易方达中证1000ETF四季报解读：已实现收益1.30亿元 公允价值变动亏损1.02亿元
主要财务指标：已实现收益1.30亿元 公允价值变动收益-1.02亿元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），基金主要财务指标显示，本期已实现收益130,324,584.86元（1.30亿元），本期利润28,387,827.69元（0.28亿元）。根据本期利润计算公式（本期利润=本期已实现收益+本期公允价值变动收益），可推算出本期公允价值变动收益为-101,936,757.17元（-1.02亿元），即公允价值变动亏损1.02亿元。
| 指标名称 | 金额（元） | 金额（亿元） |
|---|---|---|
| 本期已实现收益 | 130,324,584.86 | 1.30 |
| 本期利润 | 28,387,827.69 | 0.28 |
| 本期公允价值变动收益 | -101,936,757.17 | -1.02 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0562 | - |
基金净值表现：过去三月净值增长1.05% 超额收益0.78%
本报告期（过去三个月）基金份额净值增长率为1.05%，同期业绩比较基准（中证1000指数收益率）为0.27%，超额收益0.78%。长期表现方面，过去六个月净值增长21.23%，跑赢基准19.49%；过去一年增长30.71%，跑赢基准27.49%；自基金合同生效以来累计增长13.21%，跑赢基准6.98%。年化跟踪误差0.80%，符合合同约定的2%以内目标。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 超额收益（①-③） | 净值增长率标准差② | 业绩基准标准差④ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.05% | 0.27% | 0.78% | 1.13% | 1.13% |
| 过去六个月 | 21.23% | 19.49% | 1.74% | 1.11% | 1.11% |
| 过去一年 | 30.71% | 27.49% | 3.22% | 1.38% | 1.39% |
| 过去三年 | 27.44% | 20.91% | 6.53% | 1.56% | 1.56% |
| 自基金合同生效起至今 | 13.21% | 6.98% | 6.23% | 1.52% | 1.53% |
投资策略与运作：跟踪误差0.80% 指数复制策略有效
报告期内，基金采用完全复制法跟踪中证1000指数，根据指数成份股及权重变动调整组合。面对申赎变动，通过股指期货进行流动性管理（持仓IM2603合约76手、IM2606合约11手，合约市值合计1.29亿元）。截至期末，基金份额净值3.1866元，年化跟踪误差0.80%，在合同规定的0.2%日均跟踪偏离度、2%年化跟踪误差范围内，指数跟踪效果良好。
资产组合配置：权益投资占比90.51% 现金类资产7.42%
报告期末基金总资产15.61亿元，其中权益投资（全部为股票）14.13亿元，占比90.51%；银行存款和结算备付金1.16亿元，占比7.42%；其他资产（含存出保证金、应收证券清算款等）0.32亿元，占比2.06%；固定收益投资仅0.0012亿元（可转债），占比0.01%，配置极低。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 1,412,866,330.29 | 90.51 |
| 固定收益投资（债券） | 121,120.05 | 0.01 |
| 银行存款和结算备付金 | 115,893,953.80 | 7.42 |
| 其他资产 | 32,202,769.24 | 2.06 |
| 合计 | 1,561,084,173.38 | 100.00 |
行业配置：制造业占比61.53% 信息传输业10.57%
股票投资按行业分类显示，制造业为第一大配置行业，持仓9.49亿元，占基金总资产61.53%；信息传输、软件和信息技术服务业持仓1.63亿元，占比10.57%；批发和零售业0.47亿元（3.04%）、采矿业0.36亿元（2.32%）、金融业0.37亿元（2.42%）紧随其后。行业分布与中证1000指数中小市值、行业分散特征一致。
| 行业分类 | 公允价值（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| C 制造业 | 949,253,956.34 | 61.53 |
| I 信息传输、软件和信息技术服务业 | 163,104,121.10 | 10.57 |
| F 批发和零售业 | 46,978,233.41 | 3.04 |
| B 采矿业 | 35,840,761.00 | 2.32 |
| J 金融业 | 37,362,027.18 | 2.42 |
| D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 34,730,499.80 | 2.25 |
| G 交通运输、仓储和邮政业 | 31,078,105.02 | 2.01 |
前十大重仓股：持仓分散 最高占比0.51%
期末前十大股票持仓公允价值合计4.72亿元，占基金资产净值比例均在0.31%-0.51%之间，持股分散。香农芯创（300475）以0.51%的占比居首，东芯股份（688110）、源杰科技（688498）并列第二（0.43%）。前十大个股均为中小市值标的，符合中证1000指数成份股特征。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300475 | 香农芯创 | 54,700 | 7,895,398.00 | 0.51 |
| 2 | 688110 | 东芯股份 | 50,888 | 6,684,138.80 | 0.43 |
| 3 | 688498 | 源杰科技 | 10,403 | 6,678,621.97 | 0.43 |
| 4 | 300548 | 长芯博创 | 38,900 | 5,523,800.00 | 0.36 |
| 5 | 603516 | 淳中科技 | 23,300 | 5,207,550.00 | 0.34 |
| 6 | 001309 | 德明利 | 22,220 | 5,152,595.80 | 0.33 |
| 7 | 600105 | 永鼎股份 | 195,100 | 4,897,010.00 | 0.32 |
| 8 | 300456 | 赛微电子 | 85,700 | 4,795,772.00 | 0.31 |
份额变动：净赎回900万份 申购3.24亿份赎回3.33亿份
报告期期初基金份额4.93亿份，期间总申购3.24亿份，总赎回3.33亿份，净赎回0.90亿份，期末份额4.84亿份，较期初减少1.83%。单一机构投资者（国泰海通证券旗下联接基金）持有1.21亿份，占比25.07%，存在大额赎回可能引发的流动性风险。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 493,162,658.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 324,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 333,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 484,162,658.00 |
| 净赎回份额 | -9,000,000.00 |
宏观与市场展望：经济平稳修复 科技成长活跃
管理人认为，2025年四季度我国经济运行总体平稳，生产领域装备制造业、高技术制造业增长较快，新质生产力稳步推进；需求端服务消费恢复，高技术产业投资领先。股票市场震荡分化，人工智能、高端制造等科技成长板块活跃度高，中证1000指数上涨0.27%。预计后续宏观政策逆周期调节将持续，流动性合理充裕，资本市场基础制度完善支撑市场韧性。
风险提示：单一投资者持仓25.07% 流动性风险需警惕
报告期内，单一机构投资者持有基金份额25.07%，若该投资者大额赎回，可能导致基金被迫变现资产，加剧跟踪误差或产生交易冲击成本。同时，基金公允价值变动收益亏损1.02亿元，反映市场波动对净值的影响，投资者需关注中小市值指数波动风险及流动性集中风险。
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