创耀科技财报解读：扣非净利润大降110.36% 投资现金流降165.61%
营业收入同比下滑9.02%
报告期内创耀科技营收端出现明显收缩，受半导体行业客户需求波动、市场竞争加剧，以及技术服务项目交付验收周期拉长导致收入确认减少等多重因素影响，营收增长动力显著不足。
| 指标 | 报告期数值（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 16668.34 | 18321.13 | -9.02% |
净利润同比大幅下滑
当期公司归属于上市公司股东的净利润规模较上年同期近乎腰斩，盈利水平出现明显收缩，账面盈利支撑结构已发生显著变化。
| 指标 | 报告期数值（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归母净利润 | 1175.39 | 3190.14 | -63.16% |
扣非净利润转亏降幅超翻倍
公司扣除非经常性损益后的净利润直接转负，下滑幅度远超净利润变动，核心主业已出现阶段性亏损。本期政府补助同比大幅增加计入非经常性损益，对净利润形成了明显的托底作用，若剔除非经常性损益影响，主业盈利能力已出现实质性恶化。
| 指标 | 报告期数值（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 扣非归母净利润 | -276.83 | 2671.56 | -110.36% |
基本每股收益大幅缩水
基本每股收益的下滑幅度与净利润变动基本匹配，直接反映出当期公司为全体股东创造的单位股份盈利贡献能力明显减弱，股东权益的当期获利水平显著下降。
| 指标 | 报告期数值（元/股） | 上年同期数值（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.11 | 0.29 | -62.07% |
扣非每股收益转亏
扣非后基本每股收益由正转负，进一步印证了公司主业经营已无法实现正向盈利，完全依赖政府补助等非经常性损益维持账面净利润为正，主业自身造血能力已出现阶段性缺口。
| 指标 | 报告期数值（元/股） | 上年同期数值（元/股） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 扣非基本每股收益 | -0.02 | 0.24 | -108.33% |
应收账款规模小幅攀升
报告期末公司应收账款净额同比小幅增长，受部分客户回款周期延长影响，当期信用减值损失较上年同期明显扩大，已计提坏账准备规模同步上升，后续应收账款回收的不确定性有所增加，存在进一步计提坏账侵蚀利润的潜在风险。
| 指标 | 报告期末数值（万元） | 上年末数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收账款净额 | 14592.84 | 13590.55 | +7.37% |
应收票据近乎清零
报告期末应收票据账面价值同比大幅下滑接近99%，主要系银行承兑汇票到期集中收款所致。应收票据规模大幅收缩，侧面反映出公司当期票据结算的业务占比明显降低，现金流回收结构出现阶段性变化。
| 指标 | 报告期末数值（万元） | 上年末数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收票据账面价值 | 8.51 | 650.49 | -98.69% |
加权平均净资产收益率走低
当期加权平均净资产收益率同比大幅下滑1.33个百分点，直接体现出公司净资产的盈利效率显著走低，单位净资产的获利能力已处于较低水平，资产盈利效率明显弱化。
| 指标 | 报告期数值 | 上年同期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 0.76% | 2.09% | -1.33pct |
存货规模下降但减值压力上升
报告期末存货净额同比下降20.32%，但当期计提的存货跌价损失达517.11万元，较上年同期的249.79万元大幅增长，存货减值压力明显上升，部分滞销、库龄较长的存货面临进一步减值的风险。
| 指标 | 报告期数值 | 上年同期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 存货净额（万元） | 9468.72 | 11883.54 | -20.32% |
| 存货跌价损失（万元） | 517.11 | 249.79 | 大幅增长 |
销售费用逆势增长
在营收规模同比下滑的背景下，销售费用逆势增长11.18%，主要系业务招待费、办公费等市场拓展相关投入增加，公司为应对激烈市场竞争加大了前端资源投放，费用端刚性上升进一步挤压了本就微薄的利润空间。
| 指标 | 报告期数值（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 245.18 | 220.53 | +11.18% |
管理费用小幅压降
当期管理费用同比小幅下降3.65%，公司通过精细化管控各项管理成本、优化费用支出结构，管理端费用实现小幅压降，费用管控取得一定成效，但整体管理费用规模仍处于较高水平。
| 指标 | 报告期数值（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 972.85 | 1009.68 | -3.65% |
财务费用负向收益收窄
报告期内财务费用持续为负，但规模较上年同期有所收窄，主要系当期实际收到的利息收入规模较上年同期减少，导致财务费用对利润的正向贡献有所减弱。
| 指标 | 报告期数值（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -1131.86 | -1431.31 | 负向收益收窄 |
研发投入占比大幅提升
当期研发费用同比增长14.36%，研发投入占营业收入的比例达到26.49%，较上年同期提升5.42个百分点。公司持续加大研发投入，研发人员数量及薪酬开支同步增加，高比例的研发投入虽然为长期技术迭代提供支撑，但短期也大幅侵蚀了当期利润，进一步加剧了盈利端的压力。
| 指标 | 报告期数值 | 上年同期数值 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（万元） | 4415.20 | 3860.86 | +14.36% |
| 研发费用占营收比例 | 26.49% | 21.07% | +5.42pct |
经营现金流高增存隐忧
当期经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长181.95%，但该指标大幅增长的核心原因是本期实际收到的存款利息较上年同期大幅增加，并非来自主业经营回款的实质性改善，经营现金流的高增长可持续性存疑。
| 指标 | 报告期数值（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 4570.05 | 1620.86 | +181.95% |
投资现金流由正转负
当期投资活动产生的现金流量净额同比大降165.61%，直接由上年同期的大额净流入转为净流出状态，主要系本期投资支付的现金较上年同期大幅增加所致。公司当期加大了对外股权投资布局，产业投资的回报周期较长，短期无法贡献收益，存在投资项目不达预期的潜在风险。
| 指标 | 报告期数值（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -1747.23 | 2662.93 | -165.61% |
筹资现金流流出收窄
当期筹资活动产生的现金流量净额仍为净流出状态，但流出规模较上年同期明显收窄，主要系本期偿还债务支付的现金较上年同期下降所致，公司债务偿还压力阶段性缓解。
| 指标 | 报告期数值（万元） | 上年同期数值（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -5322.50 | -7470.96 | 流出规模收窄 |
整体来看，创耀科技当期主业已出现阶段性亏损，盈利高度依赖政府补助等非经常性损益支撑，经营现金流高增长的可持续性不足，叠加行业需求波动、市场竞争加剧、研发投入持续高企等多重因素，公司后续经营业绩仍面临较大不确定性，提请投资者充分关注相关风险，理性评估公司基本面变化。
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