中泰沪深300量化优选增强：A类跑赢基准6.72% 上半年盈利354.63万元
核心财务与净值表现亮眼
报告期内，该基金A类份额实现本期利润180.32万元，C类份额实现本期利润174.31万元，两类份额加权平均净值利润率分别达7.13%、7.25%。截至2026年6月末，基金合计期末净资产3838.02万元，较期初的5688.51万元出现变动。
| 指标类别 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 112.88 | 118.05 |
| 本期利润（万元） | 180.32 | 174.31 |
| 本期基金份额净值增长率 | 7.34% | 7.13% |
| 期末基金资产净值（万元） | 1561.30 | 2276.72 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0526 | 1.0318 |
净值表现长期大幅跑赢基准
两类份额自基金合同生效以来均显著跑赢业绩比较基准，其中A类份额累计净值增长率5.26%，较同期业绩比较基准收益率高出6.72个百分点；C类份额累计净值增长率3.18%，较基准高出4.64个百分点，多阶段均实现正向超额收益。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | A类份额较基准超额收益 | C类份额净值增长率 | C类份额较基准超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 11.52% | 0.22% | 11.40% | 0.10% |
| 过去六个月 | 7.34% | 0.14% | 7.13% | -0.07% |
| 过去一年 | 26.59% | 1.46% | 26.09% | 0.96% |
| 过去三年 | 30.14% | 1.88% | 28.61% | 0.35% |
| 成立至今 | 5.26% | 6.72% | 3.18% | 4.64% |
上半年运作贴合指数走势
2026年上半年沪深300指数累计上涨7.55%，二季度单季大涨11.90%，市场波动率处于历史较高水平，AI相关行业领涨，房地产、消费板块表现疲软。本基金采用因子模型开展投资运作，为控制跟踪误差转向防守策略，整体业绩与沪深300指数走势高度趋同，后续管理人将优化因子模型对市场风格的适配能力，力争在低跟踪误差前提下创造超额收益。
业绩表现贴合基准收益
报告期内A类份额净值增长率7.34%，同期业绩比较基准收益率7.20%；C类份额净值增长率7.13%，同期业绩比较基准收益率7.20%，两类份额均严格控制跟踪误差，净值表现与基准偏差极小，完成了指数增强基金的跟踪目标。
宏观市场展望结构性慢牛
管理人判断2026年作为“十五五”开局之年，中国经济将呈现“温和增长、通胀回归”格局，GDP实际增速有望落在4.7%附近，PPI结束长期负增长转正，CPI温和回升至0.5%左右。A股市场处于“牛市第三阶段”，核心驱动力从流动性驱动切换至盈利驱动，全年沪深300等主要宽基指数中枢有望上移10%-15%，呈现结构性慢牛格局，全A非金融板块盈利增速有望提升至8%-10%。
各项费用支出清晰可控
报告期内基金各项费用支出明细清晰，整体费率水平符合基金合同约定，无异常费用支出。本期基金管理费发生额24.57万元，托管费3.69万元，交易费用3.10万元，均低于上年度可比期间对应费用水平。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 上年度可比期间（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 24.57 | 26.69 |
| 基金托管费 | 3.69 | 4.00 |
| 交易费用 | 3.10 | - |
关联交易单元交易占比100%
报告期内基金全部股票交易均通过关联方中泰证券的交易单元完成，关联交易佣金占当期佣金总量的100%，所有交易均符合监管要求，不存在利益输送情形。关联方股票成交金额达4923.26万元，对应佣金0.997万元。
| 项目 | 本期发生额 |
|---|---|
| 关联方股票成交金额（万元） | 4923.26 |
| 关联方佣金（万元） | 0.997 |
| 关联交易占当期总交易比例 | 100% |
重仓股聚焦沪深300核心标的
期末基金股票投资公允价值3268.52万元，占基金资产净值比例85.16%，持仓以沪深300核心成份股为主，前五大重仓股分别为中际旭创、宁德时代、贵州茅台、新易盛、招商银行，合计占基金资产净值比例14.04%，持仓集中度适中。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 中际旭创 | 162.56 | 4.24% |
| 2 | 宁德时代 | 118.69 | 3.09% |
| 3 | 贵州茅台 | 106.69 | 2.78% |
| 4 | 新易盛 | 97.61 | 2.54% |
| 5 | 招商银行 | 89.46 | 2.33% |
持有人结构以个人投资者为主
期末基金总持有人户数5298户，个人投资者持有份额占总份额比例97.30%，机构投资者持有占比2.70%，持有人结构分散，以个人散户为主。其中C类份额的个人投资者占比达到100%。
| 份额类别 | 持有人户数 | 个人投资者占比 | 机构投资者占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 640 | 93.28% | 6.72% |
| C类 | 4658 | 100.00% | 0.00% |
| 合计 | 5298 | 97.30% | 2.70% |
管理人从业人员少量持有本基金
期末基金管理人所有从业人员合计持有本基金2.55万份，占基金总份额比例0.07%，其中A类份额持有2.52万份，C类份额仅持有236.7份，基金经理及公司高管均未持有本基金份额，整体内部持有比例极低。
开放式基金份额变动情况
报告期内基金总申购份额1006.67万份，总赎回份额3163.53万份，期末总份额3689.89万份。其中A类份额赎回规模较大，C类份额申赎相对平稳。
| 份额类别 | 期初份额（万份） | 本期申购（万份） | 本期赎回（万份） | 期末份额（万份） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 3294.36 | 47.95 | 1858.98 | 1483.33 |
| C类 | 2552.38 | 958.72 | 1304.54 | 2206.55 |
| 合计 | 5846.74 | 1006.67 | 3163.52 | 3689.88 |
交易单元全部由中泰证券提供
报告期内基金共租用2个中泰证券的交易单元，全部股票交易均通过该交易单元完成，无其他券商交易单元使用记录，佣金支出全部合规，中泰证券股票成交金额4923.26万元，佣金支出9968.14元，占总佣金比例100%。
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票成交金额（万元） | 佣金支出（元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 中泰证券 | 2 | 4923.26 | 9968.14 | 100% |
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