据京沪深交易所披露，上周（12月15日-12月19日）6家企业上会，新增5家新受理企业；3家IPO提交注册，2家IPO注册获通过，4只新股上市。

与此同时，本周（12月22日-12月26日）9家公司上会迎考，3只新股安排申购。

一、IPO审核与注册进展

审6过6，创达新材募资补流合理性获关注

上周，6家IPO首发上会获通过，其中，尚水智能、固德电材拟登陆创业板，电科蓝天拟登陆科创板，创达新材、赛英电子冲刺北交所上市，长裕集团拟登陆沪市主板。

招股书显示，尚水智能主要面向新能源电池极片制造及新材料制备领域，专业从事融合工艺能力的智能装备的研发、设计、生产与销售。报告期内，比亚迪为其第一大客户。业绩方面，2025年前三季度，公司营收、归母净利润分别为5.67亿元、1.22亿元。

据审议会议结果公告，上市委要求尚水智能结合新能源电池制浆设备下游市场需求、竞争格局、市场份额变动趋势等情况，说明现有产品的技术迭代风险及业绩增长的可持续性。

固德电材主要从事新能源汽车动力电池热失控防护零部件及电力电工绝缘产品的研发、生产与销售。2025年前三季度，公司营收为7.5亿元，同比增长18.81%；归母净利润1.18亿元，同比增长2.52%。上会期间，上市委要求公司结合行业发展态势、客户需求、在手订单和2025年盈利预测等，说明业绩增长的可持续性。

电科蓝天主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，公司收入主要来自宇航电源业务。2025年前三季度，公司营收、归母净利润分别为17.08亿元、1.13亿元。审议会议结果公告显示，上市委要求公司说明其在商业航天领域宇航电源业务增长的可持续性。

创达新材主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售。2025年前三季度，公司营收、归母净利润分别为3.23亿元、0.53元。本次北交所IPO，创达新材拟募资3亿元，分别用于年产12000吨半导体封装用关键、配套材料生产线建设项目、研发中心建设项目及补充流动资金。上市委会议给出审议意见，要求公司结合报告期经营活动现金流量、未来重大资本支出等情况，分析论证补充流动资金6300万元的必要性和合理性。

赛英电子主要从事陶瓷管壳和封装散热基板等功率半导体器件关键部件研发、制造和销售。2025年前三季度，公司营收、归母净利利润分别为4.38亿元、0.7亿元。审议意见显示，公司独立董事黄振宇作为发行人实控人投资私募产品的基金管理人的工作人员，上市委要求保荐机构及发行人律师对其担任独立董事的适格性进行核查并发表明确意见。

长裕集团主要从事锆类产品、特种尼龙产品、精细化工产品的研发、生产和销售。报告期各期，锆类产品收入占公司主营业务收入比例超7成。业绩方面，2025年前三季度，其营收、归母净利润分别为13.21亿元、1.75亿元。审议会议结果公告显示，上市委会议现场问询的主要问题包括公司未来是否存在因产品毛利率下降导致业绩下降的风险；报告期会计差错调整的原因等。

本周9家企业“迎考”，首家未盈利企业冲刺创业板

wind数据显示，本周暂有9家企业“闯关”IPO。其中，4家拟冲刺北交所，分别为英氏控股、隆源股份、普昂医疗、新恒泰；盛龙股份、福恩股份拟登陆深市主板；视涯科技拟登陆科创板；大普微、三瑞智能拟登陆创业板。

较受关注的是，大普微为创业板首家获受理的未盈利企业。该公司属于具有表决权差异安排的未盈利企业，选择了“预计市值不低于50亿元且最近一年营业收入不低于5亿元”的创业板上市标准。

大普微主要从事数据中心企业级SSD产品的研发和销售，是国内极少数具备企业级SSD“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力并实现批量出货的半导体存储产品提供商。2024年及2025年前三季度，大普微分别实现营收9.62亿元、12.64亿元；归母净利润分别亏损1.91亿元、4.41亿元。公司曾在盈利预测中提出，2026年度整体实现扭亏为盈。

