英大稳固增强一年持有混合季报解读：C类份额赎回超32% 连续60日资产净值低于5000万元
主要财务指标：A类本期利润21.49万元 C类期末净值1.0425元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），英大稳固增强核心一年持有混合A类（以下简称“A类”）和C类（以下简称“C类”）主要财务指标如下：A类本期已实现收益6.16万元，本期利润21.49万元，加权平均基金份额本期利润0.0076元，期末基金资产净值2999.01万元，期末基金份额净值1.0617元；C类本期已实现收益0.12万元，本期利润2.47万元，加权平均基金份额本期利润0.0071元，期末基金资产净值311.21万元，期末基金份额净值1.0425元。
| 主要财务指标 | A类 | C类 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 61,613.34 | 1,177.00 |
| 本期利润（元） | 214,938.63 | 24,721.53 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0076 | 0.0071 |
| 期末基金资产净值（元） | 29,990,136.91 | 3,112,129.48 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0617 | 1.0425 |
基金净值表现：A/C类均跑输基准 A类近三月落后1.59个百分点
报告期内，基金净值增长率显著低于业绩比较基准。A类过去三个月净值增长率0.71%，业绩比较基准收益率2.30%，跑输1.59个百分点；过去六个月净值增长率0.68%，基准1.98%，跑输1.30个百分点；过去一年净值增长率1.45%，基准3.27%，跑输1.82个百分点。C类表现更弱，过去三个月净值增长率0.61%，跑输基准1.69个百分点；过去六个月0.49%，跑输1.49个百分点；过去一年1.05%，跑输2.22个百分点。
| 阶段 | A类净值增长率 | 基准收益率 | A类跑输幅度 | C类净值增长率 | C类跑输幅度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.71% | 2.30% | -1.59% | 0.61% | -1.69% |
| 过去六个月 | 0.68% | 1.98% | -1.30% | 0.49% | -1.49% |
| 过去一年 | 1.45% | 3.27% | -1.82% | 1.05% | -2.22% |
投资策略与运作：维持稳健仓位 增配长久期利率债
管理人表示，2026年二季度经济呈现“供给韧性强、内需修复慢、新旧动能冷热分化”特征，债市收益率先下后上，股市结构性分化显著。本基金维持稳健仓位和久期，配置标的以中短久期信用债和利率债为主，在收益率调整阶段增配长久期利率债，严控信用风险和流动性风险，灵活调整大类资产配置比例。
业绩表现：A类净值增长0.71% C类0.61% 均不及基准
截至报告期末，A类基金份额净值1.0617元，报告期内净值增长率0.71%；C类净值1.0425元，增长率0.61%。同期业绩比较基准收益率为2.30%，两类份额均未达到基准表现。
宏观与市场展望：经济内生动力不足 债市利率震荡 股市结构分化
管理人认为，二季度地产持续磨底，内需季节性走弱，居民消费信心回升偏慢，出口受AI产业链和供应链转移带动延续高增，但经济内生增长动力不足的结构性矛盾凸显。债市方面，二季度资金面先松后紧，收益率震荡下行后小幅上行；股市呈现震荡上行、极致分化特征，AI算力、半导体等高景气成长赛道为主线，传统板块持续走弱。
资产组合：固定收益占比63.60% 权益投资仅3.77%
报告期末基金总资产3315.37万元，资产配置中固定收益投资占比最高，达63.60%（2108.49万元），权益投资占3.77%（125.05万元），银行存款和结算备付金合计占32.63%（1081.67万元），基金投资、资产支持证券等均为0。
| 资产类别 | 金额（元） | 占总资产比例 |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1,250,521.00 | 3.77% |
| 固定收益投资 | 21,084,934.97 | 63.60% |
| 银行存款和结算备付金 | 10,816,734.53 | 32.63% |
| 其他资产 | 1,548.86 | 0.00% |
| 合计 | 33,153,739.36 | 100.00% |
股票行业配置：制造业占比2.89% 信息传输业0.77%
股票投资集中在制造业、信息传输、软件和信息技术服务业及金融业三大行业。其中制造业公允价值95.64万元，占基金资产净值比例2.89%；信息传输业25.34万元，占0.77%；金融业4.08万元，占0.12%。其他行业均未配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 956,379.00 | 2.89% |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 253,382.00 | 0.77% |
| 金融业 | 40,760.00 | 0.12% |
| 合计 | 1,250,521.00 | 3.78% |
