金帝股份是国内轴承保持架领域核心骨干企业，深耕精密机械零部件赛道，拥有精密冲压核心技术壁垒。公司成立于2016年10月9日，2023年9月1日登陆上海证券交易所，注册地与办公地均位于山东省聊城市。

公司主营精密机械零部件的研发、生产和销售，所属申万行业为机械设备-通用设备-金属制品，覆盖小盘成长、小盘、比亚迪概念三大概念板块。

经营业绩：营收行业第25，净利润行业第29
2026年上半年，公司实现营业收入11.46亿元，在83家同行业可比公司中排名第25位，低于行业平均数19.12亿元，高于行业中位数5.97亿元；行业第一名中集集团营收达789.13亿元，第二名利欧股份（维权）为101.88亿元。主营业务构成方面，精密零部件营收6.07亿元，占比52.94%；轴承保持架及配件营收4.31亿元，占比37.61%；其他业务营收1.08亿元，占比9.45%。当期实现净利润6560.14万元，行业排名第29位，低于行业平均数9166.68万元，高于行业中位数3568.25万元；行业第一名中集集团净利润达13.73亿元，第二名纽威股份为7.3亿元。

资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年公司资产负债率为65.73%，较去年同期的41.51%明显上升，大幅高于行业平均39.84%。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率为26.58%，较去年同期的28.86%略有下滑，高于行业平均23.75%。

董事长郑广会2025年薪酬113.37万元，同比增加7.01万元
公司控股股东为聊城市金帝企业管理咨询有限公司，实际控制人为赵秀华、郑广会。董事长郑广会，男，1973年出生，中国国籍，拥有匈牙利居留权，工商管理硕士学历，正高级工程师，为国家高层次人才特殊支持计划领军人才。1996年5月至2005年8月在聊城市金帝轴承有限公司历任技术员、技术中心主任等职；2005年8月至2017年10月在聊城市金帝保持器厂任负责人；2007年6月至2017年10月兼任聊城市新欣金帝保持器科技有限公司总经理；2016年9月至2026年8月在公司任董事长、总经理，现任公司董事长、副总经理，2024年薪酬为106.36万元，2025年薪酬为113.37万元。总经理刘伟，男，1981年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，高级管理人员工商管理硕士，曾任职于中交第二公路勘察设计研究院、珠海交通集团等公司，2023年10月至2025年10月任通裕重工股份有限公司董事长、法定代表人，2025年10月至2026年5月任通裕重工股份有限公司副董事长、总经理，自2026年8月起任公司总经理。

A股股东户数较上期增加24.08%
截至2026年6月30日，公司A股股东户数达2.45万户，较上期增加24.08%；户均持有流通A股数量为2882.28股，较上期减少19.40%。截至2026年3月31日，公司十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第三大流通股东，持股81.67万股，相比上期减少3.09万股。

中信建投证券指出，金帝股份已形成“轴承保持架+精密零部件”双轮驱动格局，风电保持架和新能源电驱动定转子快速上量，未来随着可转债募投项目产能释放，新业务逐步向低空飞行、具身智能、液冷散热等领域延伸，收入净利有望进一步增长，首次覆盖给予“买入”评级。

• 业务增长方面，2025年公司轴承保持架及配件营收8.34亿元，同比增长30.8%，其中风电领域收入3.91亿元，同比增长61.0%；精密零部件营收10.07亿元，同比增长69.3%，其中新能源电驱动定转子收入5.25亿元，同比增长231.2%，2026年一季度该板块收入同比增长178.3%至1.54亿元。
• 资本与产能布局方面，公司2026年6月完成9.7亿元可转债发行，投向高端装备关键零部件等智能制造项目，达产后将形成年产210万件电机定子、195万件电机转子等多类核心零部件产能；以1.16亿元收购广州优尼100%股权，整合先进冲压工艺拓展华南市场；全资子公司博源智驱拟出资5000万元增资控股宸裕精密，切入MIM工艺液冷板赛道，标的承诺2027-2029年净利润分别不低于2000万元、2600万元、3300万元。
• 业绩预测方面，预计公司2026-2028年分别实现营业收入28.43亿元、34.01亿元、44.28亿元，归母净利润1.98亿元、2.58亿元、3.37亿元，对应同比增速分别为40.69%/19.65%/30.18%、34.70%/30.28%/30.30%。

图：金帝股份营收及增速

图：金帝股份净利润及增速

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