国富港股通远见价值混合季报解读：A类C类利润双亏 C类份额赎回率达34.37%
主要财务指标：A/C类利润双亏 期末净值均低于1元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），国富港股通远见价值混合A类（009846）和C类（017947）均出现利润亏损。A类本期利润为-1,869,424.37元，C类为-903,207.20元；加权平均基金份额本期利润分别为-0.0027元和-0.0085元，反映出每单位份额在报告期内均录得亏损。
期末基金资产净值方面，A类为5.38亿元，C类为0.70亿元；期末基金份额净值分别为0.8194元和0.8076元，均低于1元面值，显示基金成立以来净值仍未恢复至初始水平。
| 主要财务指标 | 国富港股通远见价值混合A | 国富港股通远见价值混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 10,297,511.06 | 1,289,940.52 |
| 本期利润（元） | -1,869,424.37 | -903,207.20 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0027 | -0.0085 |
| 期末基金资产净值（元） | 537,540,426.97 | 69,817,243.63 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.8194 | 0.8076 |
基金净值表现：A类长期业绩大幅跑输基准 C类短期相对抗跌
A类份额：近五年净值缩水32.12% 跑输基准19.45个百分点
国富港股通远见价值混合A类长期业绩表现不佳。过去五年净值增长率为-32.12%，而同期业绩比较基准收益率为-12.67%，基金跑输基准19.45个百分点；自基金合同生效（2020年8月18日）以来，净值增长率为-18.06%，基准收益率为-3.32%，跑输幅度达14.74个百分点。
短期来看，过去三年A类净值增长17.48%，基准增长19.24%，仍跑输1.76个百分点，显示长期投资价值未达预期。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去五年 | -32.12% | -12.67% | -19.45% |
| 自基金合同生效起至今 | -18.06% | -3.32% | -14.74% |
| 过去三年 | 17.48% | 19.24% | -1.76% |
C类份额：近三个月跑赢基准3.27个百分点 长期仍落后
C类份额（2023年2月27日增设）短期表现相对抗跌。过去三个月净值增长率为-1.01%，同期基准收益率为-4.28%，跑赢3.27个百分点；过去一年净值增长7.77%，基准下跌0.80%，超额收益达8.57个百分点。
但长期维度仍显不足，过去三年C类净值增长15.93%，基准增长19.24%，跑输3.31个百分点；自增设以来净值增长9.56%，基准增长14.21%，落后4.65个百分点。
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益（净值-基准） |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -1.01% | -4.28% | 3.27% |
| 过去一年 | 7.77% | -0.80% | 8.57% |
| 过去三年 | 15.93% | 19.24% | -3.31% |
| 自增设C类份额至今 | 9.56% | 14.21% | -4.65% |
投资策略与运作分析：聚焦五大板块 港股配置依赖流动性改善
基金经理在报告期内表示，2026年二季度国内宏观经济延续企稳态势，制造业PMI、出口数据超预期，美联储加息预期回调推动全球流动性改善。但港股市场呈现震荡整理格局，恒生指数下跌3%。
投资策略上，基金重点配置五大板块：
1. 数字经济：AI运用兴起，未来增长空间大；
2. 硬科技：受益人工智能，技术含量高、准入门槛高；
3. 地产：核心城市效率企稳回升，估值合理；
4. 医药：部分企业具备出海潜力；
5. 消费：新消费势头良好，盈利增长快。
基金管理人对港股市场仍持信心，主要基于三点判断：中国经济企稳回升、南下资金持续关注港股、回落后估值具备吸引力。
基金资产组合：权益投资占比86.22% 现金及等价物仅6.58%
报告期末，基金总资产中权益投资占比高达86.22%，金额为5.40亿元，全部为股票投资；固定收益投资占比4.98%，金额3118.89万元，均为国家债券；银行存款和结算备付金合计占比6.58%，金额4116.51万元。高权益仓位配置使得基金净值波动与股市关联度较高，在市场震荡时风险暴露较大。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 539,523,320.25 | 86.22 |