此次创业板IPO，大普微拟募资18.78亿元，用于下一代主控芯片及企业级SSD研发及产业化项目、企业级 SSD 模组量产测试基地项目及补充流动资金。

同时，本周多家“硬科技”公司冲刺IPO。视涯科技是微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基OLED微型显示屏，并为客户提供包括战略产品开发、光学系统和XR整体解决方案等增值服务。报告期内，硅基OLED微型显示屏产品贡献约7成营收。

不过，视涯科技尚未实现盈利。2025年前三季度，公司实现营收2.93亿元，同比增长54.67%；归母净利润亏损1.67亿元，同比减亏10.25%。对于业绩亏损，视涯科技表示，受行业阶段性特征影响，公司尚处于前瞻性投入阶段，叠加报告期内研发投入及股份支付费用较高，部分战略客户订单尚未转化等因素，综合导致公司报告期内尚未实现盈利。

根据募资规划，视涯科技拟募资约20.15亿元，用于超高分辨率硅基OLED微型显示器件生产线扩建项目和研发中心建设项目。

拟冲刺创业板的三瑞智能，主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售，并积极布局电动垂直起降飞行器（eVTOL）动力系统产品。报告期内，公司业绩呈增长态势。2022年至2024年，其营收从3.62亿元增至8.31亿元，归母净利润从1.13亿元增长3.33亿元。2025年前三季度，公司营收、归母净利润分别为8.09亿元、3.18亿元。

此次冲击上市，三瑞智能拟募资7.69亿元，分别投向无人机及机器人动力系统扩产项目、研发中心及总部建设项目、信息化升级及智能仓储中心建设项目。

5家IPO获受理，粤芯半导体拟募资75亿元

上周，5家IPO申请获得受理。其中，绿控传动、江苏展芯、粤芯半导体拟登陆创业板，佳宏新材、杰锋动力拟北交所上市。

招股书显示，绿控传动主要从事新能源商用车电驱动系统的研发、生产和销售，产品主要用于纯电动、混合动力和燃料 电池商用车以及非道路移动机械领域。公司主要客户包括徐工集团、三一集团、东风汽车、厦门金龙等企业。

这并非绿控传动首次冲刺IPO。公司曾于2022年底递交科创板IPO申请并获受理，计划募资10.72亿元，但因次年3月主动“撤单”IPO终止。此次“改道”创业板，公司拟募资15.8亿元，用于年产新能源中重型商用车电驱动系统10万套项目、研发中心建设项目。

业绩方面，2022年至2024年及2025年上半年，绿控传动分别实现营收7.12亿元、7.7亿元、13.28亿元及12.19亿元；归母净利润分别为-0.99亿元、-0.12亿元、0.48亿元及0.68亿元。

江苏展芯专注于高可靠模拟芯片及微模块产品的研发设计、测试及销售，其中模拟芯片产品以电源管理芯片为主。业绩方面，2024年，公司实现营收4.13亿元，同比下滑11.41%；归母净利润0.95亿元，同比下滑46.74%。本次冲击上市，公司拟募资8.9亿元，用于高可靠性电源管理芯片及信号链芯片研发及产业化项目、总部基地及研发中心建设项目、测试中心建设项目、补充流动资金。

粤芯半导体是一家致力于为境内外芯片设计企业提供12英寸晶圆代工服务和特色工艺解决方案的集成电路制造企业。以特色工艺晶圆代工为核心商业模式，服务芯片设计公司和终端客户，主要客户涵盖境内外多家一流半导体行业设计公司。

业绩方面，2022年至2024年及2025年上半年，粤芯半导体分别实现营收15.45亿元、10.44亿元、16.81亿元及10.53亿元；归母净利润分别亏损10.43亿元、19.17亿元、22.53亿元及12.01亿元。

