长江商报消息 ●长江商报记者 徐阳

招商轮船（601872.SH）2025年经营业绩创历史新高。

根据招商轮船近日发布的2025年年度报告，公司2025年全年营业收入约281.77亿元，归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归母净利润”）首次站上60亿元台阶，达到60.12亿元。

招商轮船称，2025年业绩增长主要是油轮船队抓住市场复苏机遇，以及处置老旧船舶等非经常性收益大幅增长所致。

长江商报记者注意到，2025年，招商轮船的油轮运输业务表现十分亮眼，该业务营业收入同比增长11.77%至102.89亿元，毛利率为39.91%，同比增加4.94个百分点，是公司主营业务中唯一录得毛利率正增长的板块。

2025年第四季度业绩创单季新高

招商轮船于2004年成立，2006年在上交所上市。公司主营业务涵盖油品运输、气体运输、干散货运输、滚装运输和集装箱运输，致力于构建“油气散车集新管网”全业态航运业务新格局。

2025年，招商轮船交出一份亮眼的业绩：营业收入281.77亿元，同比增长9.22%；归母净利润60.12亿元，同比增长17.71%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）50.24亿元，同比增长0.18%。

对比往年，招商轮船2025年的归母净利润和扣非净利润均创下了年度新高，其中归母净利润首次突破60亿元大关。

2025年前三季度，招商轮船实现营业收入193.1亿元，同比增长0.07%；实现归母净利润33亿元，同比减少2.06%；实现扣非净利润为29.01亿元，同比减少11.78%。

据此计算，2025年第四季度，招商轮船营业收入为88.67亿元，同比增长36.36%；归母净利润为27.12亿元，同比增长56.03%；扣非净利润为21.23亿元，同比增长22.95%。

值得一提的是，招商轮船2025年第四季度的业绩创下了单季度历史新高，并且贡献了全年近半数的盈利，该季度的归母净利润规模占全年的45.08%、扣非净利润规模占全年的42.2%。

招商轮船曾在业绩预告中表示，2025年，公司油轮船队抓住市场复苏机遇，实现业绩大涨；此外，受益于多种因素，报告期预计实现的非经常性收益大幅增长，主要包括处置老旧船舶实现良好收益、收购安通股份股票三季度实现公允价值变动收益（四季度开始按权益法核算）等。

业绩大涨的同时，招商轮船积极分红回报股东。2025年度末期利润分配方案显示，公司拟向全体股东每股派发现金红利0.25元（含税），合计拟派发现金红利20.19亿元（含税）。加上2025年中期已派现5.65亿元，2025年度公司合计将派发现金红利25.84亿元，现金分红占归母净利润的42.98%，分红金额和分红率均创下新高。

自有船舶235艘加快船队更新

招商轮船凭借多元化业务组合和丰富航运经验，展现强大核心竞争力和市场适应能力。

据了解，招商轮船长期专注于远洋运输业务，近年的连续收购整合后，公司以油气运输和干散货运输为双核心的油、散、气、车、集全船型船队布局已经初步形成。公司旗下核心的油轮、干散货船队均有40年以上国际市场经营经验，集装箱、汽车滚装等船队也有20年以上经营历史。

2025年年报显示，公司报告期内共接收16艘新船，并新签1+1艘DPST（动力定位穿梭油轮）订单，接收1艘1.4年船龄二手燃油加注船，完成处置5艘老龄和非节能型船（1艘滚装船，4艘油轮），船队结构进一步优化。

截至2025年12月31日，招商轮船船队自有船舶235艘，合计3884.59万载重吨；手持订单64艘，合计788.02万载重吨，运力总规模继续位列国际前列。

招商轮船表示，2026年公司预计有28艘新造船交付（含海宏香港2艘油轮，香港明华2艘散货船，招商气运14艘LNG船，招商滚装4艘滚装船，上海明华1艘多用途船，CLNG公司5艘LNG船），公司船队更新发展进入提速期。

分各业务板块来看，2025年，油轮运输营业收入102.89亿元，同比增长11.77%；散货船运输营业收入87.69亿元，同比增长10.44%；集装箱运输营业收入61.49亿元，同比增长13.15%；滚装船运输营业收入16.90亿元，同比减少7.97%；LNG运输营业收入0.55亿元，同比增长83.16%。

从各业务毛利率来看，2025年，油轮运输、散货船运输、集装箱运输、滚装船运输、LNG运输的毛利率分别为39.91%、16.74%、22.42%、24.68%、28.87%。其中油轮运输毛利率同比增加4.94个百分点，是招商轮船主营业务中唯一一个毛利率增长的板块。

招商轮船正培育航运新质生产力。2023年至2025年，公司的研发投入分别为8001.54万元、1.14亿元、8166.15万元，较为稳定。

较好的财务状况和现金流助力招商轮船业务拓展。截至2025年末，公司总资产增长至820.55亿元，资产负债率为46.68%；报告期经营活动产生的现金流量净额创下新高，达到90.55亿元，同比增长6.83%。

视觉中国图

责编：ZB