四川雅化实业集团股份有限公司（以下简称“雅化集团”）于2026年5月19日至21日在公司会议室接待了特定对象调研，华泰证券、招商基金、Macquarie Capital等13家国内外机构参与。公司董事会秘书郑璐、证券事务代表黄国城就公司锂业务、民爆业务发展情况及未来布局等核心问题与机构投资者进行了深入交流。

投资者活动基本信息

核心业务发展与市场地位

调研中，雅化集团首先介绍了公司两大主营业务板块的发展概况。在锂业务领域，公司凭借产品品质、产能规模及产业链完整性，已成为全球知名车企、电池厂商及正极材料企业的核心供应商，2025年锂业务头部企业营收占比超90%。客户结构以长期协议为主，国外包括特斯拉（TESLA）、LGES、SKON等，国内则涵盖宁德时代、振华新材、厦钨新能等行业龙头。

产能方面，公司现有锂盐综合设计产能近13万吨，处于行业前列。资源保障上，已构建“自控矿+外购矿”的多元化体系：津巴布韦Kamativi锂矿一、二阶段项目于2024年全线建成，年处理原矿能力达230万吨，产品已陆续运回国内；同时通过参股四川李家沟锂矿获得优先供应权，并与澳洲Pilbara、非洲DMCC等企业签订长协锁定外购矿源，可满足现有产能生产需求。

民爆业务方面，公司作为国内民爆行业领先企业，通过并购整合持续扩大规模。2026年4月，全资子公司收购潍坊龙海安防科技有限公司51%股权后，民爆炸药产能从26万吨提升至近33万吨，继续保持行业前列。产品不仅覆盖国内市场，还出口至哈萨克斯坦、缅甸等多个国家，矿服业务已拓展至澳洲、非洲，保持良好增长态势。

技术突破与外部风险应对

在技术创新领域，公司在硫化锂合成工艺上取得重要进展，成功开发出气固法合成新工艺。该技术基于新型高比表多孔锂盐开发，具有材料成本低、纯度高、颗粒细度及工艺可控性强等优势。目前硫化锂产品经第三方检测结果良好，已向部分客户送样，正根据反馈优化产品质量，并调研开发连续化生产装置。

针对津巴布韦锂矿出口禁令的影响，公司表示，当前锂精矿库存可保障国内生产需求，且旗下Kamativi矿山在禁令期间保持正常生产，产量未受影响。在取得出口配额后，新的出口手续已完成并启动发运，后续锂矿将分批次集中运回。

未来布局策略

公司透露，已成立锂资源专项小组，致力于提升锂资源自给率，后续将持续通过多种方式拓展资源布局，进一步巩固产业链优势。

本次调研全面展现了雅化集团在锂业务与民爆业务的核心竞争力及发展规划，为机构投资者提供了清晰的价值判断依据。

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