这份在 “黑色星期五” 发布的经济报告，意外带来了好消息：年度通胀大幅放缓。

　　但最新消费者价格指数的细节却呈现出更严峻的一面：部分物价压力不仅持续存在，甚至还在加速上升。

　　美国劳工统计局周五发布的 CPI 报告显示：

　　1 月消费者价格同比上涨 2.4%，创下八个月新低，较 12 月的 2.7% 明显降温。

　　环比方面，物价上涨 0.2%，增速慢于 12 月。这得益于汽油价格大跌、住房相关成本延续多年来的放缓趋势，以及食品价格涨幅更为温和。

　　周五的月度数据好于预期，经济学家此前预计环比上涨 0.3%。

　　市场曾预期同比涨幅放缓至 2.5%，但受汽油和食品价格走低影响，通胀进一步回落至2.4%。基数效应也起到了作用 —— 由于 2025 年 1 月物价涨幅过高，今年 1 月的对比数据显得更加亮眼。

　　备受关注的核心 CPI（剔除波动较大的食品和能源价格）同比涨幅同样有所回落。

　　核心 CPI 放缓至2.5%，为2021 年 3 月以来最低水平，正值疫情时期通胀大幅飙升前夕。

　　但核心通胀的环比走势却出现反转：

　　核心 CPI 环比上涨0.3%，创五个月新高，高于 12 月的 0.2%。

　　美国 RSM 首席经济学家乔・布鲁苏拉斯在给 CNN 的邮件中写道：

　　“尽管整体通胀数据温和令人鼓舞，但现在宣布战胜通胀还为时过早。从数据中可以清楚看到，年初物价出现明显波动，关税敏感型商品价格持续上涨。”