广西博世科（维权）环保科技股份有限公司（以下简称“博世科”）近日就深交所关于其向特定对象发行股票的审核问询函中涉及的财务会计问题进行了专项说明。容诚会计师事务所作为申报会计师，对问询函所列问题进行了逐项核查并出具专项报告，对公司收入真实性、工程项目审计调减合理性、毛利率波动、持续亏损原因等核心问题作出详细解释。

收入结构显著调整 二氧化氯业务成增长引擎

报告期内，博世科收入结构发生较大变化。水处理收入从2022年的10.67亿元下降至2024年的3.77亿元，而二氧化氯制备及清洁化生产收入则从0.77亿元大幅增长至5.23亿元。2024年土壤修复及其他收入为负，运营收入呈下滑趋势。

公司解释称，收入结构变化主要由于战略调整，逐步收缩工程类业务，聚焦高端环保装备制造、工业污水治理等高毛利业务。二氧化氯业务增长得益于赢得金光集团APP等国际造纸龙头企业订单，该业务2025年1-9月收入占比达40.94%，成为主要增长动力。

工程审计调减累计6.35亿元 毛利率波动符合行业特征

截至2025年9月30日，公司累计调减工程结算量（含税）7.44亿元，核减收入（不含税）6.85亿元。未取得结算报告的项目166个，对应账面收入（含税）63.65亿元。报告期各期综合毛利率分别为11.20%、19.95%、-0.66%及8.90%，波动主要受老旧市政工程审减及市场竞争影响。

公司表示，市政工程项目审计调减主要原因包括单价争议、工程量认定分歧及程序瑕疵等。剔除市政工程影响后，毛利率保持在20%-25%区间，与中持股份、碧水源等同行业公司水平基本一致。

持续亏损源于多重因素 战略转型逐步见效

报告期内公司持续亏损，主要受项目结算审减、财务费用高企、资产减值损失较大等因素影响。2022-2024年及2025年1-9月，项目审减对收入影响分别为-1.35亿元、-1.10亿元、-3.05亿元和-0.84亿元；利息支出分别为2.45亿元、2.69亿元、2.50亿元和1.69亿元。

公司已采取多项应对措施，包括推进市政工程结算、处置部分特许经营权项目、优化业务结构等。截至2025年9月末，在手订单约29.62亿元，其中EP业务订单占比33.6%，为未来收入提供支撑。

境外收入占比提升至49% 可持续性获验证

公司境外销售收入占比从2022年的5.02%提升至2025年1-9月的49.21%，主要来自印度尼西亚、马来西亚等东南亚国家。前五大境外客户中，金光集团APP贡献了94.92%的境外收入，合作历史可追溯至2011年。

海关出口数据、出口退税金额、物流运输记录等外部证据显示，境外收入真实可靠。公司表示，凭借技术优势和“一带一路”政策机遇，境外业务有望持续增长，但需关注贸易政策变化风险。

关联交易定价公允 不存在利益输送

2025年1-9月，公司向关联方采购1.72亿元，占采购总额14.64%；向关联方销售1.03亿元，占营业收入6.80%。主要关联交易包括向广西航桂实业采购设备、向广西北港新材料提供建造服务等。

经核查，关联交易价格通过招投标或竞争性谈判确定，与第三方报价不存在显著差异。部分关联采购虽非最低价，但因账期优势和资金成本考量，整体定价公允，不存在利益输送。

偿债压力较大但风险可控 持续经营能力获认可

截至2025年9月末，公司有息负债达45.52亿元，其中一年内到期27.82亿元。货币资金4.03亿元，可自由支配资金2.42亿元。尽管短期偿债压力较大，但公司通过续贷（已续贷12.35亿元）、新增授信（8.71亿元）及资产处置等方式缓解流动性压力。

会计师认为，公司核心技术优势突出，战略转型清晰，在手订单充足，债务风险相对可控，持续经营能力不存在重大不确定性。

博世科表示，本次向特定对象发行股票完成后，控股股东南化集团将直接持股23.08%，有助于提升公司信用能力和融资渠道，加速业务转型和历史问题解决。公司将继续聚焦工业环保装备制造和高附加值服务，改善盈利能力。

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