2026.08.19

作者 | 第一财经 杨倩雯

保险资金参与沪深港通进一步拓宽。

8月18日，金融监管总局宣布，支持内地保险资金参与内地与香港金融市场互联互通，支持内地保险机构通过沪深港通投资香港交易所买卖基金（ETF）。这也标志着内地与香港金融市场互联互通又进一步。

香港行政长官李家超表示，基于内地保险资金透过沪深港通投资香港股票市场的成熟经验，公布的相关政策措施进一步便利内地保险公司透过香港进行多元化的资产配置，推动本地ETF市场发展，壮大本地ETF生态圈。这些措施代表国家对香港资本市场和资产管理行业发展的有力支持，意义重大。

香港财政司司长陈茂波表示，开放内地保险资金通过沪深港通投资香港ETF，是互利多赢的举措，既可为内地保险公司提供更广阔多元的投资渠道，也带动本港交易所买卖产品市场的发展，更进一步深化两地资本市场的联系和联动发展。

“目前在参与沪深港通过程中，我们都是投资港股通股票，香港ETF并不在其中。”一名大型保险公司投资负责人对第一财经记者表示。

2016年及2017年，原保监会分别发布了《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》及《保险资金参与深港通业务试点监管口径》，前者明确直接开展沪港通股票投资的保险公司应当具备股票投资能力，保险资管机构发起设立的组合类保险资产管理产品，可以投资港股通试点股票；后者则明确保险机构可以直接或通过证券投资基金投资深港通下的港股通股票。

上述投资负责人表示，之前险资确实可以通过QDII投资香港ETF，但QDII额度紧张的情况下对香港ETF投资较少；而现在险资可通过沪深港通投资香港ETF，则无需挤占QDII额度，是政策利好，之后会视投资策略考虑投资。

“我们非常欢迎内地保险机构充分利用香港国际资本市场丰富多元的产品和风险管理工具，优化资产配置结构，提高投资回报。”香港交易所集团行政总裁陈翊庭说。

香港交易所数据显示，自2022年ETF纳入沪深港通以来，南向和北向ETF交易日趋活跃，今年1～7月，沪深港通南向ETF和北向ETF的日均成交金额分别为大约58亿港元和51亿元人民币，同比分别上升61%和86%。港股通下的ETF成交活跃也带动了香港ETF市场的繁荣，今年1～7月，香港ETF市场的日均成交金额达到406亿港元，同比上升22%。