中期核心财务数据大幅增长

2026年上半年，天弘京津冀A份额实现本期利润2355.30万元，截至2026年6月30日，基金净资产合计达15.17亿元，较2025年末的10.44亿元增长45.3%，期末净资产规模创阶段新高。核心财务指标变动情况如下：

多阶段净值跑赢业绩基准

天弘京津冀两类份额长期收益表现显著优于业绩比较基准，净值波动率持续低于基准，风险控制能力突出。天弘京津冀A份额多阶段净值表现如下：

天弘京津冀C份额多阶段净值表现如下：

上半年投资运作精准稳健

2026年上半年债券市场走出超预期震荡牛市，核心驱动来自宽货币、缺资产、弱基本面三重共振。天弘京津冀操作上以票息策略为基础，3月后适度拉长久期、提升仓位，精准把握市场行情获取稳健收益。截至报告期末，天弘京津冀A份额净值1.0777元，C类份额净值1.0939元，上半年A类净值增长率1.83%，C类净值增长率1.69%。

后市聚焦票息策略布局

管理人判断下半年经济弱修复延续，货币政策收敛至中性略偏松，三季度特别国债和长期限地方债集中发行将带来供给高峰，资产荒从全面稀缺转向结构性错配，债市整体呈现中枢低位、波动放大的特征，后续将优先布局票息策略，把握长端利差压缩机会。

基金费用支出合理可控

2026年上半年基金管理费、托管费支出均控制在合理区间，费用透明度高，两项核心费用均较上年同期出现小幅下降：

交易相关收益结构清晰

本报告期内基金未发生股票投资相关交易，无股票投资收益、买卖股票差价收入，也未产生对应交易佣金，全部投资收益均来自债券投资，债券买卖差价收入达1777.65万元。

关联交易零佣金无输送

报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、回购交易，也无应支付关联方的佣金，不存在关联交易利益输送情况。

债券投资占比近99%

截至2026年6月30日，基金全部资产均配置于固定收益类品种，未持有任何权益类资产，债券投资公允价值达15.91亿元，占基金总资产比例98.98%。债券品种分布如下：

前两大重仓债券分别为25国开02、14京保障房债，持仓占基金资产净值比例分别为6.61%、3.42%。

持有人结构机构占比超七成

截至报告期末，基金总份额14.08亿份，机构投资者持有份额10.02亿份，占比71.35%，个人投资者持有份额4.06亿份，占比28.65%。单一机构投资者南京银行持有天弘京津冀A类份额5.77亿份，占基金总份额比例41.05%。

从业人员持有份额极低

期末天弘基金全体从业人员合计持有本基金份额37729.10份，占基金总份额比例不足0.01%，基金高级管理人员、投研负责人及本基金基金经理持有份额均为0。

上半年基金份额净增4.5亿份

2026年上半年基金总申购金额达20.48亿元，总赎回金额15.98亿元，净申购4.50亿元，两类份额变动情况如下：

券商交易单元租用合规

报告期内基金租用2家证券公司交易单元开展债券交易，未新增大额交易单元租用，所有交易单元均符合合规风控要求，交易佣金费率处于行业合理区间，其中中金公司债券成交金额4013.52万元。

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