天罡股份是国内物联网超声计量仪表领域的专精特新“小巨人”企业，核心产品技术壁垒突出，智慧供热与智慧水务解决方案落地能力领先。公司成立于1993年11月17日，2023年6月27日登陆北京证券交易所，注册地与办公地均位于山东省威海市。

天罡股份主营业务为超声波热量表、超声波水表等物联网超声计量仪表的研发、生产与销售，通过构建软硬件相结合的一体化产品生态为智慧供热和智慧水务提供系统解决方案，所属申万行业为机械设备-通用设备-仪器仪表，覆盖微盘股、小盘、昨日高振幅概念板块。

经营业绩：营收行业第52，净利润第28
2026年上半年，天罡股份实现营业收入1.22亿元，在63家同行业可比公司中排名第52位，行业第一名川仪股份营收达34.18亿元，第二名咸亨国际为20.14亿元，当期行业平均营收为4.79亿元，行业中位数为2.59亿元。主营业务构成方面，超声波水表营收4890.39万元，占比39.94%；超声波热量表营收3753.52万元，占比30.66%；其他产品及配件营收2123.27万元，占比17.34%；供热节能管理营收969.13万元，占比7.92%；智能调控终端营收490.25万元，占比4.00%；其他补充项营收16.58万元，占比0.14%。当期实现净利润2230.51万元，行业排名第28位，行业第一名联讯仪器净利润达5.67亿元，第二名川仪股份为2.87亿元，当期行业平均净利润为3730.82万元，行业中位数为1889.97万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2026年上半年天罡股份资产负债率为25.72%，较去年同期的28.26%有所下降，低于行业平均27.90%的水平，整体偿债压力较小，财务结构稳健。
从盈利能力看，2026年上半年公司毛利率达47.41%，虽较去年同期的48.23%略有回落，但仍高于行业平均43.92%的水平，产品盈利性表现突出。

董事长付涛薪酬22.13万元，同比增加0.21万元
公司控股股东为付涛，实际控制人为付成林、付涛。付涛，男，中国国籍，无境外永久居留权，1972年5月出生，北京大学光华管理学院EMBA，高级工程师，威海市优秀企业家，威海市劳动模范，中国计量协会热能表工作委员会副主任委员，WTO/TBT通报工作协调委员会热量表专家组专家，威海市计量测试学会会长。1994年7月至2000年8月，任威海市天罡自动化仪表厂技术员；2000年8月至2011年9月，历任天罡有限总工程师、总经理；2011年9月至今，任天罡股份董事长；2012年9月至今，任溢源投资执行董事；2014年1月至2018年5月，任卓能热电执行董事；2014年11月至2016年11月，任威海普联信息技术有限公司监事；2015年1月至2018年7月，任天罡节能执行董事；2016年4月至今，任山东艺甸园艺术发展有限公司董事；2021年8月至今，任威海市嘉善文明公益基金会副理事长；2022年11月至今，任溢诚投资执行事务合伙人；2022年11月至今，任溢民投资执行事务合伙人；2022年11月至今，任溢信投资执行事务合伙人。付涛同时担任全国能源计量分技术委员会委员、住建部供热标准化技术委员会委员、中国计量协会热能表工作委员会第三届专家组专家，负责公司技术体系架构的搭建，2015年2月，其主导研发的大口径超声波式热量表荣获威海市科学技术奖二等奖；2019年11月，参与的《液气态资源能源关键计量技术的研究及应用》项目，荣获山东省科学技术奖三等奖。付涛带领公司的技术研发团队，秉承着“坚持自主研发，创新从未止步”的原则，加大科研投入力度，为公司74项专利的发明人，其中发明专利19项，实用新型46项，外观专利9项，参与编写软件著作权86项，近几年承担省级技术创新项目6项。2024年其薪酬为21.92万元，2025年薪酬为22.13万元。

A股股东户数较上期减少0.31%
截至2026年6月30日，天罡股份A股股东户数为2894户，较上期减少0.31%；户均持有流通A股数量达1.43万股，较上期增加172.32%。同期十大流通股东中，开源证券股份有限公司位居第八大流通股东，持股24.35万股，相比上期减少1.63万股。

开源证券指出，天罡股份作为超声智能量表及节能整体解决方案“小巨人”，2025年营收同比增长17.52%至3.52亿元，归母净利润7681万元同比增长3.36%，扣非归母净利润7167万元同比增长7.99%，维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为0.85亿元、0.93亿元、0.99亿元。核心业务亮点包括：

• 超声波水表业务营收同比增长37.36%至1.15亿元，供热节能管理业务收入达4538万元，通辽市场相关供热节能管理工程收入大幅增加；
• “十五五”期间城市管网升级迎来发展机遇，全国将建设改造地下管网超70万公里，新增投资需求突破5万亿元，行业成长空间广阔；
• 核级流量计产品研发推进顺利，已与大唐集团核电等多家核电企业开展联合研发交流，2026年4月公司营业范围新增特种设备销售、特种设备制造，为新业务落地扫清资质障碍。

图：天罡股份营收及增速

图：天罡股份净利润及增速

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