8月28日消息，近期融通增享纯债债券A披露2026年上半年报，基金规模10.50亿元，比2026年第一季度增加0.95%。基金经理刘舒乐最新投资观点同步出炉。

刘舒乐表示，下半年宏观经济延续K型分化修复路径，资金面维持合理充裕，债市整体利好环境下长债收益率中枢仍有下行空间。 宏观经济： 宏观经济总量层面暂未显现明确向上动能，经济增长新旧动能转换下社融结构持续调整，信贷增速下行成为基本面运行新常态，新经济领域信贷需求弱于传统经济，债券、股票融资占比逐步提升，信贷偏弱的态势短期内难以明显改善，新经济及新渠道融资需求的填补仍需时间。 资本市场： 央行公开市场操作将更趋精准，跟随市场资金供求动态调节投放，逆周期调节属性进一步凸显，最终落脚于保持资金利率平稳运行，整体债券市场运行风险可控。 投资方向： 将继续以信用债策略为核心，通过严格信用分析深挖票息资产底仓价值，搭配适度品种轮动增厚组合收益，利率债端侧重波段交易操作，在合理杠杆水平下巩固票息收益的核心地位。 风险提示： 需警惕宏观经济修复节奏超预期、货币政策调整力度超出市场预判、债券市场波动放大等潜在风险，基金运作过程中也可能面临流动性波动带来的收益扰动。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.91%

数据显示，截至2026年上半年末，融通增享纯债债券A净值为1.15元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.82%，同期业绩比较基准收益率为0.91%，跑赢基准0.91%。

刘舒乐自2023年7月12日担任融通增享纯债债券A基金经理，截止2026年8月28日，任期回报12.49%。

资料显示，刘舒乐，10年证券从业经验，具有基金从业资格，2016年7月加入融通基金管理有限公司，历任投资经理、融通增鑫债券型证券投资基金基金经理、融通通鑫灵活配置混合型证券投资基金基金经理，现任融通增润三个月定期开放债券型发起式证券投资基金等多只产品基金经理，2023年7月12日起担任融通增享纯债债券型证券投资基金基金经理。刘力宁，中央财经大学经济学硕士，10年证券投资研究经验，具有基金从业资格，2016年7月至2020年7月在中国进出口银行资金营运部工作，2020年8月至2023年3月在渤海银行股份有限公司担任债券交易专员，2023年4月加入融通基金管理有限公司，曾任融通增悦债券型证券投资基金基金经理、融通跨界成长灵活配置混合型证券投资基金基金经理，现任融通通宸债券型证券投资基金等多只产品基金经理，2023年9月14日起担任融通增享纯债债券型证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，融通增享纯债债券A依托当前偏利好的债市环境，以信用债票息为核心的配置策略已实现长期持续跑赢业绩基准的收益表现。后续该基金将在资金面合理充裕的预期下，通过品种轮动、利率债波段操作巩固收益水平，同时投资者也需留意宏观经济、货币政策变动及债市波动带来的潜在运作风险，结合自身风险偏好评估配置价值。

附公告原文节选：

上半年收益率曲线陡峭化下移,信用利差低位小幅收窄｡一季度债市收益率宽幅震荡,4-5 月表现出一定趋势行情,6 月进入震荡运行,波动区间收窄｡一季度资金价格维持低位,是债券 市场运行最具确定性的因素,中短端和信用债表现强势,信用利差压缩至低位水平｡基本面修复 表现出较强韧性,通胀､工业增加值､出口､社零均边际改善,居民贷款偏弱背景下企业信贷相 对较强｡3 月美伊冲突带动原油价格上涨,输入型通胀担忧有所升温,基本面结构性亮点频现叠 加通胀隐忧下长债收益率有所调整｡4-5 月经济金融数据逐步转弱,基本面预期有所下修,债市 收益率向下空间有所打开｡央行公开市场操作逐步回收剩余流动性,但由于银行间资金供求自发 宽松,资金量价体感仍相对充裕,基本面和资金面驱动下债券收益率有所下行,超长债表现存在 一定滞涨｡6 月央行持续引导隔夜利率围绕政策利率运行,资金价格有所抬升,债市收益率回吐 部分涨幅后进入震荡行情｡上半年基本面修复节奏有所放缓,一季度经济金融数据温和修复,通 胀､工业增加值､出口､社零均边际改善,居民贷款偏弱背景下企业信贷相对较强,二季度基建

融通增享纯债债券型证券投资基金2026 年中期报告

地产社零等传统门类降幅走阔,高端制造和科技对经济形成支撑,K 型分化特征加剧,市场对于 基本面修复的预期逐步转弱｡资金面则从量价宽松向合理充裕回归,二季度央行对资金面的调控 更加精准,隔夜利率从前期的低位水平有所抬升,资金面预期边际收敛｡基本面修复放缓和流动 性合理充裕的环境下,债市运行整体相对顺风｡组合以信用债策略为主,一方面通过严格的信用 分析挖掘票息资产的底仓价值,另一方面通过适当的品种轮动增厚组合收益,利率债方面以波段 交易策略为主｡报告期内组合维持较高的杠杆水平,票息收益为主要的收益来源｡

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