长盛中证A100指数年报解读：净利润暴增46% 份额缩水近10% 科技成长配置引关注
净利润同比增46% 净资产突破2.7亿元
长盛中证A100指数证券投资基金（以下简称“长盛中证A100指数”）2025年年报显示，基金全年实现净利润56,245,575.05元，较2024年的38,481,911.31元同比增长46.16%；期末净资产达271,748,047.26元，较2024年末的251,885,962.21元增长7.88%。主要会计数据如下：
| 指标 | 2025年 | 2024年 | 变动额 | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 56,245,575.05 | 38,481,911.31 | 17,763,663.74 | 46.16% |
| 期末净资产（元） | 271,748,047.26 | 251,885,962.21 | 19,862,085.05 | 7.88% |
| 期末基金份额净值（元） | 1.5312 | 1.2753 | 0.2559 | 20.07% |
| 期末可供分配利润（元） | 94,276,022.85 | 54,368,272.61 | 39,907,750.24 | 73.40% |
净利润增长主要源于股票投资收益改善，2025年股票买卖差价收入6,784,859.66元，较2024年的-5,092,189.94元实现扭亏为盈，同比增幅达233%。同时，公允价值变动收益45,493,852.15元，虽较2024年的39,269,556.29元增长15.85%，但仍是利润主要来源。
净值增长率24.28% 超额收益4.79%跑赢基准
2025年，长盛中证A100指数份额净值增长率为24.28%，同期业绩比较基准（中证A100指数收益率95%+一年期银行储蓄存款利率(税后)5%）收益率为19.49%，超额收益4.79%。基金日均跟踪误差0.0290%，年度化跟踪误差0.7199%，远低于合同约定的4%上限，跟踪效果良好。
长期业绩方面，过去三年基金累计净值增长率33.86%，超越业绩基准14.32个百分点；自基金合同生效以来累计净值增长率达248.63%，跑赢基准92.19个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 2025年 | 24.28% | 19.49% | 4.79% |
| 过去三年 | 33.86% | 19.54% | 14.32% |
| 自合同生效至今 | 248.63% | 156.44% | 92.19% |
投资策略：严格复制指数 科技成长板块占比显著
基金管理人在年报中表示，2025年A股成长风格贯穿全年，科技成长（如创新药、机器人、人工智能）、高端制造等板块表现突出。操作上，基金严格遵循指数复制策略，根据中证A100指数成分股及权重变动调整持仓，通过量化手段降低交易成本和跟踪误差。
从行业配置看，制造业占比最高，达59.22%，信息技术（5.29%）、金融业（11.00%）、采矿业（7.74%）紧随其后。前三大重仓股为宁德时代（6.16%）、贵州茅台（5.44%）、中国平安（4.62%），前十大重仓股合计占基金资产净值的34.87%。
| 行业 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 制造业 | 160,937,414.32 | 59.22% |
| 金融业 | 29,887,684.20 | 11.00% |
| 采矿业 | 21,027,367.00 | 7.74% |
| 信息技术 | 14,378,465.11 | 5.29% |
费用端：管理费增长10.71% 交易费用翻倍
2025年基金当期管理费1,911,471.14元，较2024年的1,726,519.73元增长10.71%，主要因基金规模扩大。托管费382,294.23元，同比增长10.71%，与管理费增幅一致（管理费0.75%/年、托管费0.15%/年，费率固定）。
交易费用方面，应付交易费用8,256.78元，较2024年的3,735.52元激增121.03%，主要因股票交易量扩大。全年股票买卖成交总额73,072,906.78元，较2024年的30,193,810.53元增长141.99%。
| 费用项目 | 2025年（元） | 2024年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 管理费 | 1,911,471.14 | 1,726,519.73 | 10.71% |
| 托管费 | 382,294.23 | 345,303.98 | 10.71% |
| 应付交易费用 | 8,256.78 | 3,735.52 | 121.03% |
关联交易占比过高 国元证券佣金占比82.7%
年报显示，基金通过关联方国元证券（基金管理人股东）的交易单元进行股票交易，成交金额88,980,461.74元，占当期股票成交总额的82.71%；应支付佣金17,428.72元，占当期佣金总量的82.70%。债券交易则100%通过国元证券完成，成交金额373,083.39元。
尽管管理人称交易执行符合公平交易原则，但单一券商交易占比过高可能引发利益输送风险，需关注佣金费率合理性及研究服务独立性。
| 关联方 | 股票成交金额（元） | 占比 | 佣金（元） | 占比 |
|---|---|---|---|---|
| 国元证券 | 88,980,461.74 | 82.71% | 17,428.72 | 82.70% |
持有人结构：个人投资者占比99.7% 户均持有1.45万份
期末基金份额持有人户数12,220户，户均持有14,523.08份。持有人结构中，个人投资者持有176,936,604.50份，占比99.70%；机构投资者仅持有535,419.91份，占比0.30%。个人投资者占比过高或加剧申赎波动，尤其在市场剧烈调整时可能引发流动性压力。
基金管理人从业人员持有50,060.04份，占比0.0282%，基金经理未持有本基金，内部激励与持有人利益绑定不足。
份额净赎回1951万份 规模缩水压力显现
2025年基金总申购15,829,574.36份，总赎回35,875,239.55份，净赎回19,515,665.19份，赎回率19.17%。期末份额总额177,472,024.41份，较期初减少9.88%。份额持续缩水可能与市场风格切换、投资者对指数基金配置需求下降有关，需警惕规模过小导致的流动性风险（当前规模2.7亿元，接近清盘线）。
2026年展望：科技成长向“国产应用”转换 内需板块或迎改善
管理人展望2026年称，A股资金面中长期向好，居民储蓄入市趋势持续，离岸资金或回流。基本面方面，政策将重点提振内需，CPI与消费板块或同步改善，科技成长板块从“科技出海”向“国产应用”转换概率加大。投资者需关注通信、半导体、新能源等新质生产力行业，以及顺周期的有色金属、石油石化等板块机会。
风险提示：科技成长板块估值已处高位，交易拥挤度上升；个人投资者占比过高或加剧流动性波动；关联交易集中需警惕利益输送风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表Hehson财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
下一篇：永平监督助力核桃变成“致富果”