加拿大皇家银行将奥利商店第二季度同店销售额预期从2%下调至1%，该股股价跌至78美元。但实际上其现金流正发生变化，截至2026年1月财年，自由现金流达1.95亿美元，较上一年增长82%。

此前2022 - 2024年奥利商店受益库存过剩，同店销售额两位数增长，股价一度超150美元，后因消费者支出谨慎、天气糟糕，市场认为其增长周期见顶。新数据显示，其自由现金流利润率扩大至7.3%，同比增长56%，营业利润率接近11.5%，预计2026财年净销售额29.85 - 30.13亿美元，计划新开75家门店。

加拿大皇家银行担忧较片面，奥利商店尾货寻宝式经营模式有季节性，春季同店销售额增长1%不能证明长期需求下降。该行仍预计销售趋势会改善，维持“跑赢大盘”评级，仅将目标股价从153美元下调至152美元。市场预计2026财年第一季度每股收益0.93美元，同比增长约19%，营收约6.62亿美元，增长14.5%。

该股目前股价78美元，约为过去一年盈利的23倍，分析师平均目标股价137美元，较当前有75%潜在涨幅。

• 6月3日财报：若营收和每股收益超预期且维持全年业绩指引，股价将重估。
• 2026财年业绩指引重申：若下调净销售额目标或新店开业计划，是危险信号。
• 自由现金流走势：若第一季度自由现金流增长率大幅下降，财务状况变弱。

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