前十大股票持仓：宁德时代居首 占比0.47%
前十大股票持仓中，宁德时代（300750）公允价值15.54万元，占基金资产净值比例0.47%，为第一大重仓股；亿纬锂能（维权）（300014）13.80万元，占0.42%；新产业（300832）12.60万元，占0.38%；贵州茅台（600519）11.85万元，占0.36%。前十持仓合计占基金资产净值比例2.94%，集中度较低。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 155,400.00 | 0.47% |
| 2 | 300014 | 亿纬锂能 | 138,000.00 | 0.42% |
| 3 | 300832 | 新产业 | 126,000.00 | 0.38% |
| 4 | 600519 | 贵州茅台 | 118,549.00 | 0.36% |
| 5 | 688536 | 思瑞浦 | 109,227.00 | 0.33% |
| 6 | 688169 | 石头科技 | 94,970.00 | 0.29% |
| 7 | 600875 | 东方电气 | 86,310.00 | 0.26% |
| 8 | 000858 | 五粮液 | 74,000.00 | 0.22% |
| 9 | 002812 | 恩捷股份 | 66,910.00 | 0.20% |
| 10 | （数据缺失） | （数据缺失） | （数据缺失） | （数据缺失） |
债券投资：中期票据占比37.33% 政策性金融债15.23%
债券投资中，中期票据公允价值1235.71万元，占基金资产净值比例37.33%，为主要配置品种；政策性金融债504.12万元，占15.23%；企业短期融资券303.82万元，占9.18%；可转债64.85万元，占1.96%。国家债券、央行票据等均未配置。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 政策性金融债 | 5,041,164.38 | 15.23% |
| 企业短期融资券 | 3,038,200.27 | 9.18% |
| 中期票据 | 12,357,114.07 | 37.33% |
| 可转债 | 648,456.25 | 1.96% |
| 合计 | 21,084,934.97 | 63.70% |
前五大债券持仓：26农发01占15.23% 昆明轨道SCP005次之
前五大债券持仓中，26农发01（260401）公允价值504.12万元，占基金资产净值15.23%，为第一大重仓债；25昆明轨道SCP005（012582735）303.82万元，占9.18%；23柳州东投MTN004（102383226）209.44万元，占6.33%；23华润置地MTN001B（102380717）207.49万元，占6.27%；23保利置业MTN002（102381859）206.57万元，占6.24%。需注意，26农发01发行主体中国农业发展银行2025年8月因信贷资金投向不合规等被罚款，存在信用风险隐患。
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 260401 | 26农发01 | 5,041,164.38 | 15.23% |
| 2 | 012582735 | 25昆明轨道SCP005 | 3,038,200.27 | 9.18% |
| 3 | 102383226 | 23柳州东投MTN004 | 2,094,353.42 | 6.33% |
| 4 | 102380717 | 23华润置地MTN001B | 2,074,917.26 | 6.27% |
| 5 | 102381859 | 23保利置业MTN002 | 2,065,724.93 | 6.24% |
份额变动：C类赎回超32% A类赎回66.71万份
报告期内，A类期初份额2890.94万份，申购5043.91份，赎回66.71万份，期末份额2824.73万份；C类期初份额439.67万份，申购1794.88份，赎回141.31万份，期末份额298.53万份。C类赎回比例达32.14%（赎回份额/期初份额），赎回压力显著。
| 项目 | A类（份） | C类（份） |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 28,909,381.96 | 4,396,680.15 |
| 报告期总申购份额 | 5,043.91 | 1,794.88 |
| 报告期总赎回份额 | 667,135.65 | 1,413,147.67 |
| 期末基金份额总额 | 28,247,290.22 | 2,985,327.36 |
风险提示：连续60日资产净值低于5000万元 单一机构持有82.73%份额
报告显示，本基金自2025年6月20日至2026年6月30日连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，管理人已上报解决方案并召开持有人大会。同时，单一机构投资者持有基金份额2583.76万份，占比82.73%，存在大额赎回导致净值波动、流动性不足及基金合同终止的风险。此外，持仓债券26农发01、23西咸新发MTN003等发行主体存在被监管处罚记录，需警惕信用风险。
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