金鹰持久增利债券LOF季报解读：E类份额增长22.46% 净值跑赢基准0.05%
主要财务指标：E类本期利润460万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），金鹰持久增利债券（LOF）C类和E类份额均实现正收益。其中，E类份额本期已实现收益1180.52万元，本期利润460.27万元；C类份额本期已实现收益530.68万元，本期利润243.76万元。E类份额期末净值1.5937元，C类为1.4698元。
| 主要财务指标 | 金鹰持久增利债券（LOF）C | 金鹰持久增利债券（LOF）E |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 5,306,753.67 | 11,805,197.07 |
| 本期利润（元） | 2,437,564.64 | 4,602,731.42 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.4698 | 1.5937 |
基金净值表现：E类跑赢基准 C类小幅落后
过去三个月，E类份额净值增长率0.56%，同期业绩比较基准收益率0.51%，跑赢基准0.05个百分点；C类份额净值增长率0.46%，跑输基准0.05个百分点。长期来看，E类自基金合同生效起至今净值增长率55.75%，显著跑赢基准43.66%，超额收益12.15个百分点。
| 阶段 | 金鹰持久增利债券（LOF）C | 金鹰持久增利债券（LOF）E | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月净值增长率 | 0.46% | 0.56% | 0.51% |
| 过去六个月净值增长率 | 7.54% | 7.73% | 0.46% |
| 过去一年净值增长率 | 9.43% | - | 1.50% |
| 自基金合同生效起至今净值增长率 | 63.34% | 55.75% | 56.62%/43.66% |
投资策略：均衡配置应对震荡 增配价值周期资产
四季度股票市场呈现震荡整理，基金采取均衡配置策略：主线聚焦科技资产，同时增配价值、周期风格资产，主动控制个股仓位；可转债维持中低价配置，根据价格中枢变动调整仓位；债券部分延续低久期策略。管理人表示，四季度前半段价值风格占优时石油石化、银行等领涨，12月科技风格回升，组合通过分散配置把握结构性机会。
资产组合：固定收益占比76.27% 权益投资15.37%
报告期末基金总资产14.47亿元，其中固定收益投资11.04亿元，占比76.27%；权益投资2.22亿元，占比15.37%；银行存款和结算备付金6239.52万元，占比4.31%。资产配置以债券为主，权益类资产作为增强收益工具。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 222,345,155.48 | 15.37 |
| 固定收益投资 | 1,103,550,512.46 | 76.27 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 62,395,233.36 | 4.31 |
| 其他各项资产 | 50,575,604.54 | 3.50 |
行业配置：制造业占比10.55% 金融业4.90%
股票投资中，制造业为第一大配置行业，公允价值1.28亿元，占基金资产净值比例10.55%；金融业次之，5965.50万元，占比4.90%；信息传输、软件和信息技术服务业2464.78万元，占比2.02%。行业配置集中在实体制造与金融领域，科技相关行业配置比例相对较低。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 128,467,856.12 | 10.55 |
| 金融业 | 59,654,953.00 | 4.90 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 24,647,834.36 | 2.02 |
| 建筑业 | 8,786,000.00 | 0.72 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 788,512.00 | 0.06 |
前十重仓股：中际旭创居首 科技金融股为主
前十大重仓股合计公允价值9.44亿元，占基金资产净值比例7.76%。第一大重仓股为中际旭创（300308），公允价值1317.60万元，占比1.08%；中国人保（601319）、寒武纪（688256）紧随其后，占比分别为0.88%、0.87%。重仓股涵盖通信设备、保险、半导体等领域，科技与金融属性显著。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 13,176,000.00 | 1.08 |
| 2 | 601319 | 中国人保 | 10,740,000.00 | 0.88 |
| 3 | 688256 | 寒武纪 | 10,573,290.00 | 0.87 |
| 4 | 601233 | 桐昆股份 | 10,326,000.00 | 0.85 |
| 5 | 600958 | 东方证券 | 10,137,000.00 | 0.83 |
| 6 | 001309 | 德明利 | 9,971,270.00 | 0.82 |
| 7 | 688037 | 芯源微 | 9,802,699.57 | 0.80 |
| 8 | 002736 | 国信证券 | 9,708,800.00 | 0.80 |
债券投资：国债占比21.40% 可转债15.41%
固定收益投资中，国债公允价值2.61亿元，占基金资产净值21.40%；金融债券5.43亿元，占比44.59%（含政策性金融债0.20亿元）；可转债1.88亿元，占比15.41%。前五名债券中，25国债19（019792）公允价值1.10亿元，占比9.06%；亿纬转债（123254）7536.14万元，占比6.19%。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 260,667,583.56 | 21.40 |
| 金融债券 | 542,976,170.99 | 44.59 |
| 企业债券 | 50,245,918.35 | 4.13 |
| 中期票据 | 62,044,035.07 | 5.09 |
| 可转债（可交换债） | 187,616,804.49 | 15.41 |
份额变动：E类净申购9507万份 规模增长22.46%
报告期内，E类份额表现出强劲增长，期初4.23亿份，期末5.18亿份，总申购1.70亿份，总赎回0.75亿份，净申购0.95亿份，份额增长率22.46%；C类份额期初2.34亿份，期末2.66亿份，净申购0.32亿份，增长率13.81%。E类份额的快速增长反映投资者对其认可度较高。
| 项目 | 金鹰持久增利债券（LOF）C | 金鹰持久增利债券（LOF）E |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额（份） | 234,083,512.94 | 423,368,160.31 |
| 报告期总申购份额（份） | 103,257,644.21 | 170,299,807.39 |
| 报告期总赎回份额（份） | 70,937,050.69 | 75,225,549.86 |
| 期末基金份额总额（份） | 266,404,106.46 | 518,442,417.84 |
风险提示与投资机会
风险提示：C类份额过去三个月跑输业绩基准，需关注其权益资产配置效率；前十大重仓股中，中国银行、工商银行、农业银行等发行主体在报告编制日前一年内曾受监管处罚，需警惕信用风险；可转债占比15.41%，若市场波动加剧可能面临估值调整压力。
投资机会：E类份额规模快速增长且长期业绩跑赢基准，显示管理人在债券资产配置上具备优势；可转债持仓以中低价品种为主，在市场风格切换中或具备弹性；制造业与科技领域的权益配置或受益于产业升级政策，可关注结构性机会。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。