核心财务指标：净利润翻倍增长，净资产稳步提升

利润与净资产表现

2025年，融通深证100指数基金（A/B类）实现本期利润1,065,336,656.26元，较2024年的497,422,274.03元大幅增长114.2%；C类份额本期利润4,245,877.26元，较2024年的1,590,311.09元增长166.9%。期末净资产方面，A/B类达4,695,966,253.47元，较2024年增长4.0%；C类16,641,078.92元，较2024年下降24.7%，主要受份额赎回影响。

净值增长率：跑输基准，跟踪误差可控

2025年，A/B类基金份额净值增长率为25.25%，同期业绩比较基准（深证100指数×95%+银行同业存款利率×5%）收益率为26.25%，跑输基准1.0个百分点；C类净值增长率24.77%，跑输基准1.48个百分点。基金日均跟踪偏离0.03%，年化跟踪误差0.31%，符合基金合同约定（日跟踪误差不超过0.5%）。

投资策略与运作：指数化投资为主，新股参与增厚收益

市场环境与策略执行

2025年深证100指数全收益率27.65%，市场呈现上行走势，有色金属、通信、电子等行业领涨。基金采用复制法跟踪指数，通过算法交易、定期再平衡控制跟踪误差，并积极参与新股投资（如中国铀业、联合动力等），剔除风险较高成分股以增厚收益。

股票投资收益：从亏损到盈利，差价收入贡献显著

2025年股票投资收益（买卖股票差价收入）达180,476,175.44元，较2024年的-169,667,100.59元实现根本性逆转，同比增幅206.6%。主要因市场上行带动股票交易价差扩大，全年卖出股票成交总额1,168,145,545.31元，买入成本986,716,441.30元，交易费用952,928.57元。

费用与交易：管理费随规模增长，关联交易占比22.77%

管理费与托管费

2025年基金管理人报酬45,607,945.15元，较2024年增长10.9%；托管费9,121,589.06元，同比增长10.9%，与基金净资产增长基本匹配（A/B类净资产增长4.0%）。C类销售服务费18,149.23元，较2024年增长60.9%，主要因存量份额计提基数变化。

交易费用与关联交易

应付交易费用期末余额137,814.57元，较2024年的46,515.75元激增200.6%，反映交易活跃度提升。通过关联方诚通证券（基金管理人股东）交易单元实现股票成交335,901,438.08元，占总成交额22.77%，支付佣金62,445.43元，占总佣金22.77%，需关注关联交易定价公允性。

持仓与持有人：科技板块占比近80%，散户持有主导

股票持仓：电力设备、电子为核心

期末股票投资公允价值4,466,200,576.66元，占基金资产净值94.76%。前五大行业为电力设备（21.3%）、电子（18.7%）、通信（15.2%）、家用电器（12.5%）、计算机（11.8%），科技相关板块合计占比79.5%。前十大重仓股中，宁德时代（10.43%）、中际旭创（5.81%）、新易盛（4.27%）位列前三。

持有人结构：个人投资者占比98.91%

A/B类份额持有人206,726户，户均持有13,623份，机构投资者持有30,723,665.19份，占比仅1.09%；C类份额2,281户，全部为个人投资者。基金管理人从业人员持有A/B类1,235,647.13份（占比0.04%），基金经理持有10-50万份，内部持有比例较低。

份额变动：净赎回5.69亿份，C类赎回压力显著

2025年A/B类份额申购258,401,016.79份，赎回827,088,397.48份，净赎回568,687,380.69份（-16.8%）；C类申购12,674,938.57份，赎回19,408,388.13份，净赎回6,733,449.56份（-39.5%）。整体份额从2024年末的3,401,974,044.11份降至2,826,553,213.86份，缩水17.0%，反映投资者对指数基金短期波动的谨慎态度。

风险与机会提示

风险提示

• 跟踪误差风险：尽管年化跟踪误差0.31%符合合同约定，但A/B类跑输基准1.0个百分点，需关注成分股调整、申赎冲击对跟踪效果的影响。
• 流动性风险：C类份额赎回率39.5%，若市场波动加剧可能引发进一步赎回压力。
• 行业集中风险：科技板块占比近80%，若相关行业政策或景气度变化，基金净值波动可能放大。

投资机会

• 政策支持：管理人展望2026年宏观政策“稳中求进”，存量与增量政策叠加，沪深300指数盈利预测增速9%以上，市场活跃度有望提升。
• 指数配置价值：深证100指数涵盖深市核心资产，科技与消费占比高，长期受益于经济转型与产业升级。

管理人展望：2026年市场机会丰富，政策与基本面共振

管理人认为，2026年经济工作将“加大逆周期调节”，财政与货币政策协同发力，市场估值处于合理位置，基本面改善预期巩固。证券市场投资机会将进一步丰富，建议投资者关注科技、高端制造等政策支持领域，通过指数基金长期配置分享经济增长红利。

数据来源：融通深证100指数证券投资基金2025年年度报告
风险提示：基金过往业绩不代表未来表现，投资需谨慎。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表Hehson财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。