中泰安睿债券上半年赚1309.86万元 全国债持仓跑赢基准2.3%
核心财务与收益数据亮眼
2026年上半年，中泰安睿债券两类份额均斩获正向收益，核心财务指标表现稳健，A类份额本期利润达1309.86万元，期末两类份额合计净资产近70万元，收益表现大幅甩开同期业绩比较基准。
| 指标项 | 中泰安睿债券A | 中泰安睿债券C |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 1309.86 | 0.19 |
| 本期已实现收益（万元） | 1422.82 | 0.04 |
| 期末净资产（万元） | 49.65 | 20.01 |
| 本期份额净值增长率 | 3.20% | 3.13% |
| 业绩比较基准收益率 | 0.90% | 0.90% |
| 累计净值增长率（成立至今） | 13.44% | 13.01% |
多周期收益持续跑赢业绩基准
报告期内基金两类份额在全部统计周期内的净值增长率均显著高于同期业绩比较基准，超额收益能力突出，净值波动率维持低位，风险收益比表现优异，成立至今A类份额累计超额收益达6.88%。
| 份额类别 | 统计周期 | 净值增长率 | 基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| 中泰安睿债券A | 过去三个月 | 2.64% | 0.61% | 2.03% |
| 中泰安睿债券A | 过去六个月 | 3.20% | 0.90% | 2.30% |
| 中泰安睿债券A | 过去一年 | 3.15% | -0.45% | 3.60% |
| 中泰安睿债券A | 过去三年 | 9.55% | 5.10% | 4.45% |
| 中泰安睿债券A | 成立至今 | 13.44% | 6.56% | 6.88% |
| 中泰安睿债券C | 过去三个月 | 2.61% | 0.61% | 2.00% |
| 中泰安睿债券C | 过去六个月 | 3.13% | 0.90% | 2.23% |
| 中泰安睿债券C | 过去一年 | 3.18% | -0.45% | 3.63% |
| 中泰安睿债券C | 过去三年 | 9.36% | 5.10% | 4.26% |
| 中泰安睿债券C | 成立至今 | 13.01% | 6.56% | 6.45% |
上半年投资运作策略清晰
2026年上半年，基金管理人结合宏观经济走势灵活调整组合策略：一季度以配置高等级信用债和利率债左侧交易为主，二季度切换为纯利率债策略，组合久期和杠杆率根据资金面、政策面动态调整，精准把握债市震荡下行的行情红利。上半年10年期国债收益率月度均值从1.84%下行至1.73%，基金通过灵活的久期摆布充分捕捉了这一波行情收益。
下半年债市走势展望明确
管理人判断2026年下半年债券市场有望延续震荡偏强格局，10年期国债收益率下破1.7%需基本面明显转弱或央行超预期降息配合，三季度可能形成利率阶段性高点，四季度有望再探年内新低。后续基金将继续保持稳健操作，灵活调整组合久期，在严控风险的前提下为持有人获取稳定收益。
运作费用合规透明可控
报告期内基金各项运作费用支出明确，整体费率水平符合基金合同约定，费用计提合规透明，2026年上半年基金管理费发生额153.94万元，较2025年同期明显下降。
| 费用项目 | 2026年上半年发生额（万元） | 2025年上半年发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 153.94 | 229.59 |
| 基金托管费 | 51.31 | 76.53 |
| 交易费用 | 3.61 | 对应同期规模下处于合理区间 |
| 应付交易费用 | 3.09 | - |
债券收益结构稳健纯粹
报告期内基金全部投资收益均来自债券相关收益，无权益类资产投资，收益来源稳健可靠，上半年债券利息收入达1482.02万元，贡献了绝大部分收益。
| 债券投资收益构成项 | 2026年上半年金额（万元） |
|---|---|
| 债券利息收入 | 1482.02 |
| 买卖债券差价收入 | 218.88 |
| 合计 | 1700.89 |
关联方交易合规透明
报告期内基金全部债券交易均通过关联方中泰证券的交易单元完成，成交金额1.03亿元，占当期债券买卖成交总额的100%，当期支付关联方佣金0.31万元，占当期佣金总量的100%，所有关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，不存在利益输送情形。
期末全国债持仓零信用敞口
截至2026年6月30日，基金全部债券投资均为国家债券，无任何信用债、权益类资产持仓，信用风险完全可控，持仓集中度较高且全部为高评级无风险资产，三只国债合计公允价值70.21万元，占基金资产净值比例超100%。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 019832 | 26国债06 | 40.19 | 57.70% |
| 019839 | 26国债10 | 20.03 | 28.76% |
| 019837 | 26特国02 | 9.99 | 14.34% |
| 合计 | - | 70.21 | 100.80% |
持有人全为个人投资者
截至报告期末，基金总持有人户数409户，全部为个人投资者，无机构投资者持仓，两类份额户均持有份额分别为1305.37份、4053.61份，持有人结构分散。
| 份额类别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| 中泰安睿债券A | 362 | 1305.37 | 100% |
| 中泰安睿债券C | 47 | 4053.61 | 100% |
| 合计 | 409 | 1621.19 | 100% |
从业人员少量持有本基金
截至报告期末，中泰资管全体从业人员合计持有本基金5602.45份，占基金总份额比例0.84%，其中A类份额持有4895.88份，占A类份额比例1.04%，C类份额持有706.57份，占C类份额比例0.37%，基金经理未持有本基金份额。
报告期内份额变动清晰
报告期内基金总申购金额80.40万元，总赎回金额153.89亿元，期末总份额66.31万份，其中A类份额47.25万份，C类份额19.05万份，A类份额经历了大额赎回后规模回归平稳区间。
| 份额类别 | 期初份额（万份） | 本期申购份额（万份） | 本期赎回份额（万份） | 期末份额（万份） |
|---|---|---|---|---|
| 中泰安睿债券A | 149852.47 | 50.33 | 149855.54 | 47.25 |
| 中泰安睿债券C | 3.06 | 26.46 | 10.47 | 19.05 |
租用关联方交易单元合规
报告期内基金仅租用中泰证券2个交易单元开展交易，全部债券交易均通过该单元完成，成交金额1.03亿元，占当期债券成交总额比例100%，佣金支付合规，符合监管要求。
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