| 固定收益投资（债券） | 31,188,864.77 | 4.98 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 41,165,053.72 | 6.58 |
行业分类股票投资：港股通占比90.7% 信息技术板块持仓近18%
基金股票投资中，港股通标的占绝对主导，境内股票仅占9.30%。
- 境内股票：集中在采矿业（3.21%）、制造业（5.40%）、电力热力燃气及水生产和供应业（0.69%），其余行业均未配置。
- 港股通股票：信息技术板块持仓占比最高，达17.91%；其次为消费者非必需品（10.73%）、工业（9.17%）、金融（7.59%）、医疗保健（6.90%）。基础材料、能源、消费者常用品等板块也有一定配置。
港股通投资股票行业分布
| 行业类别 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|
| 信息技术 | 17.91 |
| 消费者非必需品 | 10.73 |
| 工业 | 9.17 |
| 金融 | 7.59 |
| 医疗保健 | 6.90 |
| 基础材料 | 5.58 |
| 能源 | 5.21 |
| 消费者常用品 | 1.62 |
前十大重仓股：腾讯控股居首 科技与地产股占比超60%
报告期末，基金前十大重仓股合计占基金资产净值比例35.51%，集中度中等。第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比5.46%；第二为阿里巴巴-W（09988），占比4.10%；第三为中芯国际（00981），占比3.94%。前三大科技股合计占比13.50%。
地产股华润置地（01109）持仓占比3.81%，位列第四；电子元件企业高伟电子（01415）占比3.62%，位列第五。前十大重仓股中，科技、地产、电子、医药等板块个股均有覆盖，与基金重点配置方向一致。
| 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 00700 | 腾讯控股 | 5.46 |
| 09988 | 阿里巴巴-W | 4.10 |
| 00981 | 中芯国际 | 3.94 |
| 01109 | 华润置地 | 3.81 |
| 01415 | 高伟电子 | 3.62 |
| 03896 | 金山云 | 3.45 |
| 03668 | 兖煤澳大利亚 | 2.94 |
| 02162 | 康诺亚-B | 2.91 |
| 01070 | TCL电子 | 2.78 |
| 00005 | 汇丰控股 | 2.50 |
开放式基金份额变动：A/C类份额均遭大额赎回 C类赎回率达34.37%
报告期内，基金A类和C类份额均出现净赎回。
- A类份额：期初份额7.21亿份，报告期内申购532.04万份，赎回6996.28万份，净赎回6464.24万份，期末份额降至6.56亿份，净赎回率8.97%。
- C类份额：期初份额1.09亿份，申购1518.86万份，赎回3733.07万份，净赎回2214.21万份，期末份额8645.36万份，净赎回率高达34.37%，反映C类持有人短期获利了结或信心不足。
| 项目 | 国富港股通远见价值混合A（份） | 国富港股通远见价值混合C（份） |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 720,634,769.41 | 108,595,644.70 |
| 期间总申购份额 | 5,320,368.15 | 15,188,609.34 |
| 期间总赎回份额 | 69,962,815.85 | 37,330,701.88 |
| 期末基金份额总额 | 655,992,321.71 | 86,453,552.16 |
| 净赎回份额 | 64,642,447.70 | 22,142,092.54 |
| 净赎回率 | 8.97% | 34.37% |
风险提示与投资机会
风险提示
- 长期业绩跑输基准风险：A类自成立以来跑输基准14.74个百分点，五年期跑输19.45个百分点，长期投资价值存疑。
- 高权益仓位波动风险：权益投资占比86.22%，远超混合型基金平均水平，若港股市场持续震荡，净值可能进一步承压。
- 大额赎回流动性风险：C类净赎回率34.37%，短期大额赎回可能导致基金被迫卖出持仓，加剧净值波动。
投资机会
基金重点配置的数字经济、硬科技板块，受益于AI技术应用和产业升级，长期成长逻辑清晰；港股市场估值处于历史低位，若南下资金持续流入及全球流动性改善，或存在估值修复机会。投资者需密切关注基金经理对重仓板块的调整能力及市场环境变化。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表Hehson财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。