3月27日，今日黄金走弱核心源于消息面多重利空共振，主导市场做空情绪。首先，美联储降息预期持续延后，鹰派信号未消，美债收益率高位企稳、美元指数偏强运行，直接推升黄金持有成本，无息黄金资产吸引力大幅下滑，资金出逃迹象明显，SPDR黄金ETF再度小幅减持，进一步加剧抛压。其次，中东地缘避险情绪短暂降温，市场对区域冲突升级的担忧放缓，此前支撑金价的避险资金批量离场，失去避险托底后，金价快速失去上行动力。此外，市场通胀担忧略有缓和，大宗商品整体波动偏弱，也间接削弱了黄金的抗通胀配置需求，多重利空叠加，直接导致日内金价单边走弱。

　　从波浪结构上来看，行情自上涨5597见顶回落开启ABC三波调整结构，

　　1、A浪下跌：5597美元→4402美元，是首轮空头发力浪，跌幅深、节奏快，彻底打破前期单边上涨格局，释放高位套牢盘与获利盘抛压，奠定中期空头基调。

　　2、B浪反弹：4402美元→5419美元，属于弱势修复浪，反弹力度偏弱，始终未能突破5597美元前高，多头动能彻底衰竭，确认本轮行情是中期调整，而非短期小幅回踩。

　　3、当前金价核心运行C浪主跌阶段，这是整个ABC调整中跌幅最大、持续性最强的一浪，目前，其内部可细分5波结构，目前已进入后半程。截至3月26日，C浪内部已走完C-1浪下跌（5419→4996）、C-2浪（4996-5238）小幅反弹、C-3浪（5238-4098）加速探底三大子浪。本周黄金触底4098反弹至4603一线，后市存在两种变化；如下图：

　　一种情况是C浪已经结束，图中白色线所示，黄金将以4098向上开启新一轮升势，本周黄金上涨至4603震荡下跌，后市回踩不能下破4063开启上涨，上方大概率会突破4603，形态上会形成引导楔形。

　　另一种情况是C浪没有结束，图中黄色线所示，目前行情处于C-4浪反弹修复中；C-4修复整理结束后开启C-5浪下跌后完成整个C浪。4603向下大概率会下破4603但不破4098（下破4098则提前进入C-5），然后反弹大概率不会上破4603再次下跌开启C-5浪下跌。

　　短线方面，黄金呈现震荡偏空格局，技术面来日线级别受10、20日均线空头排列压制，布林带无收口迹象，暗示空头动能仍在释放，此前金价跌破4500美元关键支撑位，触发大量程序化止损单，进一步强化弱势格局。1小时盘面来看：RSI指标虽处于低位、KDJ指标出现拐头迹象，呈现一定超卖修复需求，但成交量未明显放大，买盘支撑不足，反弹力度薄弱。下方第一支撑位集中在4360-4370美元/盎司区间，强支撑位为4306美元/盎司；上方第一压力位为4450美元/盎司，强压力位为4500美元/盎司，若下探4350美元企稳，或存在短线反弹机会；若跌破4306美元，将打开进一步下行空间去测试前低4100；上方反弹至4450美元附近，大概率遭遇抛压回落，短期内难以突破关键区间束缚。

　　操作思路：操作建议以稳健为主，严格控制仓位与风险：反弹至4440-4450美元/盎司遇阻可轻仓做空，止损4460美元上方，目标4400-4370美元；回落至4370-4380美元/盎司企稳可轻仓试多，止损4340美元下方，目标4420美元左右。