值得一提的是，粤芯半导体是创业板受理的第二家未盈利IPO，其预计公司最早于2029年整体实现盈利。此次冲击上市，粤芯半导体拟募资约75亿元，用于12英寸集成电路模拟特色工艺生产线项目（三期项目）、特色工艺技术平台研发项目、补充流动资金。

招股书显示，佳宏新材主要从事热管理产品及光通信产品的设计、研发、生产和销售。公司曾于2022年6月冲刺创业板，并于2023年4月首发上会获通过，但过会后截至“撤单”，公司迟迟未提交注册申请，最终于2024年底IPO终止。

“转战”北交所的同时，佳宏新材连续两年“增收不增利”。2024年及2025年前三季度，公司营收分别为4.01亿元、2.92亿元，分别同比增长15.17%、2.93%；归母净利润分别为0.67亿元、0.45亿元，分别同比下滑7.32%、17.38%。

杰锋动力主要从事以汽车排气系统、动力系统等领域为主的汽车核心零部件产品的研发、设计、生产和销售，主要客户系国内外知名汽车整车制造厂商。业绩方面，2025年前三季度，公司营收为16.66亿元，同比增长8.77%；归母净利润0.87亿元，同比下滑12.01%。

二、新股申购与上市动态

锡华科技将登陆沪市主板，沐曦股份上市首日涨692.95%

根据安排，本周A股将迎3只新股，均计划于12月23日挂牌上市。

纳百川将登陆创业板，发行价为22.63元/股。公司专注从事新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售。公司预计2025年全年的营收、归母净利润分别为17.37亿元、1.05亿元，同比增长20.88%、9.72%。

天溯计量将在创业板挂牌上市，发行价36.8元/股。天溯计量主营业务为计量校准、检测、认证等专业技术服务。业绩方面，2025年前三季度，公司营收、归母净利润分别为6.48亿元、0.93亿元。

锡华科技将在上交所主板上市，发行价为10.1元/股。公司是全球风电齿轮箱专用部件的核心供应商，2022年至2024年在全球风电齿轮箱专用部件的铸件细分领域占据约20%的市场份额。业绩方面，公司预计2025年实现营收12.77亿元至13.54亿元，同比增长33.74%至41.85%；净利润为2.04亿元至2.17亿元，同比增长43.89%至52.61%。

回顾上周，共有4只新股上市，分别为昂瑞微、沐曦股份、元创股份、优讯股份。

较为瞩目的是，12月17日，“国产GPU第二股”沐曦股份在上交所挂牌上市，行价为104.66元/股，截至上市首日收盘，该股报829.9元/股，涨幅为692.95%。以收盘价计算，投资者中一签浮盈为36.26万元。

本周3只新股申购，陕西旅游发行价80.44元/股

据Wind数据，本周暂有3只新股安排申购。12月22日，陕西旅游、新广益启动申购，两家公司分别拟登陆沪市主板、创业板，发行价格分别为80.44元/股、21.93元/股；蘅东光将于12月23日启动申购，拟登陆北交所，发行价为31.59元/股。

陕西旅游主要从事以旅游演艺、旅游索道和旅游餐饮为核心的旅游产业运营，公司依托华清宫、华山等优质旅游资源，充分发挥旅游资源整合优势、专业化运营管理优势、旅游产品创新优势，为游客提供高品质的旅游产品及服务体验。陕西旅游招股书称，预计公司2025年实现营收9.51亿元至11.17亿元，同比变动-24.69%至-11.54%；预计归母净利润3.71亿元至4.36亿元，同比变动-27.5%至-14.8%。

新广益专注于高性能特种功能材料研发、生产及销售，主要产品有抗溢胶特种膜、强耐受性特种膜等特种功能材料。公司预计2025年实现营收6.57亿元，同比增长7.1%；预计实现净利润1.27亿元，同比增长10%。

蘅东光主营业务为光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售。公司预计其2025年实现营收21.10亿元至22.00亿元，同比增长60.45%至67.30%；净利润为2.70亿元至3.00亿元，同比增长82.13%至102.36%。