基金净值表现：B类收益率领先 各份额均跑赢基准

2026年二季度，融通易支付货币市场基金各份额均实现正收益，且显著跑赢业绩比较基准（银行活期存款利率税后）。其中，B类份额表现最优，过去三个月净值收益率达0.2860%，超出基准0.1987个百分点；A类和E类份额收益率分别为0.2260%、0.2257%，均跑赢基准约0.138个百分点。

投资策略：增配中长期限存单 组合剩余期限升至97天

报告期内，基金管理人根据宏观经济与资金面变化调整策略。二季度国内经济呈现“外需强内需弱、生产强需求弱”特征，银行间市场流动性先松后紧：4月DR001触及1.2%低位，随后央行回收长期资金，DR001回升，1年存单利率上行至1.5%附近。债市在经济修复乏力、资金面宽松背景下走强，10年国债收益率创1.7%年内低点，6月资金收紧后收益率小幅反弹。

组合操作上，保持高资产流动性，5-6月逐步加大中长期限存单、存款配置力度，并通过杠杆增厚收益，导致组合平均剩余期限从报告期内最低63天升至期末97天，最高曾达98天，未超过120天监管上限。

资产组合：固定收益占比48.12% 同业存单占净值42.46%

截至报告期末，基金总资产中固定收益投资占比48.12%，金额达340.56亿元，全部为债券投资。从债券品种看，同业存单为主要配置方向，公允价值297.38亿元，占基金资产净值比例42.46%；企业短期融资券8.25亿元，占比1.18%；未配置国家债券、央行票据等其他品种。

前十债券持仓：农发债、徽商银行CD为主 部分发行主体受处罚

期末基金前十大债券持仓中，政策性银行债与同业存单占比超90%。其中，25农发31（中国农业发展银行发行）持仓5.57亿元，占净值0.79%，为第一大持仓；徽商银行、江苏银行、广州农村商业银行等机构发行的同业存单合计持仓23.86亿元，占净值3.41%。

需注意的是，前十大持仓中3只债券发行主体存在监管处罚记录：中国农业发展银行（25农发31、19农发08、22农发02）因未依法履行职责被国家金融监督管理总局处罚；徽商银行（26徽商银行CD023、26徽商银行CD043）多次受到监管机构处罚。基金管理人表示，相关投资决策符合法律法规和公司制度要求。

份额变动：A类净赎回78105万份 E类赎回超申购

报告期内，基金份额整体呈现净赎回态势。A类份额作为主力份额，期初规模707.97亿份，报告期内申购1610.94亿份、赎回1618.75亿份，净赎回7.81亿份，期末规模降至700.16亿份；E类份额申购779.74万份、赎回1074.10万份，净赎回294.36万份，期末规模931.12万份；B类份额申购3.25万份、无赎回，净申购3.25万份，期末规模1138.68万份。

风险提示：偏离度可控但需关注持仓主体信用风险

报告期内，基金“影子定价”与摊余成本法计算的基金资产净值偏离度绝对值最高0.0270%，最低0.0028%，日均偏离度0.0175%，远低于0.25%的监管预警线，估值稳定性良好。但需警惕前十大持仓中部分债券发行主体的监管处罚记录可能对债券流动性及收益产生潜在影响，投资者应关注基金信用风险管理能力。

此外，A类份额净赎回规模较大，若未来赎回压力持续，可能影响组合流动性管理及收益稳定性。

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