8月31日消息，近期华夏安悦债券A披露2026年上半年报，基金规模3779.93万元，比2026年第一季度降低22.46%。基金经理、基金经理助理郑洋最新投资观点同步出炉。

郑洋表示，2026年下半年债券市场整体将呈现震荡偏强走势，票息策略与波段交易策略适配性较高。 宏观经济： 传统经济部门弱修复态势或将延续，信贷需求预计继续偏弱，新经济和出口表现仍有韧性，财政政策超预期发力概率不大，货币政策将兼具偏宽松和维护关键利率运行区间两大特征。 资本市场： 当前债券市场胜率依然较高，但上半年债市走强后，若后续无超预期货币政策出台，债券利率继续向下的赔率空间相对有限，叠加部分配置型机构年初以来配置节奏偏慢，后续加仓需求将为债市形成托底效应。 投资方向： 将持续挖掘优质信用资产，优化票息底仓配置，同时精准把握波段交易机会，为组合争取收益增厚。 风险提示： 需警惕货币政策变动不及预期、债券利率下行空间收窄带来的收益不确定性，以及信用市场潜在的违约风险对组合净值的扰动。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.16%

数据显示，截至2026年上半年末，华夏安悦债券A净值为1.05元，2026年上半年年基金份额净值增长率为0.60%，同期业绩比较基准收益率为0.76%，跑输基准0.16%。

郑洋自2025年10月21日担任华夏安悦债券A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报1.01%。

资料显示，杨爱斌，硕士，2009年6月加入华夏基金管理有限公司，历任机构债券投资部研究助理、投资经理，2024年3月19日起担任华夏安悦债券型证券投资基金基金经理，现任本基金的基金经理、公募固定收益投资总监、投委会成员。

整体来看，整体来看，华夏安悦债券A当前规模出现阶段性收缩，短期业绩虽小幅跑输基准，但中长期维度仍实现超额收益。结合基金经理对下半年债市震荡偏强的判断，该产品后续将以票息底仓为核心、波段交易增厚收益，同时需直面货币政策不及预期、利率空间收窄、信用违约等潜在风险，其后续收益兑现能力与风险管控表现，值得固定收益类投资者持续跟踪。

附公告原文节选：

2026 年上半年,经济呈现先修复,后见顶回落的态势｡出口表现总体较强,地产继续筑底,内 需先强后弱,信贷需求持续偏弱｡国内新经济虽有亮点,但现阶段对债权融资需求不高,债市目前 主要受传统经济部门的景气度影响｡中东地缘局势带来的输入性通胀对债市一度产生扰动,伴随事 件发展趋于明朗,债市对中东局势已逐渐脱敏｡央行货币政策总体偏呵护,虽在2026 年6 月通过回 笼剩余流动性,对债券市场初步出现的过热情况进行了纠偏,但后续恢复了买断式逆回购和MLF 的 净投放,资金利率总体稳定｡

在此背景下,债券利率呈现先上后下的走势,10 年期和30 年期中债国债到期收益率先上行触 及1.90%和2.39%,随后走出一轮下行行情,最低下行至1.70%和2.19%,较高点均下行20BP 左右｡ 受益于资金宽松和非银规模增长等因素,中短端信用债在期限利差和信用利差方面均有所压缩,收 益率下行幅度更大｡

本报告期内,本基金对债券资产配置了合理的仓位和久期,积极开展优质信用资产挖掘,并根 据市场情况进行了一定的波段操作,在控制产品净值相对稳定的前提下,力争实现更好的收益表现｡

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