中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）近日就南京磁谷科技股份有限公司（以下简称“磁谷科技”）2025年年度报告信息披露监管问询函出具专项说明，对公司业绩下滑、产品收入结构变动、应收账款及存货等问题进行了详细回复。

根据公告，磁谷科技2025年实现营业收入36,820.72万元，同比下降23.05%；归母净利润995.24万元，同比下降80.68%。2026年一季度，公司归母净利润为-482.40万元，同比下降10.35%。分产品看，磁悬浮空气产品收入30,973.22万元，同比下滑25.15%，毛利率下滑1.66个百分点；磁悬浮特殊介质产品收入同比下滑35.37%，毛利率下滑6.30个百分点。

会计师事务所指出，公司业绩下滑主要受市场竞争加剧及客户项目进度延期影响，导致鼓风机收入下降。同时，公司为保持竞争优势，在产品研发、市场开拓、人才建设等方面持续投入，期间费用较2024年增加1,200.51万元，叠加政府补助减少558.76万元，共同导致净利润大幅下降。

近三年，磁谷科技产品收入结构发生较大变化。鼓风机收入占比从2023年的66.33%下降至2025年的41.72%，而空压机收入占比则从27.17%上升至50.53%。对此，会计师解释称，鼓风机收入下降主要因行业供给增加、竞争加剧及客户项目延期，而空压机收入增长得益于公司积极拓展应用场景及借助经销商资源。

公司2025年末发出商品账面余额7,363.72万元，较期初增长34.37%，主要为已发出但尚未完成安装验收的磁悬浮设备。截至2026年5月31日，期后已验收合格98台，结转收入1,707.82万元。会计师认为，发出商品增长系部分客户项目进度延期所致，具有合理性。

应收账款方面，公司1年以上应收账款余额合计18,066.34万元，同比增长18.8%，占应收账款比例为57.36%。会计师表示，公司主要客户资信状况良好，逾期未付款多因客户资金预算及审批流程缓慢，公司已建立完善的应收账款管理制度，坏账准备计提比例与同行业可比公司不存在重大差异。

关于固定资产减值风险，会计师指出，公司固定资产成新率较高，房屋及建筑物、机器设备成新率分别为88.85%和71.27%，且均正常使用，无闲置资产，不存在减值迹象。同行业可比公司中鑫磊股份、山东章鼓也未计提固定资产减值准备。

此外，公司募投项目“研发中心建设项目”累计投资进度为27.44%，已延期至2026年12月。会计师认为，该项目建设已不存在实质性障碍，再次延期风险较小。

经核查，会计师认为磁谷科技2025年业绩下滑及收入结构变动具有合理性，存货跌价准备计提充分，应收账款回收风险已充分识别，固定资产不存在减值风险。

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