兴证资管金麒麟均衡优选混合：中报净资产4507万元 重仓低估值高现金流标的
核心财务与利润数据披露
报告期内该基金全份额合计亏损786.69万元，截至2026年6月30日总净资产为4507.40万元，较期初的5174.35万元减少666.95万元，各份额核心财务指标如下：
| 份额类别 | 本期利润（万元） | 期末资产净值（万元） | 期末份额净值（元） |
|---|---|---|---|
| A类 | -322.76 | 1775.11 | 0.7839 |
| B类 | -147.53 | 795.63 | 0.9767 |
| C类 | -8.82 | 49.55 | 0.7568 |
| D类 | -307.40 | 1885.87 | 0.7820 |
| E类 | -0.18 | 1.24 | 0.7546 |
净值表现与基准对比
报告期内各份额净值增长率均为负，同期业绩比较基准收益率为0.94%，净值波动率整体略高于基准，各阶段净值表现数据如下：
| 份额类别 | 过去6个月净值增长率 | 过去6个月基准收益率 | 净值增长率与基准差值 |
|---|---|---|---|
| A类 | -14.95% | 0.94% | -15.89% |
| B类 | -14.96% | 0.94% | -15.90% |
| C类 | -15.21% | 0.94% | -16.15% |
| D类 | -15.13% | 0.94% | -16.07% |
| E类 | -15.41% | 0.94% | -16.35% |
投资运作策略说明
报告期内基金延续此前投资策略，聚焦优质高性价比资产，上半年A股风格分化下部分持仓阶段性逆风，同时市场波动创造了更多配置机会，基金重点布局低估值、具备优质现金流的深度折价品种。截至期末股票投资公允价值2910.32万元，占基金资产净值比例64.57%，较期初的82.76%有所下降。
后市走势展望
管理人认为中国经济仍处于复苏上行通道，伴随扩大内需战略和“反内卷”相关政策落地，内需相关优质资产正积蓄上行动能。当前A股整体性价比突出，叠加政策层面呵护，中长期来看A股具备长牛、慢牛基础。
基金费用支出情况
报告期内各项运营费用合计31.39万元，其中管理费、托管费为主要支出项，基金管理费本期发生21.26万元，较上年度同期的12.54万元明显增长，托管费本期发生4.95万元，较上年同期的4.31万元小幅提升，具体明细如下：
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年度同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 21.26 | 12.54 |
| 基金托管费 | 4.95 | 4.31 |
| 销售服务费 | 0.17 | 0.59 |
| 其他费用 | 5.01 | 4.89 |
交易相关费用数据
报告期内应付交易费用余额5.26万元，全部为交易所市场交易相关费用，无银行间市场应付交易费用。
股票投资收益情况
报告期内股票买卖差价收入为-228.75万元，卖出股票成交总额7864.78万元，卖出股票成本总额8080.20万元，对应交易费用13.34万元。
关联方交易单元交易情况
本报告期内全部股票交易均通过关联方兴业证券的交易单元完成，股票成交总金额1.51亿元，占当期股票成交总额比例100%，应支付关联方佣金6.68万元，占当期佣金总量比例100%，期末应付关联方佣金余额5.26万元，占期末应付佣金总额比例100%。
全部持仓股票明细
期末按公允价值占基金资产净值比例排序的所有股票投资明细如下：
| 股票代码 | 股票名称 | 持仓数量 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 600298 | 安琪酵母 | 33900 | 122.72 | 2.72% |
| 600886 | 国投电力 | 76700 | 102.09 | 2.26% |
| 600900 | 长江电力 | 36500 | 96.62 | 2.14% |
| 002714 | 牧原股份 | 26300 | 92.02 | 2.04% |
| 06049 | 保利物业 | 40071 | 89.65 | 1.99% |
| 601816 | 京沪高铁 | 194200 | 87.97 | 1.95% |
| 02869 | 绿城服务 | 257919 | 87.81 | 1.95% |
| 600019 | 宝钢股份 | 159900 | 86.83 | 1.93% |
| 00135 | 昆仑能源 | 153918 | 85.96 | 1.91% |
| 000725 | 京东方A | 92200 | 80.03 | 1.78% |
| 其余50只个股 | - | - | 1870.72 | 41.57% |
持有人结构数据
截至期末基金总持有人户数232户，户均持有基金份额23.96万份，机构投资者持有份额占比65.63%，个人投资者持有份额占比34.37%，机构持仓占比过半体现专业资金认可度，各份额持有人结构明细如下：
| 份额类别 | 持有人户数 | 户均持有份额（份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 39 | 580646.87 | 56.19% | 43.81% |
| B类 | 65 | 125323.82 | 0.00% | 100.00% |
| C类 | 40 | 16367.30 | 36.44% | 63.56% |
| D类 | 59 | 408732.00 | 97.49% | 2.51% |
| E类 | 29 | 565.07 | 0.00% | 100.00% |
管理人从业人员持有情况
期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金327.99万份，占基金总份额比例5.90%，其中基金经理持有A类份额超过100万份，充分体现管理人对基金后续运作的信心。
开放式份额变动情况
报告期内基金总申购份额518.51万份，总赎回份额337.43万份，净申购181.07万份，在市场波动背景下获得资金净流入，各份额变动明细如下：
| 份额类别 | 期初份额总额（份） | 本期总申购份额（份） | 本期总赎回份额（份） | 期末份额总额（份） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 24319352.68 | 0 | 1674124.62 | 22645228.06 |
| B类 | 9756493.18 | 0 | 1610445.17 | 8146048.01 |
| C类 | 688405.10 | 0 | 33712.91 | 654692.19 |
| D类 | 18961232.25 | 5161803.61 | 7848.02 | 24115187.84 |
| E类 | 41335.01 | 23254.87 | 48202.79 | 16387.09 |
券商交易单元使用情况
本基金仅租用兴业证券2个交易单元开展股票投资，报告期内股票成交总金额1.51亿元，占当期股票成交总额比例100%，对应支付佣金6.68万元，占当期佣金总量比例100%，无其他证券品种通过该交易单元交易。
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