欧盟《加密资产市场法规》2024年12月全面适用，多数豁免过渡期将于2026年7月1日结束或已临近该节点。欧盟委员会于2026年5月20日启动针对性评估，意见征集截止时间为2026年8月31日，此次评估为《加密资产市场法规》2.0指明修订方向，并非常规修订，也非提案草案。

本次评估围绕86项问题展开，覆盖稳定币、通证分类、去中心化金融、质押、非同质化代币等领域，重点摸排现有法规覆盖范围过窄、要求过严、表述模糊或滞后于市场实践的问题，厘清该法规与《金融工具市场指令》的监管边界。

核心监管讨论方向：

• 资产分类：梳理加密资产与传统金融工具的模糊边界，分类结果将直接决定市场合规参与主体范围与资本流向
• 去中心化金融与加密资产质押：针对这类无明确单一发行方、存在实际经济风险敞口的业务，探讨缩小现有法规的未覆盖范畴，短期或导致受监管中介机构对相关业务接入点持谨慎态度，施压市场流动性后传导至资产定价，长期明晰规则将提升机构投资者参与度
• 非同质化代币：按“实质重于形式”原则，聚焦具备收益分成、权益关联等金融属性的相关产品的监管延伸，纯收藏类产品非监管核心

相关政策影响覆盖加密资产市场准入、流动性供应、欧洲运营企业范围，重塑托管、报价、流动性聚合模式及机构支持的平台范围。当前市场核心关注点为2026年8月31日的意见征集截止窗口，参与者优先研判政策走向即可，无需提前开展全流程合规成本建模。

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