大业股份财报解读：扣非净利润大降373.49% 财务费用猛增117.70%
营业收入小幅下滑
报告期内公司实现营业收入24.63亿元，较上年同期的25.21亿元同比下降2.31%。变动主要源于主营产品销量小幅增长，但销售单价同比承压下行，叠加行业竞争加剧的市场环境影响。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 246300.99 | 252126.77 | -2.31% |
净利润转亏超6399万元
2026年上半年公司归属于上市公司股东的净利润为-6399.14万元，上年同期为盈利4239.79万元，同比大幅下降250.93%。业绩由盈转亏主要受产品售价下行、汇兑损失增加、国际海运费上涨多重因素叠加影响。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（万元） | -6399.14 | 4239.79 | -250.93% |
扣非净利润同比暴跌373.49%
扣除非经常性损益后，公司当期净利润为-7007.77万元，上年同期为2562.39万元，同比降幅达到373.49%，盈利质量出现明显恶化，主业经营造血能力大幅削弱。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 扣除非经常性损益的净利润（万元） | -7007.77 | 2562.39 | -373.49% |
基本每股收益转负
报告期内基本每股收益为-0.19元/股，上年同期为0.12元/股，同比大幅下降258.33%。稀释每股收益与基本每股收益数值一致，均为-0.19元/股，公司当期普通股股东收益出现明显亏损。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.19 | 0.12 | -258.33% |
扣非每股收益大幅下滑
扣除非经常性损益后的基本每股收益为-0.20元/股，上年同期为0.07元/股，同比降幅达385.71%，主业对应的每股收益表现远弱于上年同期水平。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 扣非基本每股收益（元/股） | -0.20 | 0.07 | -385.71% |
应收账款规模基本持平
截至报告期末，公司应收账款账面价值为12.96亿元，上年同期末为13.05亿元，同比微降0.68%。前五大客户合计应收账款余额占总比30.10%，下游客户均为头部轮胎厂商，整体信用资质相对稳定，但公司仍需警惕下游行业需求波动带来的回款风险。
| 指标 | 2026年6月末 | 2025年6月末 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收账款账面价值（万元） | 129603.44 | 130495.56 | -0.68% |
应收票据同比增长46.62%
报告期末公司应收票据账面价值为1.73亿元，上年末为1.18亿元，同比增长46.62%，主要源于期末未到期的商业票据规模明显增加，票据占款规模上升将一定程度占用公司流动资金。
| 指标 | 2026年6月末 | 2025年末 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 应收票据账面价值（万元） | 17279.04 | 11785.10 | 46.62% |
加权平均净资产收益率转负
2026年上半年公司加权平均净资产收益率为-3.32%，上年同期为2.00%，同比减少5.32个百分点。扣非后加权平均净资产收益率为-3.63%，上年同期为1.21%，同比减少4.84个百分点，公司净资产盈利能力出现显著下滑。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -3.32% | 2.00% | 减少5.32个百分点 |
存货规模同比上升8.86%
截至报告期末，公司存货账面价值为8.06亿元，上年末为7.40亿元，同比增长8.86%。其中存货跌价准备计提2559.84万元，较上年同期增加41.7%，主要源于产品价格下行背景下存货减值计提规模上升，存货周转效率面临一定压力。
| 指标 | 2026年6月末 | 2025年末 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 存货账面价值（万元） | 80553.31 | 73993.19 | 8.86% |
销售费用同比小幅下降
2026年上半年公司销售费用为3784.17万元，上年同期为4064.47万元，同比下降6.90%，主要源于报告期内回轮运杂费及销售佣金较去年同期有所减少，销售端费用管控取得一定成效。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（万元） | 3784.17 | 4064.47 | -6.90% |
管理费用同比增长22.25%
报告期内公司管理费用为5183.03万元，上年同期为4239.77万元，同比增长22.25%，增长主要来自折旧摊销费用的明显增加，公司新能源项目转固后相关折旧分摊计入管理费用推高了整体开支。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（万元） | 5183.03 | 4239.77 | 22.25% |
财务费用同比翻倍增长
2026年上半年公司财务费用高达9620.55万元，上年同期为4419.25万元，同比大幅增长117.70%，是所有期间费用中增幅最高的项目。增长核心原因是本期汇兑损失同比大幅增加，叠加利息支出规模上升，财务端成本压力显著抬升，直接侵蚀公司利润空间。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（万元） | 9620.55 | 4419.25 | 117.70% |
研发费用同比下降15.55%
报告期内公司研发费用为2137.27万元，上年同期为2530.66万元，同比下降15.55%，主要源于当期研发投入规模有所缩减，在行业竞争加剧背景下，研发投入的收缩可能对公司长期技术迭代和产品升级带来潜在影响。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（万元） | 2137.27 | 2530.66 | -15.55% |
经营活动现金流同比下滑
2026年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为1.04亿元，上年同期为1.33亿元，同比下降21.46%，主要源于报告期内收到的政府补助资金较去年同期明显减少，主业经营获现能力有所弱化。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（万元） | 10421.23 | 13269.28 | -21.46% |
投资活动现金流净流出收窄
报告期内投资活动产生的现金流量净额为-1.95亿元，上年同期为-2.09亿元，同比收窄6.42%，主要源于当期公司购买与赎回银行理财产品的现金净流出规模较去年明显减少，投资端现金消耗压力有所缓解。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额（万元） | -19546.84 | -20887.29 | 6.42% |
筹资活动现金流净流出扩大
2026年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-6903.37万元，上年同期为-4339.44万元，同比下降59.08%，主要源于报告期内公司支付到期融资款项规模明显增加，筹资端现金流出规模扩大，整体偿债压力有所上升。
| 指标 | 2026年1-6月 | 2025年1-6月 | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额（万元） | -6903.37 | -4339.44 | -59.08% |
投资风险提示
当前公司主业已出现阶段性亏损，财务费用翻倍增长、行业竞争持续加剧、海外业务汇兑及海运费波动等多重因素仍将持续影响后续盈利表现，同时公司对外担保总额占净资产比例高达92.77%，相关担保代偿风险需投资者重点警惕。
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