主要财务指标：本期利润675万元 期末净值2.64亿元

报告期内，融通中证A500ETF实现本期已实现收益399.97万元，本期利润675.28万元，加权平均基金份额本期利润0.0479元。截至报告期末，基金资产净值达2.635亿元，基金份额净值1.2930元。

净值表现：三个月跑赢基准0.75% 成立以来超额收益1.87%

过去三个月，基金份额净值增长率1.18%，同期业绩比较基准（中证A500指数）收益率0.43%，超额收益0.75%；净值增长率标准差1.05%，与基准标准差持平。过去六个月净值增长23.73%，跑赢基准1.87个百分点；自2025年1月9日成立以来，净值累计增长29.30%，较基准27.43%的涨幅超额1.87%。

投资策略：完全复制指数 紧盯中证A500成份调整

基金采用完全复制法跟踪中证A500指数，按照成份股基准权重构建组合，并根据指数调整及时调仓。报告期内，管理人重点关注标的指数成份股及权重变动，通过精细化操作控制跟踪偏离度，日均跟踪偏离度绝对值未超过0.2%，年化跟踪误差控制在2%以内。

市场展望：情绪高位震荡 警惕杠杆资金波动风险

管理人认为，四季度市场呈现中大盘价值占优格局，中证A500指数上涨0.43%，沪深300微跌0.23%，市场日均成交额约2万亿元。当前估值方面，中盘成长短期高估较严重，大盘成长相对合理；资金端融资市值占比突破2021年高位，杠杆资金情绪热度虽高但边际增速放缓。展望后市，短期市场或维持窄幅震荡，估值修复或进入尾声，行情将逐步转向盈利驱动，成长盈利风格有望持续，但需警惕杠杆资金过度流入引发的波动风险。

资产组合：权益投资占比98.95% 现金储备1.05%

报告期末，基金总资产2.637亿元，其中权益投资（全部为股票）2.610亿元，占比98.95%；银行存款和结算备付金合计277.22万元，占比1.05%。基金未配置债券、基金、金融衍生品等其他资产，保持高仓位跟踪指数。

行业配置：金融业占比13.55% 信息传输业持仓5.96%

指数投资部分覆盖16个行业，其中金融业持仓3571.94万元，占基金资产净值比例13.55%，为第一大配置行业；信息传输、软件和信息技术服务业持仓1571.30万元，占比5.96%；交通运输、仓储和邮政业持仓721.61万元，占比2.74%；电力、热力、燃气及水生产和供应业持仓631.75万元，占比2.40%。积极投资部分仅配置制造业（40.36万元，占0.15%）和科学研究和技术服务业（2.32万元，占0.01%）。

股票明细：宁德时代、贵州茅台、中国平安居前三大重仓

指数投资前十重仓股中，宁德时代（300750）持仓881.42万元，占基金资产净值3.34%；贵州茅台（600519）持仓779.76万元，占比2.96%；中国平安（601318）持仓662.80万元，占比2.52%。前十大重仓股合计持仓4.28亿元，占净值比例16.24%。积极投资前五名均为科创板股票，合计持仓29.27万元，占比仅0.11%，其中摩尔线程（688795）持仓16.39万元，占比0.06%。

份额变动：单季净申购1.11亿份 规模翻倍至2.04亿份

报告期期初基金份额9282.15万份，报告期内总申购1.2亿份，总赎回900万份，净申购1.11亿份，期末份额达2.038亿份，较期初增长119.6%。机构投资者持有1.63亿份，占比79.97%，持有人集中度较高。

风险提示：机构持有集中 杠杆资金与科创板流通受限需警惕

基金存在三方面风险需关注：一是机构持有人占比79.97%，若单一机构大额赎回可能引发净值剧烈波动及流动性风险；二是市场融资杠杆水平处于高位，需警惕杠杆资金快速撤离导致的市场波动；三是积极投资持仓的5只科创板股票均为“首发流通受限”状态，存在解禁后价格波动风险。投资者应结合自身风险承受能力理性参与。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。