西安饮食财报解读：经营现金流骤降142.60% 筹资现金流大增208.23%引关注
营业收入同比下滑16.09%
2026年上半年西安饮食实现营业收入2.57亿元，较上年同期的3.07亿元同比减少16.09%。营收下滑主要来自餐饮服务及食品加工两大核心业务收入的同步下降，其中生产制造板块收入同比降幅达25.17%，仅其他服务板块收入实现11.42%的小幅增长。分区域来看，陕西省内收入占比99.75%，同比下滑16.06%，省外收入同比下滑27.88%，区域拓展承压明显。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 营业收入（万元） | 25723.24 | 30656.87 | -16.09% |
净利润小幅减亏3.44%
报告期内公司归属于上市公司股东的净利润为-5230.45万元，较上年同期的-5416.69万元小幅减亏3.44%。尽管营收规模同比下滑，但公司通过成本端的优化管控，实现了亏损幅度的小幅收窄，不过整体仍处于持续亏损状态。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 归母净利润（万元） | -5230.45 | -5416.69 | 3.44% |
扣非净利润减亏3.62%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-5446.18万元，较上年同期的-5650.80万元减亏3.62%，减亏幅度略高于归母净利润，说明非经常性损益对当期亏损形成了小幅放大作用，核心主业的亏损收窄成效弱于整体净利润表现。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 扣非归母净利润（万元） | -5446.18 | -5650.80 | 3.62% |
基本每股收益小幅改善
报告期内基本每股收益为-0.0911元/股，上年同期为-0.0944元/股，同比提升3.50%，与归母净利润的变动幅度保持一致，反映出每股对应的亏损规模小幅收窄。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.0911 | -0.0944 | 3.50% |
扣非每股收益同步回升
扣非每股收益为-0.0949元/股，上年同期为-0.0978元/股，同比小幅提升2.97%，核心主业的每股亏损同样呈现小幅收窄态势。
应收账款规模小幅增长
截至报告期末，公司应收账款账面价值为4833.93万元，较上年度末的4490.17万元增长7.66%，占总资产比例从3.75%提升至4.18%。从账龄结构来看，1年以内应收账款占比65.56%，但3年以上应收账款账面余额达1309.76万元，占总账面余额的19.57%，其中5年以上应收账款达831.31万元，长期挂账的应收款项占比较高，坏账计提压力持续存在。
应收票据余额为零
截至报告期末，公司合并资产负债表中应收票据项目余额为0，上年末该项目同样无余额，说明公司当期未通过应收票据形式开展结算业务，全部往来款项均以直接应收形式核算。
加权平均净资产收益率大幅下滑
报告期内公司加权平均净资产收益率为-40.24%，较上年同期的-19.67%大幅下滑20.57个百分点，主要原因是当期净资产规模大幅缩水，期末归属于上市公司股东的净资产仅为1.04亿元，较上年末的1.56亿元同比下降33.50%，净资产基数大幅降低直接拉低了加权平均净资产收益率表现，股东权益的获利能力承压显著。
存货规模同比下降11.15%
截至报告期末，公司存货账面价值为3398.84万元，较上年度末的3825.21万元下降11.15%，占总资产比例从3.19%微降至2.94%。存货结构中周转材料计提跌价准备42.19万元，整体存货跌价风险可控，公司主动优化库存规模，减少了原材料、在产品等品类的资金占用。
| 指标 | 2026年半年度末 | 2025年末 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 存货账面价值（万元） | 3398.84 | 3825.21 | -11.15% |
销售费用同比大降31.28%
报告期内销售费用发生额为932.97万元，较上年同期的1357.57万元同比大降31.28%，主要是销售人员职工薪酬、折旧费、代销手续费及广告宣传费同步减少所致，公司主动缩减了非必要的营销投入，通过降本方式对冲营收下滑的影响。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（万元） | 932.97 | 1357.57 | -31.28% |
管理费用小幅下降4.91%
报告期内管理费用发生额为3296.44万元，较上年同期的3466.63万元同比下降4.91%，主要得益于管理人员职工薪酬的减少，公司通过优化人员结构、动态排班等数字化管控手段，实现了人工成本总额同比下降9.11%，管理端降本成效逐步显现。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（万元） | 3296.44 | 3466.63 | -4.91% |
财务费用同比下降8.05%
报告期内财务费用发生额为1224.24万元，较上年同期的1331.38万元同比下降8.05%，主要是租赁负债承担的利息支出减少所致，公司优化了租赁相关的债务结构，利息支出规模得到有效控制。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（万元） | 1224.24 | 1331.38 | -8.05% |
研发费用本期无发生额
报告期内公司合并利润表中研发费用项目发生额为0，上年同期该项目同样无相关支出，公司当期未开展相关研发投入，研发端投入力度有待提升。
经营活动现金流由正转负
报告期内经营活动产生的现金流量净额为-2375.39万元，上年同期为5576.46万元，同比大幅下降142.60%。现金流由净流入转为净流出，核心原因是主营业务收入减少，同时上年同期开具的应付票据于本期集中到期兑付，导致经营端现金流出大幅增加，公司自身造血能力出现明显恶化。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（万元） | -2375.39 | 5576.46 | -142.60% |
投资活动现金流减亏65.67%
报告期内投资活动产生的现金流量净额为-313.25万元，上年同期为-912.52万元，同比提升65.67%，主要是本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金大幅减少，公司主动缩减了对外资本开支规模，投资端现金压力得到缓解。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 投资活动现金流净额（万元） | -313.25 | -912.52 | 65.67% |
筹资活动现金流由负转正
报告期内筹资活动产生的现金流量净额为2753.41万元，上年同期为-2544.01万元，同比大幅增长208.23%，核心驱动因素是本期取得借款收到的现金大幅增加，公司通过新增融资补充流动性，覆盖经营端的现金缺口，当前公司资产负债率已达90.44%，债务规模高企带来的后续偿债压力值得投资者高度警惕。
| 指标 | 2026年半年度 | 2025年半年度 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动现金流净额（万元） | 2753.41 | -2544.01 | 208.23% |
风险提示：公司当前持续亏损，经营现金流转负，依赖新增借款维持流动性，资产负债率超90%，后续若消费市场复苏不及预期，或面临流动性进一步承压的风险。
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