信澳科技驱动混合季报解读：A类净值暴涨93.57% C类份额激增169%
主要财务指标：A类利润454万元 C类净值2.0147元
报告期内（2026年4月1日-6月30日），信澳科技驱动混合A、C两类份额均实现显著盈利。A类本期已实现收益156.63万元，本期利润454.07万元，加权平均基金份额本期利润0.9318元，期末基金资产净值993.06万元，期末份额净值2.0333元；C类本期已实现收益258.74万元，本期利润635.93万元，加权平均基金份额本期利润1.1372元，期末基金资产净值1852.65万元，期末份额净值2.0147元。
| 主要财务指标 | 信澳科技驱动混合A | 信澳科技驱动混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,566,307.77 | 2,587,375.75 |
| 本期利润（元） | 4,540,741.90 | 6,359,272.18 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.9318 | 1.1372 |
| 期末基金资产净值（元） | 9,930,570.37 | 18,526,466.59 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.0333 | 2.0147 |
基金净值表现：A类超额收益69.04% 远超基准
过去三个月，信澳科技驱动混合A份额净值增长率达93.57%，同期业绩比较基准收益率为24.53%，超额收益69.04%；净值增长率标准差2.79%，高于基准标准差1.68%，波动幅度较大。C类份额表现类似，净值增长率93.31%，超额收益68.78%，标准差同样为2.79%。拉长周期看，A类自基金合同生效起至今净值增长率103.33%，基准78.82%，超额24.51%。
| 阶段 | 信澳科技驱动混合A | 业绩比较基准 | 超额收益 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率 | 标准差 | 收益率 | 标准差 | （净值-基准） | |
| 过去三个月 | 93.57% | 2.79% | 24.53% | 1.68% | 69.04% |
| 过去六个月 | 74.46% | 2.34% | 22.60% | 1.57% | 51.86% |
| 过去一年 | 80.50% | 1.90% | 70.64% | 1.59% | 9.86% |
| 自合同生效起至今 | 103.33% | 1.87% | 78.82% | 1.57% | 24.51% |
| 阶段 | 信澳科技驱动混合C | 业绩比较基准 | 超额收益 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率 | 标准差 | 收益率 | 标准差 | （净值-基准） | |
| 过去三个月 | 93.31% | 2.79% | 24.53% | 1.68% | 68.78% |
| 过去六个月 | 73.95% | 2.34% | 22.60% | 1.57% | 51.35% |
| 过去一年 | 79.42% | 1.90% | 70.64% | 1.59% | 8.78% |
| 自合同生效起至今 | 101.47% | 1.87% | 78.82% | 1.57% | 22.65% |
投资策略：2季度重仓AI硬件上游产业链
基金管理人在报告中表示，2季度重点布局“未被市场充分定价的AI硬件上游产业链公司”。核心逻辑包括：存储对消费需求的抑制持续拉大，AI应用开始实现正向现金流，强壁垒公司借助AI工具创造新供给，供给侧龙头在增量市场趋缓下迎来价值重估。此前一季度消费电子公司估值修复后，管理人判断AI硬件上游具备更大投资潜力。
业绩表现：两类份额均跑赢基准超68个百分点
截至报告期末，A类份额净值2.0333元，报告期内净值增长率93.57%；C类份额净值2.0147元，增长率93.31%。同期业绩比较基准收益率24.53%，两类份额均大幅跑赢基准，超额收益分别达69.04%、68.78%，业绩表现显著优于市场。
宏观展望：AI将提升生产效率 持续跟踪产业趋势
管理人认为，未来5-10年AI作为创新工具将帮助更多场景实现生产效率提升，将顺着产业趋势持续跟踪挖掘优质标的。重点关注科技行业具有创新力的公司，尤其是能通过AI技术构建强壁垒、提升议价权的供给侧龙头企业。
资产组合：权益投资占比86.88% 现金及其他仅1.11%
报告期末基金总资产2861.77万元，其中权益投资2486.33万元，占比86.88%，且全部为股票投资；基金投资、固定收益投资、贵金属及金融衍生品投资均为0；其他资产31.63万元，占比1.11%，主要为应收申购款。整体资产配置高度集中于股票，现金及其他资产占比极低，风险暴露较高。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 24,863,253.45 | 86.88 |
| 其中：股票 | 24,863,253.45 | 86.88 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 其他资产 | 316,272.73 | 1.11 |
| 合计 | 28,617,726.63 | 100.00 |
行业配置：制造业占比85.13% 行业集中度极高
股票投资组合中，制造业公允价值2422.50万元，占基金资产净值比例85.13%；信息传输、软件和信息技术服务业63.82万元，占比2.24%；其他行业投资均为0，合计占比87.37%。行业配置高度集中于制造业，尤其是半导体设备等细分领域，行业集中风险显著。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 24,225,033.45 | 85.13 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 638,220.00 | 2.24 |
| 合计 | 24,863,253.45 | 87.37 |
股票持仓：前十大重仓股均为半导体设备 芯源微占比8.85%
期末前十大股票投资明细显示，持仓高度集中于半导体设备及相关领域。芯源微（688037）持仓5735股，公允价值251.80万元，占基金资产净值8.85%；风华高科（000636）、中微公司（688012）、北方华创（002371）等紧随其后，占比分别为6.70%、6.57%、6.22%。第十大重仓股火炬电子（603678）占比3.65%，前十大合计占比超53%。其中拓荆科技（688072）存在流通受限情况，公允价值167.11万元，占比5.87%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688037 | 芯源微 | 5,735 | 2,517,951.75 | 8.85 |
| 2 | 000636 | 风华高科 | 26,400 | 1,907,136.00 | 6.70 |
| 3 | 688012 | 中微公司 | 3,988 | 1,868,378.00 | 6.57 |
| 4 | 002371 | 北方华创 | 2,000 | 1,769,120.00 | 6.22 |
| 5 | 688072 | 拓荆科技 | 1,900 | 1,671,107.00 | 5.87 |
| 6 | 688627 | 精智达 | 2,214 | 1,583,010.00 | 5.56 |
| 7 | 688120 | 华海清科 | 4,886 | 1,574,171.48 | 5.53 |
| 8 | 603678 | 火炬电子 | 12,500 | 1,037,500.00 | 3.65 |
份额变动：A类净赎回113万份 C类净申购466万份
报告期内，A类份额期初601.36万份，总申购281.42万份，总赎回394.37万份，净赎回112.95万份，期末份额488.40万份，赎回率（赎回份额/期初份额）约65.58%；C类份额期初453.09万份，总申购765.81万份，总赎回299.31万份，净申购466.50万份，申购率（申购份额/期初份额）约169.02%，期末份额919.58万份。
| 项目 | 信澳科技驱动混合A（份） | 信澳科技驱动混合C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初份额 | 6,013,554.75 | 4,530,865.56 |
| 报告期总申购份额 | 2,814,216.90 | 7,658,066.59 |
| 报告期总赎回份额 | 3,943,745.84 | 2,993,089.92 |
| 报告期期末份额 | 4,884,025.81 | 9,195,842.23 |
风险提示：规模不足5000万元 机构持有C类超20%
报告显示，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，截至期末仍未改善，面临清盘风险。同时，C类份额被单一机构投资者持有305.17万份，占比21.67%，存在大额赎回导致净值波动的风险。此外，基金权益投资占比超86%，行业及个股集中度极高，若半导体设备行业景气度下行或相关个股业绩不及预期，可能引发净值大幅回调。
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