2000增强ETF季报解读：份额增长52.84% 过去一年超额收益14.07%
主要财务指标：本期利润408.66万元 期末净值7145.66万元
2025年第四季度，2000增强ETF（基金代码：159555）实现本期已实现收益249.91万元，本期利润408.66万元，加权平均基金份额本期利润0.1245元。截至报告期末，基金资产净值7145.66万元，基金份额净值1.6441元。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年10月1日-12月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 2,499,085.73元 |
| 本期利润 | 4,086,617.47元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1245元 |
| 期末基金资产净值 | 71,456,599.40元 |
| 期末基金份额净值 | 1.6441元 |
基金净值表现：过去一年超额收益14.07% 三个月跑赢基准2.33%
报告期内，基金净值增长率显著跑赢业绩比较基准（中证2000指数）。过去三个月净值增长5.88%，较基准超额2.33%；过去一年净值增长50.49%，超额收益达14.07%；自基金合同生效以来累计净值增长64.41%，较基准高出33.86个百分点。各阶段净值波动率均低于基准，显示出较好的风险控制能力。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | 超额收益①-③ | 净值增长率标准差② | 基准收益率标准差④ | 波动率差异②-④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 5.88% | 3.55% | 2.33% | 1.11% | 1.19% | -0.08% |
| 过去六个月 | 22.54% | 18.38% | 4.16% | 1.07% | 1.14% | -0.07% |
| 过去一年 | 50.49% | 36.42% | 14.07% | 1.52% | 1.58% | -0.06% |
| 自基金合同生效起至今 | 64.41% | 30.55% | 33.86% | 2.02% | 2.02% | 0.00% |
投资策略与运作分析：四季度市场高位震荡 政策托底内需复苏
基金管理人表示，2025年四季度国内宏观经济政策维持积极，宏观需求处于复苏进程中，A股市场呈现高位震荡格局。"两新"政策扩围、地方政府专项债发行提速等边际变化对内需形成进一步托底，12月制造业PMI重回扩张区间。海外方面，美联储12月如期降息但释放鹰派信号，美元指数震荡，黄金价格冲高，全球资金流向出现分化。
宏观经济展望：经济新旧更替持续 政策与海外冲突成关键变量
管理人展望2026年第一季度认为，经济周期的回落与经济新旧更替正在同步发生，新产业链条逐步取代旧产业成为国民经济主体支柱。未来经济活动扩张和收入水平提升将是缓慢但持续的过程，国内政策调整及海外地缘冲突等指标将成为新的边际影响变量，需持续观察。
基金资产组合：权益投资占比97.13% 现金储备仅2.65%
报告期末，基金总资产7195.47万元，其中权益投资（全部为股票）6989.00万元，占比97.13%；银行存款和结算备付金合计191.03万元，占比2.65%；其他资产15.43万元，占比0.21%。资产配置高度集中于股票市场，现金类资产占比较低，显示出对权益市场的积极布局，但也需注意流动性风险。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 69,890,029.46 | 97.13 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,910,286.25 | 2.65 |
| 其他资产 | 154,337.90 | 0.21 |
| 合计 | 71,954,653.61 | 100.00 |
行业配置：制造业占比超73% 指数投资为主积极投资为辅
基金股票投资分为指数投资与积极投资两部分。指数投资中，制造业公允价值5.15亿元，占基金资产净值比例72.03%；积极投资中制造业132.59万元，占比1.86%，两者合计制造业配置占比达73.89%。其他重点行业包括批发和零售业（2.49%+0.25%）、水利环境和公共设施管理业（2.10%）、电力热力燃气及水生产和供应业（2.01%+0.07%）等。
指数投资行业配置（占基金资产净值比例）
| 行业类别 | 占比（%） | 行业类别 | 占比（%） |
|---|---|---|---|
| 制造业 | 72.03 | 批发和零售业 | 2.49 |
| 水利、环境和公共设施管理业 | 2.10 | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 2.01 |
| 建筑业 | 1.17 | 交通运输、仓储和邮政业 | 1.16 |
积极投资行业配置（占基金资产净值比例）
| 行业类别 | 占比（%） | 行业类别 | 占比（%） |
|---|---|---|---|
| 制造业 | 1.86 | 采矿业 | 0.38 |
| 批发和零售业 | 0.25 | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 0.21 |
| 租赁和商务服务业 | 0.08 | 科学研究和技术服务业 | 0.08 |
股票投资明细：指数投资重仓神工股份 积极投资配置贵州茅台
指数投资部分，前十大重仓股中神工股份（688233）公允价值80.02万元，占基金资产净值1.12%；翔楼新材（301160）66.79万元，占比0.93%；维维股份（600300）63.85万元，占比0.89%。积极投资部分，前五大重仓股为贵州茅台（600519）13.77万元（0.19%）、海光信息（688041）8.98万元（0.13%）、紫金矿业（601899）8.27万元（0.12%）等，单只个股配置比例均低于0.2%。
指数投资前十大重仓股
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688233 | 神工股份 | 800,232.81 | 1.12 |
| 2 | 301160 | 翔楼新材 | 667,858.10 | 0.93 |
| 3 | 600300 | 维维股份 | 638,469.00 | 0.89 |
| 4 | 300241 | 瑞丰光电 | 603,720.00 | 0.84 |
| 5 | 000850 | 华茂股份 | 537,701.00 | 0.75 |
积极投资前五大重仓股
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 137,718.00 | 0.19 |
| 2 | 688041 | 海光信息 | 89,764.00 | 0.13 |
| 3 | 601899 | 紫金矿业 | 82,728.00 | 0.12 |
| 4 | 601088 | 中国神华 | 81,000.00 | 0.11 |
| 5 | 000100 | TCL科技 | 80,812.00 | 0.11 |
基金份额变动：净申购1500万份 规模增长52.84%
报告期期初基金份额2846.27万份，报告期内总申购2700万份，总赎回1200万份，净申购1500万份，期末份额4346.27万份，较期初增长52.84%。基金规模显著扩张，但需注意报告期内曾出现连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形（2025年9月10日至11月21日），存在规模过小导致的流动性风险及运作压力。
| 项目 | 份额（万份） |
|---|---|
| 期初份额 | 2846.27 |
| 期间申购 | 2700.00 |
| 期间赎回 | 1200.00 |
| 净申购 | 1500.00 |
| 期末份额 | 4346.27 |
| 份额增长率 | 52.84% |
风险提示：资产净值曾低于5000万元 份额集中风险需警惕
报告期内，基金曾出现连续二十个工作日资产净值低于五千万元的情况，根据基金合同约定，若持续低于五千万元可能面临终止、合并或转型风险。同时，基金提示份额集中度较高时，少数持有人可能在持有人大会中拥有较大话语权，极端情况下大额赎回可能导致资产规模进一步下降、净值波动加剧或触发巨额赎回条款，投资者需关注相关流动性风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。