（来源：21金融圈）

作者 | 黄子潇

编辑 | 孙超逸 张俨

排版 | 张舒惠

招行第五任行长王小青的首份成绩单正式揭晓。

8月28日晚间，招商银行（600036.SH；03968.HK）发布2026年中期业绩。该行上半年实现营业净收入1781.35亿元，同比增长4.83%；归母净利润764.45亿元，同比增长2.02%。净息差1.83%，同比下降5个基点。

截至6月末，该行资产总额13.79万亿元，较上年末增长5.47%。不良贷款率为0.94%，与上年末持平；拨备覆盖率为385.10%；核心一级资本充足率为14.07%。值得一提的是，该行零售AUM余额达18.44万亿元，较上年末增长7.96%。

21世纪经济报道记者注意到，在经营数据之外，这家头部股份行出现了两处新变化。一是科技金融架构的优化开始从总行延伸至分支行；二是两年前提出的“四化”转型战略出现微妙的调整。

44家分行增设科技金融部

在今年3月末年报发布之时，记者曾报道，招行去年在总行新设了科技金融部，并表示将持续优化组织阵型，深化分行经营体制改革。

目前，上述架构改革已开始在分行层面落地。

2026年半年报显示，该行进一步完善组织架构，44家境内分行均设立科技金融部并加强科技金融专门支行的服务布局，努力构建同科技创新相适应的科技金融体制。

调整落地后，招行的科技金融组织阵型从原先的“1+20+100”升级至最新的“1+20+150”，其含义为1个科技金融委员会、20家科技金融重点分行、150家科技金融专门支行。

由此可见，招行近期在体系内新增了50家科技支行。

对于总行科技金融部的定位，21世纪经济报道记者从接近招行人士处了解到，总行科技金融部即为科技金融委员会的办公室，统筹后者的运转，近似于“两块牌子，一套人马”。

目前，招行总行科技金融部总经理由总行普惠金融部总经理王研京兼任，体现了该行在科创企业业务和小微企业业务上的联动。

截至上半年末，招行的公司贷款余额32013.86亿元，较上年末增长9.27%；普惠型小微企业贷款余额9773.59亿元，较上年末增加152.20亿元，增幅1.58%；普惠型小微企业有贷款余额户数119.70万户；科技类企业客户37.83万户。

不过，中报并未披露最新的科技贷款余额情况，最新规模仍为去年年报中的10368.54亿元。

“四化”转型现两点变化

前任行长王良在职期间，曾提出过涵盖国际化、综合化、差异化、数智化的“四化”转型战略。

在2026年半年报中，这一表述变为“综合化、国际化、差异化、智能化”，在表述用词和顺序上均出现了调整。

该行在半年报中写道，顺应中国式现代化、经济全球化、新一轮科技革命和产业升级的趋势，不断提升服务实体经济和社会民生的质效，加快“国际化、综合化、差异化、智能化”转型。

两处变化值得细读。一是顺序之变，“综合化”由第二位前移至首位，“国际化”相应后移。这与招行上半年“综合化经营纵深推进”的表述形成呼应。

半年报中，招行重申“一个招行”理念，强调发挥商业银行、金融租赁、基金管理、人寿保险、境外投行、消费金融、理财子公司、保险资产管理、金融资产投资等9大金融牌照优势，为客户提供综合金融服务。

去年年底，招行旗下AIC招银投资正式开业；招行董事长缪建民亦公开表示，深入推进综合化经营，做强子公司，努力提升子公司贡献。

数据显示，上半年招商永隆银行净利润47.34亿港元，同比增长55.88%；招银金租租赁业务投放额704.94亿元；招银国际境外资产管理规模达943.69亿港元，较上年末增长25.27%，综合化经营的协同价值正在兑现。

二是“数智化”更新为“智能化”。一字之差，背后或是招行对科技方法论的持续更新。招行在中报中提及了加强智能化人才储备、推动零售智能化建设、推进公司金融的智能化能力建设等要点。报告期内，招商银行App和掌上生活App的月活跃用户（MAU）达1.24亿户。

不过，“人+数智化”的运营与服务模式、“数智化风控”“数智化运营”等提法仍在中报中被沿用。

这或与AI浪潮的加速演进相关。招行在半年报“前景展望”中判断，全球经济以AI扩张和地缘重构为主线，主要经济体沿AI产业链分配增长红利；国内增长动能由地产、信用和土地财政驱动，加快向由AI、能源和高端制造驱动转变。“智能化”可能更准确地回应了新一轮科技革命。

日均Token（词元）消耗较上年增长超78%

沿着“智能化”这条主线，招行对AI的表述也在2026年半年报中进一步聚焦。

2026年半年报的章节标题，已变为“践行AI First，智能化转型全面提速”。相应的，“云+AI+中台”的底座描述，也从“数智化底座”调整为“智能化底座”。

“AI First”理念本身则被完整延续。半年报强调，该行秉持“AI First”理念，坚定执行AI“优先”“领先”“率先”，释放AI价值；在下半年应对措施中进一步提出，“加快打造AI型组织，重构队伍能力，推动‘人+数智化’纵深发展”。

具体落地层面，财富端，招行全新推出服务合作伙伴的AI智能体应用“AI小伴”，围绕投研协同、创意设计等场景赋能生态伙伴；批发端，打造公金“AI小招”，累计服务企业客户79.99万户；风险端，落地“AI辅助尽调”与“AI预审”应用。

半年报披露，报告期AI在提效方面带来1388万小时的等效人工工时贡献。报告期内，日均Token吞吐较上年增长超78%，落地领域模型256个、较上年末增长40%，智能化场景落地1386个、较上年末增长62%。

今年6月，招商银行首席信息官周天虹在股东会上透露，截至5月底，招行日均Token消耗量已达330亿。大模型成本收入比维持在20%左右。

不过，在加码AI的同时，招行的科技投入占比有所下降。报告期内，该行信息科技投入46.79亿元，占营业收入的2.99%，而2025年全年这一比例为4.31%；研发人员10946人，占员工总数的8.98%，较上年末的11051人微降105人。

净息差收窄，零售业务承压

回头再看经营成色。招行上半年营收、净利双双正增长，在息差持续收窄的背景下并不容易。

财报显示，报告期内该行净息差为1.83%，同比下降5个基点。资产端，生息资产年化平均收益率2.82%，同比下降32个基点，LPR重定价的影响仍在释放；负债端，计息负债年化平均成本率1.05%，同比下降30个基点，负债成本的压降部分对冲了资产收益率的回落。

零售条线成为中期业绩的主要拖累项。数据显示，报告期内招行零售金融业务税前利润428.88亿元，同比下降17.58%，占全行税前利润的比重降至47.27%，同比下降11.26个百分点；零售金融营业收入968.20亿元，同比仅增长0.65%。

尽管招行零售AUM已经突破18万亿元，但并没有很好地反映在零售利润的转化上。

相比之下，批发金融业务税前利润457.03亿元，同比增长23.33%，营业收入755.36亿元，同比增长7.42%，其中净利息收入482.16亿元，同比增长21.69%，成为对冲零售承压的关键。

规模与资产质量方面，截至报告期末，招行资产总额13.79万亿元，较上年末增长5.47%；贷款和垫款总额7.45万亿元，较上年末增长2.69%；客户存款总额10.16万亿元，较上年末增长3.32%。不良贷款率0.94%，与上年末持平；拨备覆盖率385.10%，较上年末下降6.69个百分点。年化后ROAA、ROAE分别为1.14%和13.42%，同比分别下降0.07个百分点和0.43个百分点，但仍处于股份行前列。