5月19日，航天工业发展股份有限公司（以下简称“航天工业发展”）通过“全景路演”平台召开2025年度暨2026年第一季度业绩说明会，公司董事长胡庆荣、董事兼总经理孙逊等管理层就投资者关注的经营进展、业务规划、财务表现等问题进行了回应。

业绩说明会基本信息

核心问题回应与经营解读

2025年减亏显著 多项经营指标改善

针对投资者提出的“2025年亏损但同比减亏”问题，公司表示，尽管全年仍处亏损状态，但经营取得积极进展：一是营收同比增长，综合毛利率显著改善，经营现金流大幅提升，应收账款清收力度加大，资金周转效率提升；二是业务结构持续优化，聚焦军品主责主业，核心业务研发及市场拓展获阶段性突破，低效非核心业务有序收缩；三是降本增效深入推进，期间费用得到有效控制。

2026年聚焦“122”战略 新一代通信业务成盈利点

关于2026年业务规划，公司明确将遵循“122”总体发展思路，以航天防务信息科技为核心方向，突出强军首责，聚焦蓝军体系及装备、新一代通信与指控装备等产业。其中，新一代通信与指控装备板块已实现经营改善并盈利，成为重要营收贡献点。公司计划依托军工主业根基，放大业务协同与规模效应，强化核心技术研发与产品迭代，提升高附加值产品占比，同时优化产业结构、压降低效资产，稳步提升经营质量。

第三季度营收同比大增209% 系船舶订单集中交付

财报显示，公司2025年各季度营收分别为2.90亿元、3.99亿元、10.08亿元、8.04亿元，其中第三季度营收同比增长209.17%。对此，公司解释称，部分业务营收结转时点为产品交付时点，第三季度因海洋船舶订单单笔交付金额较高，导致环比、同比均大幅增长。

新一代通信与指控装备市场前景广阔

针对核心业务前景，公司指出，当前国际安全形势复杂多变，通信领域已成为大国博弈核心阵地，国防通信与指控装备行业需求持续扩容，具备长期良好市场前景。作为航天科工通信网络技术核心单位，公司深度布局该领域，深耕军工军事通信市场，持续攻坚关键核心技术，行业地位不断巩固。

市值管理与股东关切：暂无回购计划 专注主业改善业绩

对于股价波动及投资者利益保护问题，公司表示已制定《市值管理办法》《投资者关系管理规定》等制度，将通过优化发展战略、提升核心竞争力、提高信息披露质量等方式维护投资者利益。公司暂无股份回购计划，后续将专注主业经营、全力改善业绩，同时提醒投资者理性看待市场波动。

商业航天业务占比不足1% 航天天目增资扩股推进中

关于商业航天业务，公司披露2025年度商业航天营收占总营收比例不足1%，对整体业绩影响极小。子公司航天天目（重庆）卫星科技有限公司已于2025年11月启动增资扩股并在上海联交所挂牌，增资资金将用于支付应付账款、星座建设及日常运营，完成后公司或将不再并表，具体进展请以后续公告为准。

风险提示与股东数据

公司明确表示，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2026年修订）》，目前不存在退市风险警示和其他风险警示情形。截至2026年5月8日，公司股东户数为517,645户。

未来，航天工业发展将继续聚焦航天防务主业，落实国家航天强国战略，通过技术研发、业务协同与降本增效，力争以扎实业绩回报股东。

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