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8月21日，金城医药（维权）发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为13.6亿元，同比下降22.65%；归母净利润为4338.32万元，同比下降66.78%；扣非归母净利润为3873.05万元，同比下降68.12%；基本每股收益0.11元/股。

公司自2011年6月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为8.95亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金城医药2025年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为13.6亿元，同比下降22.65%；净利润为4496.61万元，同比下降67.64%；经营活动净现金流为1.04亿元，同比下降40.34%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为13.6亿元，同比下降22.65%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降66.78%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.4亿元，同比大幅下降68.12%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.1亿元、1.4亿元、0.4亿元，同比变动分别为-50.59%、25.45%、-67.64%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为2.8亿元、1.7亿元、1亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为36.13%，同比下降11.05%；净利率为3.31%，同比下降58.17%；净资产收益率（加权）为1.16%，同比下降66.86%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为43.13%、40.62%、36.13%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为3.31%，同比大幅下降58.17%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.16%，同比大幅下降66.86%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为28.75%，同比下降15.06%；流动比率为1.83，速动比率为1.28；总债务为5.56亿元，其中短期债务为3.09亿元，短期债务占总债务比为55.66%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.17、0.12、0.1，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.9亿元，较期初变动率为32.79%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.69，同比下降13.03%；存货周转率为1.44，同比下降27.91%；总资产周转率为0.25，同比下降17.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为1.44，同比大幅下降27.91%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长58.47%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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