核心经营数据亮眼

2026年上半年恒锋工具实现营收3.84亿元，同比增长13.64%；归母净利润达1.07亿元，同比大幅提升41.33%，扣非净利润9387.57万元，同比增速高达51.33%，盈利端表现显著跑赢营收增速，展现出极强的经营质量韧性。

报告期内核心财务指标变动情况如下：

主业结构持续优化

公司三大核心业务板块均实现正向增长，高端生产性服务业表现尤为突出，营收同比增长21.25%，毛利率高达57.90%，较上年同期提升5.33个百分点，成为拉动整体盈利水平上行的核心动力。精密复杂刃量具作为传统优势业务，毛利率稳定维持在51.93%的高位，较上年同期提升2.18个百分点，规模效应持续释放。

分产品经营数据如下：

期间费用管控成效显著

报告期内公司期间费用整体管控效率提升，其中财务费用同比大降45.47%，主要系本期可转债完成全部转股后，债券计提利息费用大幅减少所致。销售费用几乎零增长，管理费用同比微降1.56%，整体费用率优化为12.7%，为净利润高增提供了充足空间。

核心期间费用变动情况：

利润质量扎实

报告期内公司经营活动产生的现金流量净额达7933.49万元，同比增长42.34%，增速与归母净利润基本匹配，主要得益于本期票据到期托收规模大幅增加，回款质量显著改善。截至2026年6月末，公司资产负债率仅为9.62%，较上年末大幅下降17.8个百分点，流动比率提升至8.18，财务结构极度健康，抗风险能力极强。

核心偿债与盈利质量指标：

产能建设稳步推进

公司年产150万件精密刃量具高端化、智能化、绿色化先进制造项目报告期内投入2220.78万元，累计投入进度达50.53%，预计2027年末投产，达产后预计年收益可达5503.49万元。针对人形机器人产业爆发的精密刀具需求，公司已成立齿轮刀具专项研发团队，针对性扩充高精度特小模数滚刀、插齿刀、粗精一体式精密拉刀产能，其“人形机器人核心运动部件小模数车齿刀”已斩获CCMT2026“春燕奖”，相关产品已进入下游核心客户验证阶段，未来将充分受益于人形机器人产业化落地红利。

投资价值凸显

作为国内精密刀具领域的单项冠军示范企业，恒锋工具多项核心产品市占率连续多年国内第一，在新能源汽车零部件加工领域订单持续高增，同时前瞻布局人形机器人精密刀具新赛道，打开第二成长曲线。2026年上半年盈利端50%+的增速大幅超出市场此前预期，叠加极低的资产负债率和充足的现金流储备，后续产能释放后业绩增长确定性极强，当前估值具备较高安全边际，值得重点关注。

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