融通人工智能指数LOF季报解读：C类份额增长16.9% A类净赎回9%
主要财务指标：A类本期利润亏损111.8万元 C类盈利130.9万元
报告期内，融通人工智能指数(LOF)A类和C类份额呈现分化的财务表现。A类份额本期已实现收益8920.75万元，但受公允价值变动影响，本期利润为-111.81万元，加权平均基金份额本期利润-0.0031元；C类份额本期已实现收益2702.12万元，本期利润130.95万元，加权平均基金份额本期利润0.0121元。期末A类基金资产净值8.18亿元，份额净值2.4123元；C类资产净值2.38亿元，份额净值2.3583元。
| 指标 | 融通人工智能指数(LOF)A | 融通人工智能指数(LOF)C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 89,207,500.88 | 27,021,194.18 |
| 本期利润（元） | -1,118,072.97 | 1,309,484.06 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0031 | 0.0121 |
| 期末基金资产净值（元） | 817,524,117.43 | 237,838,079.94 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.4123 | 2.3583 |
基金净值表现：A/C类跑赢基准0.71个百分点
过去三个月，A类份额净值增长率-0.01%，C类为-0.11%，同期业绩比较基准收益率-0.72%，两类份额均跑赢基准，超额收益分别为0.71个百分点和0.61个百分点。从长期表现看，A类过去一年净值增长65.51%，跑赢基准1.87个百分点；过去三年增长121.98%，跑赢基准6.83个百分点。C类过去一年增长64.85%，跑赢基准1.21个百分点；过去三年增长119.34%，跑赢基准4.19个百分点。
| 阶段 | A类净值增长率 | C类净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | A类超额收益 | C类超额收益 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.01% | -0.11% | -0.72% | 0.71% | 0.61% |
| 过去六个月 | 55.09% | 55.09% | 54.26% | 0.83% | 0.83% |
| 过去一年 | 65.51% | 64.85% | 63.64% | 1.87% | 1.21% |
| 过去三年 | 121.98% | 119.34% | 115.15% | 6.83% | 4.19% |
投资策略：日均跟踪偏离0.02% 年化误差0.60%
报告期内，标的指数中证人工智能主题指数下跌0.83%，市场呈现震荡格局，板块内部分化明显：上游AI算力、半导体设备等硬科技龙头表现稳健，下游应用端因商业化进程缓慢出现回调。基金采用完全复制法，通过算法交易系统、跟踪误差分析系统及自研日报表系统控制偏离，日均跟踪偏离0.02%，年化跟踪误差0.60%，符合合同约定的日均偏离度绝对值≤0.35%、年跟踪误差≤4%的要求。期间通过参与新股投资、成分股定期调整优化组合，力求减小误差。
资产组合：权益投资占比92.96% 现金储备6.21%
报告期末基金总资产10.74亿元，其中权益投资9.93亿元，占比92.96%；银行存款和结算备付金合计6673.10万元，占比6.21%；其他资产891.81万元，占比0.83%。资产配置高度集中于权益类资产，符合股票型指数基金的定位，现金储备主要用于应对申赎及日常运作。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 993,645,670.52 | 92.96 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 66,731,027.99 | 6.21 |
| 其他资产 | 8,918,060.92 | 0.83 |
| 合计 | 1,074,297,269.34 | 100.00 |
行业配置：制造业与信息技术合计占比93.78%
基金股票投资中，制造业和信息传输、软件和信息技术服务业为核心配置领域。制造业公允价值6.32亿元，占基金资产净值59.89%；信息技术业3.58亿元，占比33.89%，两者合计占比93.78%。建筑业配置398.22万元，占比0.38%，其他行业配置不足0.5%。行业集中度极高，反映人工智能主题指数对硬科技制造及信息技术的依赖。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 632,037,835.12 | 59.89 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 357,625,605.40 | 33.89 |
| 建筑业 | 3,982,230.00 | 0.38 |
| 合计 | 993,645,670.52 | 94.15 |
前十大重仓股：中际旭创、新易盛权重超9%
指数投资前十大重仓股合计公允价值5.28亿元，占基金资产净值49.91%。中际旭创（300308）、新易盛（300502）、寒武纪（688256）为前三大重仓股，公允价值分别为1.06亿元、1.05亿元、0.95亿元，占比10.00%、9.95%、8.96%，三者合计占比28.91%。前十大个股涵盖光模块、AI芯片、服务器、软件等人工智能核心产业链环节，集中度较高。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 300308 | 中际旭创 | 105,509,260.00 | 10.00 |
| 2 | 300502 | 新易盛 | 105,058,454.24 | 9.95 |
| 3 | 688256 | 寒武纪 | 94,540,123.65 | 8.96 |
| 4 | 688008 | 澜起科技 | 50,408,858.20 | 4.78 |
| 5 | 603019 | 中科曙光 | 46,986,899.84 | 4.45 |
| 6 | 002230 | 科大讯飞 | 42,491,982.31 | 4.03 |
| 7 | 002415 | 海康威视 | 40,788,564.56 | 3.86 |
| 8 | 603501 | 豪威集团 | 39,782,133.80 | 3.77 |
| 9 | 688111 | 金山办公 | 26,737,813.18 | 2.53 |
| 10 | 000977 | 浪潮信息 | 25,661,579.40 | 2.43 |
份额变动：C类净申购1458万份 A类净赎回3368万份
报告期内，A类份额期初3.73亿份，期间申购9675.90万份，赎回1.30亿份，净赎回3368.06万份，期末份额3.39亿份，较期初减少9.04%；C类份额期初0.86亿份，期间申购1.39亿份，赎回1.25亿份，净申购1458.86万份，期末份额1.01亿份，较期初增长16.91%。C类份额增长反映投资者对人工智能主题的长期配置需求，而A类净赎回或与短期市场震荡有关。
| 项目 | 融通人工智能指数(LOF)A（份） | 融通人工智能指数(LOF)C（份） |
|---|---|---|
| 期初基金份额总额 | 372,579,147.89 | 86,261,554.31 |
| 期间总申购份额 | 96,758,978.43 | 139,125,190.88 |
| 期间总赎回份额 | 130,439,556.01 | 124,536,583.40 |
| 期末基金份额总额 | 338,898,570.31 | 100,850,161.79 |
| 净申赎份额 | -33,680,577.58 | 14,588,607.48 |
| 份额变动率 | -9.04% | 16.91% |
风险提示与投资机会
风险提示：基金行业配置高度集中于制造业和信息技术业（合计93.78%），若相关行业政策调整或技术迭代不及预期，可能导致净值波动加剧；前三大重仓股占比近29%，个股流动性风险需关注；A类份额净赎回或反映短期市场情绪谨慎，需警惕资金持续流出对跟踪效果的影响。
投资机会：人工智能板块长期成长逻辑未变，基金跟踪误差控制良好（年化0.60%），为投资者提供高效的指数配置工具；C类份额持续增长显示市场对主题长期价值的认可，投资者可结合自身持有周期选择A/C类份额。
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