Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日，旭杰科技发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为2.85亿元，同比下降16.26%；归母净利润为-123.19万元，同比下降112.86%；扣非归母净利润为-565.13万元，同比下降168.98%；基本每股收益-0.02元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1513.98万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对旭杰科技2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.85亿元，同比下降16.26%；净利润为346.88万元，同比下降53.6%；经营活动净现金流为2170.96万元，同比增长93.29%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为124.97%，31.94%，-16.26%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-123.2万元，同比大幅下降112.86%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-565.1万元，同比大幅下降168.98%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为215.2万元、747.6万元、346.9万元，同比变动分别为118.23%、247.41%、-53.6%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长959.55%，营业成本同比增长-12.71%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长959.55%，营业收入同比增长-16.26%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降16.26%，经营活动净现金流同比增长93.29%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为11.03%，同比下降24.71%；净利率为1.22%，同比下降44.59%；净资产收益率（加权）为-0.79%，同比下降115.34%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为17.56%、14.65%、11.03%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.22%，同比大幅下降44.59%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-0.79%，同比大幅下降115.34%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为74.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为80.26%，同比增长7.49%；流动比率为1.46，速动比率为1.07；总债务为5.2亿元，其中短期债务为3.4亿元，短期债务占总债务比为65.28%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为72.42%，74.66%，80.26%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.44、0.33、0.32，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为98.39%、108.87%、302.16%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-8.85%，营业成本同比增长-12.71%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.71，同比增长8.29%；存货周转率为2.18，同比下降63.22%；总资产周转率为0.31，同比下降18.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为7.96，5.94，2.18，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为4.41%、4.75%、19.67%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.7亿元，较期初增长392.12%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为215.2万元，较期初增长865.63%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为477.5万元，较期初增长124.47%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长22.04%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长22.04%，营业收入同比增长-16.26%，管理费用增速高于营业收入增速。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为963.2万元，同比增长40.6%。

点击旭杰科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。