营收微降，基本保持稳定

大中矿业2025年上半年营业收入为19.72亿元，上年同期为19.74亿元，同比减少0.07%。从业务板块来看，呈现出不同态势：

尽管整体营收微降，但采选冶炼行业作为主要营收板块，占比近100%，虽有下降但幅度较小。而其他业务收入虽占比低，却实现了大幅增长，值得关注其后续发展能否持续。

净利润与扣非净利润双下滑

1. 净利润：归属于上市公司股东的净利润为4.06亿元，上年同期为4.63亿元，同比下降12.32%。这主要是由于产品价格波动及成本上升等因素。在市场环境变化下，公司利润空间受到挤压。
2. 扣非净利润：归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.00亿元，上年同期为4.58亿元，同比下降12.66%，与净利润变动趋势一致。这表明公司核心业务盈利能力面临挑战，受市场因素影响较大。

每股收益下降

1. 基本每股收益：基本每股收益为0.27元/股，上年同期为0.31元/股，同比下降12.90%。净利润的减少直接导致基本每股收益下滑，投资者收益受到影响。
2. 扣非每股收益：扣非每股收益同样为0.27元/股，上年同期0.31元/股，同比下降12.90%，与基本每股收益变动相符，进一步说明公司核心业务对每股收益的影响。

应收账款大幅增长

期末应收账款为1.00亿元，上年同期为0.45亿元，同比增长123.52%。这可能源于公司销售信用政策调整，或者部分客户付款周期变长。高额应收账款增加了账款回收风险，若客户出现财务问题，可能导致坏账，影响公司现金流和利润。

应收票据暴增

期末应收票据为1.49亿元，期初为0.12亿元，大幅增长1153.92%。对于如此大幅度增长，需深入分析票据构成及承兑人信用状况。若承兑人信用不佳，应收票据到期无法兑付，将给公司带来损失。

净资产收益率略降

加权平均净资产收益率为6.77%，上年同期为7.55%，同比下降0.78%。这反映出公司盈利能力略有减弱，在资产利用效率方面可能需要进一步提升，以增强股东回报。

存货有所增加

期末存货为7.87亿元，上年同期为7.08亿元，同比增长11.13%。存货增加或许是生产规模扩大或基于市场预期。但存货过多可能导致存货积压，占用资金，增加仓储成本，需关注存货周转情况。

销售费用下降

销售费用为162.68万元，上年同期为180.46万元，同比下降9.85%。公司可能通过优化销售策略，有效降低了销售成本，这对公司利润提升有积极作用。

管理费用控制良好

管理费用为1.98亿元，上年同期为2.03亿元，同比下降2.40%。表明公司在管理方面取得成效，能够有效控制费用支出，提高运营效率。

财务费用降低

财务费用为1.28亿元，上年同期为1.65亿元，同比下降22.54%。得益于公司合理安排融资结构，降低了融资成本，从而减少财务费用，增加利润空间。

研发投入加大

研发费用为0.72亿元，上年同期为0.55亿元，同比增长31.02%。公司重视研发投入，积极推动技术创新，有助于提高生产效率、降低成本，增强市场竞争力，但短期内可能增加成本压力。

经营现金流降幅明显

经营活动产生的现金流量净额为6.28亿元，上年同期为8.77亿元，同比下降28.46%。尽管经营活动仍产生正现金流，但降幅较大。可能是购买商品、接受劳务支付的现金增加，或者销售回款速度放缓，需关注公司经营活动现金流状况，确保资金链稳定。

投资现金流流出大增

投资活动产生的现金流量净额为 -9.21亿元，上年同期为 -4.76亿元，同比下降93.64%。主要因锂矿工程建设支出增加，公司积极推进锂矿项目，但大规模投资需关注未来收益情况，若项目不达预期，可能对公司财务状况造成不利影响。

筹资现金流净额下降

筹资活动产生的现金流量净额为2.02亿元，上年同期为5.66亿元，同比下降64.34%。主要因本期支付现金分红增加，影响了筹资活动现金流。公司在保障股东回报时，需平衡好筹资与现金流关系，确保公司发展有足够资金支持。

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