建邦科技（证券代码：920242）近日发布公告，就北京证券交易所关于其向特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函进行了回复。公司详细阐述了2023至2024年业绩增长原因、2025年业绩波动情况、客户集中度、存货管理、募投项目等多个关键问题，并披露了泰国子公司的最新进展。

业绩波动：2023-2024年高速增长 2025年受大客户拖累

公告显示，建邦科技2023年、2024年及2025年1-9月营业收入分别为55,842.85万元、75,223.52万元和58,578.86万元，同比增幅分别为31.93%、34.71%和8.99%；归属于母公司所有者的净利润分别为6,965.05万元、10,650.25万元和7,228.12万元，同比变动幅度分别为38.10%、52.91%和4.46%。

公司表示，2023-2024年业绩大幅增长主要得益于汽车后市场行业和家庭庭院装备行业的持续向好。全球汽车后市场规模年复合增长率约12%，美国市场2024年销售额达4,137亿美元，同比增长5.7%。同时，公司积极拓展电商客户，合作电商客户数量由75家增至96家，电商收入占比上升至38.43%。家庭庭院装备行业方面，2018-2024年市场规模从200亿美元增长至338.5亿美元，年复合增长率约6.1%，公司抓住欧美供应链转移机遇，获得大额订单。

2025年业绩增幅收窄及净利润下滑，主要受第一大客户Cardone Industries, Inc.母公司First Brands Group LLC进入破产保护程序的影响。公司对其应收账款1,624.32万元全额计提坏账准备，并主动减少对其销售，导致2025年对该客户销售额较同期减少11,929.67万元，降幅约95.88%。剔除Cardone因素及泰国子公司亏损影响后，公司2025年模拟净利润约为1.06亿元，与上一年度基本持平。

客户与市场：境外收入占比下降 客户集中度符合行业惯例

报告期内，建邦科技境外销售收入占比分别为57.28%、53.56%和45.94%，呈逐年下降趋势，境内收入占比持续提升至55.51%，公司表示不存在对海外市场的重大依赖。美国作为主要境外市场，尽管多次加征关税，但公司产品出口主要采用FOB/CIF模式，额外关税由客户承担，且公司通过产品迭代升级、客户结构优化等措施，有效应对贸易摩擦影响。

客户集中度方面，公司前五大客户销售额占主营业务收入的比例分别为51.54%、56.40%和53.24%。公司称，这一情况符合汽车后市场行业特点，与同行业可比公司平均水平（40%左右）相比虽略高，但主要系公司直销模式为主、产品品类齐全及处于快速成长期等因素所致。公司已通过持续拓展新客户、优化客户结构等措施分散风险，2025年新拓展客户305家，占总客户数量比例为37.94%。

募投项目：聚焦主业升级 不存在重复建设

本次拟募集资金20,000万元，用于“汽摩非易损零部件及家庭庭院产品产业化升级项目”和“辅助类智能机器人及汽摩类产品研发升级项目”。公司强调，募投项目均围绕主营业务展开，不涉及新业务。其中，产业化升级项目将进一步丰富汽车零部件及庭院产品结构，研发升级项目则致力于提升公司在汽车电子、智能机器人等领域的技术储备。

对于与前次募投项目“汽车非易损件新产品开发项目”的关系，公司表示，本次项目在产品类别、应用场景上更为多元化，从单一乘用车领域扩展至全地形车、摩托车、柴油车及家庭泳池、园林等场景，与前次项目形成协同效应，不存在重复建设。

泰国子公司：产能爬坡中 预计2026年7月盈亏平衡

公司在泰国设立的生产型子公司于2025年8月正式投产，主要生产卡钳、飞轮、转向节等铸造类汽车零部件，设计产能逐步释放。2025年实现营业收入441.78万元，净利润-633.66万元，主要系投产初期调试成本较高。截至2025年末，产能利用率为21.54%。根据预算，泰国子公司2026年预计实现营业收入6,627.98万元，净利润420.85万元，预计于2026年7月达到盈亏平衡。

财务性投资：无大额财务性投资

截至2025年末，公司不存在持有金额较大的财务性投资。自本次发行董事会决议日前六个月至今，亦未新投入或拟投入财务性投资。

中介机构核查意见显示，建邦科技业绩变动具有合理性，客户集中度及存货管理符合行业惯例，募投项目具备必要性和可行性，泰国子公司业务开展符合预期。

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