核心盈利指标解读

营业收入

2025年公司实现营业收入173,495,032.61元，较上年的182,059,665.95元同比下降4.70%。从收入结构看，软件开发及技术服务收入92,734,877.78元，同比下降14.39%，是营收下滑的主要拖累项；系统集成及其服务收入49,370,972.50元，同比增长13.26%；运维服务收入31,389,182.33元，同比增长4.15%。区域收入方面，东南地区、其他地区收入分别同比增长17.19%、53.40%，华北、西南地区收入则同比下滑32.24%、19.52%。

净利润与扣非净利润

2025年归属于上市公司股东的净利润为24,810,633.35元，同比大幅增长43.48%；但扣除非经常性损益后的净利润为6,423,907.07元，同比下降8.92%。两者表现分化主要是因为非经常性损益贡献突出，本期非经常性损益合计21,430,370.88元，其中业绩承诺补偿款（亿迅信息）达16,175,334.06元，成为净利润增长的核心支撑。若剔除亿迅信息长投减值影响，扣非净利润同比上升36.04%。

每股收益

基本每股收益为0.18元/股，较上年的0.13元/股同比增长38.46%；扣非每股收益为0.05元/股，较上年的0.05元/股基本持平，与扣非净利润的变动趋势一致。

费用与研发投入分析

期间费用整体情况

销售费用

销售费用同比增长15.12%，主要源于市外差旅费、办公费、市内交通费等项目的增加，分别同比增长51.44%、125.69%、118.43%，反映公司市场拓展力度有所加大。

管理费用

管理费用同比下降5.45%，主要是股份支付费用同比减少3,053,577.12元，同时中介咨询费、业务招待费等也有不同程度下降，公司费用管控成效显现。

财务费用

财务费用为净收益130,961.68元，同比增加35.22%，主要是未确认融资费用及收益摊销变动影响，本期利息收入为395,429.45元，利息费用为339,055.55元，利息净收益56,373.90元。

研发费用

研发费用同比大幅增长36.52%，主要原因一是新增收购企业纳入合并范围，增加研发费用183.58万元；二是本期研发支出全部费用化，而上年有247.81万元予以资本化，导致计入当期损益的研发费用增加。研发投入总额占营业收入的比例从上年的7.38%提升至8.63%。

研发人员情况

期末研发人员总计65人，较期初的54人增加11人，研发人员占员工总量的比例从10.55%提升至11.75%。学历结构上，博士从1人减至0人，硕士从5人减至4人，本科从36人增至54人，专科及以下从12人减至7人，研发团队整体学历结构向本科倾斜。

现金流状况解读

现金流整体情况

经营活动现金流

经营活动现金流净额与上年基本持平，本期销售收款2.27亿元，较上年增加2,007.97万元，同时公司灵活用工有效控制了经营性现金流出，保持了经营现金流的稳定净流入。

投资活动现金流

投资活动现金流由上年净流出转为净流入1.38亿元，主要是赎回购买的理财产品带来大额现金流入，同时收到亿迅信息分红款400万元、理财收益61.66万元，支付认购私募基金投资款2,457.35万元。

筹资活动现金流

筹资活动现金流净流出同比扩大37.48%，主要是归还银行短期借款1,000万元、支付分红款488.09万元、支付房租及押金等321.10万元。

核心风险提示

1. 应收账款坏账风险：截至2025年末，公司应收账款92,243,720.79元，虽较期初减少13.12%，但仍占期末总资产的14.20%，若大额应收账款不能及时回收，将影响资金周转和经营现金流。
2. 核心技术人员流失风险：公司属于智力密集型产业，核心技术人员是保持竞争优势的关键，若发生核心技术人员离职，可能对正常经营造成影响。
3. 航空行业依赖风险：公司营业收入对航空行业信息化发展存在依赖性，若航空行业景气度变化或主要客户合作关系不利变动，将影响公司销售规模和盈利能力。
4. 技术升级迭代风险：软件开发技术更新快，若不能准确把握新技术发展动向，可能导致核心技术落后、产品升级滞后，核心竞争力下降。

高管薪酬情况

报告期内，董事长牟轶未从公司获得税前报酬；总经理刘德永税前报酬63.95万元；副总经理潘小玲税前报酬45.42万元；财务负责人、董事会秘书刘瑾税前报酬41.57万元。

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