（来源：经济参考报）

近日召开的国务院常务会议研究促进有效投资政策措施，提出要加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金和新型政策性金融工具；在基础设施、城市更新、公共服务、新兴产业和未来产业等重点领域，深入谋划推动一批重大项目、重大工程。

2025年，全国固定资产投资（不含农户）485186亿元，比上年下降3.8%。中央经济工作会议在部署2026年经济工作重点任务时强调，“推动投资止跌回稳”。

此次国务院常务会议部署了创新完善政策措施，加力提效用好中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金和新型政策性金融工具；更好发挥央国企扩投资作用，加大力度支持民间投资发展，形成促进有效投资的合力等一系列具体举措。

“会议强调‘加力提效’用好各项资金，总的政策导向是政府投资要精准发力，着力提高资金使用效益，避免低效重复建设，充分发挥政府投资带动作用。”国家发展改革委宏观经济研究院投资研究所创新投资研究室主任、研究员吴有红说。

此前，国家发展改革委已于2025年底组织下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划，共计约2950亿元，加快各类资金拨付和使用节奏。其中，“两重”建设方面共安排约2200亿元，中央预算内投资安排超过750亿元，充分发挥政府投资引导带动作用。与此同时，相关部门着力推动各类资金财尽其用，不断提高投资效益。比如，推动完善城市地下管网建设改造投融资模式和市政公用事业价费机制等，推动形成项目建设实施和运营维护的长效机制。

吴有红表示，要坚持提高投资效益的取向，做深做细做实中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债等项目储备和前期工作，切实提升谋划储备的项目质量和成熟度，为形成更多实物工作量打牢基础。要发挥好中央预算内投资等各项资金带动作用，积极支持符合条件的民间投资项目。同时注重投资、财政、金融政策协同，特别是要发挥好新型政策性金融工具作用，优化“新型政策性金融工具+中长期配套贷款”的投贷联动模式。

有效投资投向哪里？国务院常务会议指出，要结合制定实施“十五五”规划，着眼于长远发展需要和构筑未来竞争优势，在基础设施、城市更新、公共服务、新兴产业和未来产业等重点领域，深入谋划推动一批重大项目、重大工程。

“当前投资出现下滑，但我国在科技创新、产业升级、基础设施、改善民生等方面还有不少短板弱项。”中央财办有关负责同志此前在详解中央经济工作会议精神时说。

具体来看，吴有红表示，传统基础设施方面，交通、能源、水利、市政等领域新建和改造投资将保有较大体量；新型基础设施方面，低空、算力等领域投资潜力较大。产业升级方面，制造业高端化、智能化、绿色化改造方面的投资需求有望快速增长。同时，在高技术赛道，新能源汽车、智能机器人、量子科技等领域的高端装备制造，以及商业航天领域的卫星超级工厂等，都有较大投资空间。此外，随着城市发展从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主阶段，城市更新也将成为重要抓手。

专家表示，未来，投资于物和投资于人紧密结合，提高公共服务水平、更好改善民生将是重要的发力方向。

粤开证券首席经济学家罗志恒表示，过去，我国更重视投资于物，投资基础设施建设能够迅速拉动经济。随着经济发展水平提高，投资于物、投资基础设施建设的边际收益在递减。民众需求也发生了变化，希望投资能在医疗、教育、养老、住房保障等方面有更多覆盖。投资的思路也从过去的“要想富、先修路”，转变到现在的要有更好的基本公共服务。未来，将投资于物和投资于人紧密结合，才能更好地提高投资收益。