7月1日，北京君正集成电路股份有限公司（以下简称“北京君正”）以现场交流会形式举行特定对象调研活动，中泰电子、建信基金、嘉实基金、中邮基金等多家机构参与，公司董事会秘书兼副总经理张敏接待并就公司核心业务进展、市场趋势等问题与投资者展开交流。

投资者活动基本信息

核心业务进展与市场趋势解析

计算芯片：毛利率短期稳定 全年增长可期

针对计算芯片三、四季度毛利率能否维持的问题，张敏表示，受叠封KGD（已知良好芯片）持续涨价及供应紧缺影响，计算芯片成本不断上升，公司前两季度已相应上调售价。一季度毛利率接近52%，二季度预计保持较好水平，但三、四季度毛利率能否持续该水平存在不确定性，公司将根据成本变动及市场情况动态调整价格。整体来看，预计全年收入及盈利能力同比将实现较好增长。

存储芯片：多品类涨价驱动毛利率环比提升

在存储芯片领域，DRAM成为涨价主力。张敏介绍，一季度国内客户已启动调价，二季度国内客户继续涨价，海外客户也陆续跟进，三季度存在进一步调价可能。同时，部分客户采用SRAM替代DRAM方案，推动SRAM芯片二季度价格上涨。NOR Flash一、二季度均有涨价，但幅度小于DRAM，其产能虽趋紧但整体好于DRAM，一季度Flash产品线收入增长主要依赖销量提升，目前NOR Flash占存储业务比例已超30%。Nand Flash自去年起持续涨价，需求保持旺盛。公司预计，随着存储芯片价格持续上行，各季度毛利率将环比增长。

关于DRAM产品结构，今年一季度DDR4和LPDDR4合计收入占DRAM收入比例已超40%。消费类芯片因市场特性，涨价频率通常高于其他类型。产能方面，当前产业链整体产能紧张，公司去年已提前备货，包括20、18、16纳米制程的DDR4和LPDDR4产品，现有存货及持续生产可保障今明两年稳定供货，同时正密切跟进国内外代工资源，预计明年下半年或有新增产能释放。

客户与供应链：需求旺盛 顺价能力保障盈利

客户对涨价的接受度方面，张敏指出，目前客户更关注供应稳定性，对涨价基本接受。随着部分大厂退出市场，已有不少新客户接洽，公司将优先选择优质客户合作并保障老客户供应，此轮存储周期有利于后续客户拓展。代工厂方面，DRAM代工厂价格存在上涨，但公司具备完全顺价能力，毛利率预计持续提升。对于明年存储涨价趋势，张敏表示需视市场供求情况而定，传统DRAM产能预计难有大幅改善，供需或仍维持紧张格局。

其他业务：模拟芯片稳健增长 AI MCU推进量产

模拟芯片业务表现稳健，一季度收入同比增长11%，预计全年保持稳定增长趋势。公司正加大模拟产品线研发投入，以丰富产品矩阵并推动销售规模扩张，今年以来芯片售价有微调，后续价格策略将根据市场竞争情况制定。AI MCU目前处于样品阶段，客户反馈良好，计划7月进行量产版本投片。

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