中国动力是国内船用动力领域核心龙头，覆盖多品类动力装备研发制造，具备全产业链技术壁垒。公司成立于2000年6月13日，2004年7月14日在上海证券交易所上市，注册地为河北省，办公地为上海市。

中国动力的主营业务涵盖军民用汽车启动铅酸蓄电池业务，以及燃气动力、蒸汽动力、化学动力、全电动力、民用核动力、柴油机动力、热气机动力七大动力业务，所属申万行业为电力设备-其他电源设备Ⅱ-其他电源设备Ⅲ，同时布局太阳能（光伏）、石墨烯、筹码集中100相关概念板块。

经营业绩：营收行业排名第1，净利润行业排名第1
2026年上半年，中国动力实现营业收入308.42亿元，在28家同行业可比公司中排名第1，行业第一名中国动力308.42亿元，第二名海博思创62.97亿元，当期行业平均数为23.81亿元，行业中位数为7.17亿元。同期实现净利润26.45亿元，同样在28家同行业可比公司中排名第1，行业第一名中国动力26.45亿元，第二名海博思创6.33亿元，当期行业平均数为1.56亿元，行业中位数为1345.85万元，两项核心盈利指标均大幅领先同业水平。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年中国动力资产负债率为55.54%，较去年同期的54.42%小幅上升，高于行业平均46.25%的水平。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为18.53%，较去年同期的16.49%有所提升，但仍低于行业平均26.28%的水平。

总经理付向昭2025年薪酬193.99万元，同比增加67.19万元
中国动力控股股东为中国船舶重工集团有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会。公司董事长邵煜，男，汉族，1973年7月出生，中共党员，浙江镇海人，1993年7月参加工作，哈尔滨工程大学船舶与海洋工程专业硕士，正高级工程师。邵煜先生曾在沪东造船厂、沪东重机有限公司、上海中船三井造船柴油机有限公司、上海沪临重工有限公司、中船动力有限公司、安庆中船柴油机有限公司、中船动力（集团）有限公司工作，先后担任沪东重机股份有限公司质保部副主任、主任、总经理助理，沪东重机有限公司副总经理、总经理、党委副书记，上海中船三井造船柴油机有限公司副总经理，上海沪临重工有限公司总经理，中船动力有限公司总经理、党委副书记，安庆中船柴油机有限公司董事长，中船动力（集团）有限公司总经理、党委副书记、董事职务。现任中国船舶重工集团动力股份有限公司党委书记、董事长，中船动力（集团）有限公司董事。
公司总经理付向昭，男，汉族，1978年3月出生，中共党员，陕西宝鸡人，2002年7月参加工作，大学本科学历，高级工程师。付向昭先生曾在镇江船用柴油机厂、镇江中船设备有限公司、中船动力有限公司、安庆中船柴油机有限公司、中船动力（集团）有限公司、中船发动机有限公司等公司工作，曾担任镇江中船设备有限公司机加数控车间主任/党支部书记、镇江中船设备有限公司生产管理部主任/加工车间主任、中船动力有限公司生产管理部主任/加工车间主任/党支部书记、中船动力有限公司生产管理部主任/机械制造部主任/机械制造党支部书记、中船动力有限公司副总经理、安庆中船柴油机有限公司副总经理、中船动力有限公司副总经理、安庆中船柴油机有限公司董事长/党委书记、中船发动机有限公司董事长、党委书记等职务。现任中国船舶重工集团动力股份有限公司总经理、党委副书记，中船动力（集团）有限公司总经理，中船发动机有限公司党委书记、董事长。其2025年薪酬为193.99万元，2024年薪酬为126.8万元，同比增加67.19万元。

A股股东户数较上期增加10.35%
截至2026年6月30日，中国动力A股股东户数为6.38万，较上期增加10.35%；户均持有流通A股数量为3.56万，较上期减少9.38%。截至2026年3月31日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进第九大流通股东，持股2511.32万股；易方达国防军工混合A（001475）为新进第十大流通股东，持股2368.58万股。

天风证券（维权）指出，中国动力是国内船用柴油机龙头、中小燃气轮机领先者，核心业务亮点包括：

• 公司在船用低速机、远洋船用中速机和舰船用中高速机领域国内市场份额均排名第一，充分受益全球造船高景气周期；
• 全资子公司哈尔滨广瀚动力已形成功率覆盖5~50MW的中小型工业燃气轮机产品系列，海外燃机供需缺口带来出海机遇；
• 预计2026-2028年公司营业收入分别达到671/778/889亿元，同比增长16%/16%/14%；归母净利润分别为29/41/56亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

长江证券指出，中国动力盈利能力持续提升，燃机业务打开新增长空间，核心业务亮点包括：

• 2026年一季度公司业绩同比增长48.64%，剔除减值损失影响利润持续增长，船用柴油机核心子公司中船柴油机营收同比增长26%、归母净利润同比增长69%；
• 2025年公司新签订单630.24亿元，船用柴油机新签1469万马力，手持合同606.35亿元，核心船厂订单已排产至2030年后，业绩确定性强；
• 2025年燃气轮机新签供货订单同比增长40.7%，风电增速齿轮箱新签订单同比增长45%，AIDC燃机有望开辟第二成长曲线；
• 预计2026-2028年公司归母净利润分别为30.3/42.0/53.1亿元，对应PE分别为27/19/15倍，维持“买入”评级。

图：中国动力营收及增速

图：中国动力净利润及增速

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