中泰福瑞稳健养老一年持有混合(FOF)：上半年盈利超22万元 92.34%投资者实现盈利
核心财务利润数据亮眼
报告期内该基金A类份额实现本期利润22.48万元，Y类份额本期利润0.02万元，两类份额期末合计净资产达2140.60万元，核心财务与指标表现如下：
| 指标类别 | A类份额 | Y类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 38.84 | 0.43 |
| 本期利润（万元） | 22.48 | 0.02 |
| 加权平均份额本期利润 | 0.0115元 | 0.0102元 |
| 本期加权平均净值利润率 | 1.04% | 0.91% |
| 期末可供分配利润（万元） | 197.70 | 2.44 |
| 期末资产净值（万元） | 2115.83 | 24.76 |
| 期末份额净值 | 1.1031元 | 1.1095元 |
净值表现稳健 风险匹配养老定位
报告期内两类份额净值增长率均录得正收益，净值波动标准差与业绩比较基准接近，整体风险控制效果贴合稳健养老产品的设计定位，各阶段收益与基准对比情况如下：
| 份额类别 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 收益差 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去六个月 | 0.99% | 2.67% | -1.68% | 0.35% | 0.29% |
| A类 | 自合同生效起至今 | 10.31% | 12.26% | -1.95% | 0.25% | 0.28% |
| Y类 | 过去六个月 | 1.15% | 2.67% | -1.52% | 0.35% | 0.29% |
| Y类 | 自份额增设起至今 | 6.04% | 6.89% | -0.85% | 0.29% | 0.25% |
上半年针对性调整投资运作策略
2026年上半年市场资产表现割裂，多资产配置阶段性失灵，基金针对性调整配置结构：战略层面暂时减配原油、黄金等高波动商品资产，阶段性降低港股红利资产配置；战术层面从多资产转向多策略布局，增配行业ETF、主题ETF匹配产业趋势；基金选择维度重点挖掘主动管理能力强、风控水平高、持股集中度适中的偏成长基金品种，应对市场极端分化行情。
下半年多维度布局求稳健增长
管理人判断下半年债券市场实际利率将缓慢下滑，流动性保持充足，将继续持有中长久期金融债和国债类基金，适当增配业绩表现优秀的二级债基。权益市场方面，将平衡战略新兴行业高成长高波动特征与传统蓝筹低估值高确定性优势，一方面聚焦新产业趋势投资机会，另一方面布局商业模式强劲、业绩复苏确定性高的低估值核心企业，依托FOF组合投资优势实现净值稳健增长。
上半年费用支出同比明显下降
报告期内基金管理费、托管费支出较上年同期出现明显下滑，两类费用合计较去年同期减少6.19万元，具体支出明细如下：
| 费用项目 | 2026年上半年支出金额（万元） | 2025年上半年支出金额（万元） |
|---|---|---|
| 当期应支付管理费 | 5.89 | 11.04 |
| 当期应支付托管费 | 1.29 | 2.33 |
股票交易相关收益明细
报告期内基金买卖股票差价收入为-3.37万元，相关交易收支明细如下：
| 项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 221.58 |
| 减：卖出股票成本总额 | 224.73 |
| 减：交易费用 | 0.22 |
| 买卖股票差价收入 | -3.37 |
关联方交易单元全覆盖交易
报告期内基金全部股票、基金交易均通过关联方中泰证券交易单元完成，对应佣金支出6240.71元，占当期佣金总量100%，各类交易成交情况如下：
| 交易类型 | 成交金额（万元） | 占当期同类交易总额比例 |
|---|---|---|
| 股票交易 | 409.97 | 100% |
| 基金交易 | 3952.52 | 100% |
期末仅持有3只低占比股票
截至报告期末，基金仅持有3只股票，合计公允价值68.25万元，占基金资产净值比例3.19%，整体权益类直接持仓占比极低，符合稳健养老产品的低波动定位，具体持仓明细如下：
| 股票代码 | 股票名称 | 持有数量（股） | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 000333 | 美的集团 | 7400 | 55.89 | 2.61% |
| 600519 | 贵州茅台 | 100 | 11.85 | 0.55% |
| 001248 | 华润新能源 | 500 | 0.51 | 0.02% |
持有人结构机构占比超七成
截至报告期末基金总持有人户数169户，户均持有份额11.48万份，机构投资者持有占比77.32%，过去一年盈利投资者数量占比达92.34%，持有人结构明细如下：
| 份额类别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 145 | 132285.15 | 78.22% | 21.78% |
| Y类 | 24 | 9299.23 | 0% | 100% |
| 合计 | 169 | 114819.70 | 77.32% | 22.68% |
管理人从业人员持仓信心充足
截至报告期末，基金管理人从业人员合计持有本基金28.38万份，占基金总份额比例1.46%，其中Y类份额从业人员持有占比达37.34%，充分体现管理人对产品后续运作的信心，具体持仓情况如下：
| 份额类别 | 从业人员持有份额（份） | 占该级别份额比例 | | --- | --- | --- | --- | | A类 | 200490.47 | 1.05% | | Y类 | 83327.77 | 37.34% | | 合计 | 283818.24 | 1.46% |
份额与净资产变动情况清晰
报告期内基金合计申购份额46.38万份，合计赎回份额262.59万份，期末净资产合计2140.60万元，较期初的2355.84万元减少215.24万元，具体变动明细如下：
| 项目 | A类份额（份） | Y类份额（份） | 净资产合计（万元） |
|---|---|---|---|
| 期初份额总额 | 21387945.17 | 178595.59 | 2355.84 |
| 本期总申购份额 | 418936.20 | 44906.73 | 51.39 |
| 本期总赎回份额 | 2625534.00 | 320.86 | 289.33 |
| 期末份额总额 | 19181347.37 | 223181.46 | 2140.60 |
单券商交易单元合规使用
报告期内基金仅租用中泰证券1个交易单元开展交易，股票交易成交金额409.97万元，基金交易成交金额3952.52万元，对应支付佣金6240.71元，全部交易均通过该关联方交易单元完成，符合相关监管要求。
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