鹰眼预警:冀凯股份营业收入下降
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2025-08-21 02:26:47
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Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月21日,冀凯股份(维权)发布2025年半年度报告。

报告显示,公司2025年上半年营业收入为1.18亿元,同比下降13.5%;归母净利润为-3013.89万元,同比下降676.01%;扣非归母净利润为-3507.34万元,同比下降84.7%;基本每股收益-0.089元/股。

公司自2012年7月上市以来,已经现金分红10次,累计已实施现金分红为3686万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对冀凯股份2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为1.18亿元,同比下降13.5%;净利润为-3015.97万元,同比下降700.22%;经营活动净现金流为-4545.67万元,同比下降151.8%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为1.2亿元,同比下降13.5%。

项目202306302024063020250630
营业收入(元)1.29亿1.36亿1.18亿
营业收入增速0.31%5.4%-13.5%

• 归母净利润大幅下降。报告期内,归母净利润为-0.3亿元,同比大幅下降676.01%。

项目202306302024063020250630
归母净利润(元)-1788.2万523.24万-3013.89万
归母净利润增速-1930.02%129.26%-676.01%

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为-0.4亿元,同比大幅下降84.7%。

项目202306302024063020250630
扣非归母利润(元)-2172.9万-1898.92万-3507.34万
扣非归母利润增速-929.25%12.61%-84.7%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-232.9万元,-0.2亿元,-0.2亿元,连续为负数。

项目202412312025033120250630
营业利润(元)-232.92万-1642.56万-1720.8万

• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为-0.2亿元、502.5万元、-0.3亿元,同比变动分别为-1825.52%、128.17%、-700.22%,净利润较为波动。

项目202306302024063020250630
净利润(元)-1783.56万502.48万-3015.97万
净利润增速-1825.52%128.17%-700.22%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-13.5%,销售费用同比变动38.13%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202306302024063020250630
营业收入(元)1.29亿1.36亿1.18亿
销售费用(元)1190.48万1305.04万1802.6万
营业收入增速0.31%5.4%-13.5%
销售费用增速-3.47%9.62%38.13%

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为20.91%,同比下降23.35%;净利率为-25.58%,同比下降793.93%;净资产收益率(加权)为-3.43%,同比下降691.38%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为20.91%,同比大幅下降23.35%。

项目202306302024063020250630
销售毛利率20.57%27.28%20.91%
销售毛利率增速-44.59%32.62%-23.35%

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为20.57%、27.28%、20.91%,同比变动分别为-44.59%、32.62%、-23.35%,销售毛利率异常波动。

项目202306302024063020250630
销售毛利率20.57%27.28%20.91%
销售毛利率增速-44.59%32.62%-23.35%

• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为-25.58%,同比大幅下降793.93%。

项目202306302024063020250630
销售净利率-13.79%3.69%-25.58%
销售净利率增速-1820.13%126.73%-793.93%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为-3.43%,同比大幅下降691.38%。

项目202306302024063020250630
净资产收益率-1.96%0.58%-3.43%
净资产收益率增速-1881.82%129.59%-691.38%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为23.34%,同比增长13.35%;流动比率为2.63,速动比率为1.76;总债务为1.36亿元,其中短期债务为1.36亿元,短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率持续下降。近三期半年报,流动比率分别为3.25,3.16,2.63,短期偿债能力趋弱。

项目202306302024063020250630
流动比率(倍)3.253.162.63

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为0.54、0.52、0.45,持续下降。

项目202306302024063020250630
现金比率0.540.520.45

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为708.8万元,较期初变动率为86.73%。

项目20241231
期初预付账款(元)379.6万
本期预付账款(元)708.8万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长86.73%,营业成本同比增长-5.93%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202306302024063020250630
预付账款较期初增速78.32%441.71%86.73%
营业成本增速26.71%-3.51%-5.93%

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.41,同比下降41.04%;存货周转率为0.44,同比下降15.86%;总资产周转率为0.1,同比下降15.02%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为0.41,同比大幅下降至41.04%。

项目202306302024063020250630
应收账款周转率(次)0.520.70.41
应收账款周转率增速8.46%35.82%-41.04%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.4亿元,较期初增长47.35%。

项目20241231
期初在建工程(元)2561.76万
本期在建工程(元)3774.81万

• 在建工程持续持续上涨,固定资产原值不变。近三期半年报,在建工程较期初分别为0.67%、7.9%、47.35%,持续增长,但是固定资产原值变动不大。

项目202306302024063020250630
在建工程较期初增速0.67%7.9%47.35%
固定资产(元)3.33亿3.27亿3.41亿

从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为0.2亿元,同比增长38.13%。

项目202306302024063020250630
销售费用(元)1190.48万1305.04万1802.6万
销售费用增速-3.47%9.62%38.13%

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为9.2%、9.57%、15.29%,持续增长。

项目202306302024063020250630
销售费用(元)1190.48万1305.04万1802.6万
营业收入(元)1.29亿1.36亿1.18亿
销售费用/营业收入9.2%9.57%15.29%

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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