核心财务数据规模稳健

2026年上半年该基金实现全口径利润5666.27万元，截至6月末基金净资产合计达34.05亿元，较2025年末的33.63亿元小幅增长1.25%，整体规模保持稳健。三类份额期末净值均在1.12元以上，净值表现平稳。

近一年份额超额收益亮眼

报告期内三类份额净值波动控制优异，近一年维度A类、D类份额净值增长率分别达4.85%、4.84%，均小幅跑赢同期业绩比较基准收益率，超额收益显著。全区间净值增长率标准差与基准基本持平，风险收益匹配度表现出色。

上半年灵活调整持仓结构

2026年上半年市场呈现区间震荡、板块极端分化特征，大行业指数前后端收益差距接近100%。组合年初偏周期价值持仓在3月后承压，4月后及时增持确定性较高的海外科技核心标的与国产算力相关标的，对冲了传统行业5月后的下跌风险，部分组合通过ETF操作把握了结构性行情机会。债券市场上半年整体震荡上涨，为组合提供了稳健的底仓收益支撑。

上半年业绩契合稳健定位

截至2026年6月末，三类份额上半年净值增长率分别为A类1.84%、C类1.64%、D类1.83%，同期业绩比较基准收益率为2.05%，在板块极端分化的市场环境下，组合实现了稳健的收益表现，契合产品“稳健增值”的定位。

后续聚焦科技纵深赛道布局

管理人判断国内人工智能产业仍处于纵深推进阶段，大模型技术持续追赶海外领先水平，token消耗量超预期上行，国内相关资本开支增速将超过海外CSP公司，叠加自主可控与新一轮半导体周期，科技赛道景气度持续上行。传统行业层面，地产销售处于筑底尾声但尚未完全支撑居民预期，整体基本面上行仍需时间。后续组合将在保留必要价值和红利底仓的基础上，适度参与科技相关投资，在风险可控前提下为持有人谋求长期稳健回报。

运营费用同比大幅增长

2026年上半年基金管理费、托管费规模较上年同期实现数倍增长，主要伴随基金规模稳步提升，费用计提基数扩大。其中当期应付管理费1361.47万元，应付托管费339.18万元，合计运营成本处于合理区间。

交易费用管控表现良好

报告期内基金当期发生交易费用429.47万元，全部为通过券商交易产生的佣金支出，交易成本管控良好，未出现异常高额交易费用情况。

权益端收益结构清晰

报告期内股票买卖差价收入为-1563.91万元，主要受上半年前期传统价值板块持仓阶段性浮亏影响；而基金投资收益实现2674.15万元，通过ETF操作精准把握结构性行情，成为权益端收益的核心贡献项，叠加627.88万元股利收益，权益板块整体收益表现稳健。

交易单元全量佣金归属中信

报告期内基金仅租用中信证券3个交易单元开展股票交易，当期股票成交总额36.87亿元，对应支付佣金258.23万元，占当期佣金总量的100%，未发生关联方交易单元相关的交易及佣金支付。

重仓股持仓均衡分布

期末所有股票投资合计4.58亿元，占基金资产净值比例13.46%，前两大重仓股分别为渝农商行、寒武纪，持仓公允价值均超过2500万元，覆盖银行金融、AI算力两大核心赛道，持仓结构均衡。

个人投资者持有占比超95%

期末全基金总持有人户数1.68万户，户均持有份额17.99万份，个人投资者持有份额占比高达95.36%，机构投资者占比仅4.64%，持有人结构以零售稳健型投资者为主，过去一年盈利投资者数量占比达99.51%，持有人体验优异。

从业人员持有占比极低

期末基金管理人从业人员合计持有本基金24.16万份，仅占基金总份额的0.01%，其中基金经理持有A类份额区间为10-50万份，实现了核心投资团队与持有人的利益绑定，未出现大额从业人员持有情况。

整体份额规模保持稳定

2026年上半年三类份额合计申购9564.88万份，合计赎回1.09亿份，整体份额规模小幅净减少1381.51万份，期末总份额达30.18亿份，规模保持在30亿以上的合理区间，流动性充足。

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