江西耐普矿机股份有限公司计划向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过4.5亿元，用于秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目及补充流动资金。这一举措引发市场关注，该公司的相关财务事项及项目前景如何，成为投资者关心的焦点。

本次募投项目中，秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目备受瞩目。项目实施主体为全资子公司耐普秘鲁矿机有限责任公司，尽管2024年度该子公司亏损460.97万元，但项目建成后预计可实现销售收入50555.20万元，预计毛利率为40.67%。该项目依托秘鲁优越地理区位优势，建成后将辐射智利、墨西哥等矿产资源丰富的拉美国家。

从江西耐普矿机的财务状况来看，未来资金需求迫切。经测算，公司未来三年（2025 - 2027年）资金缺口为76741.32万元。公司表示，本次融资4.5亿元能有效弥补部分资金缺口，为公司发展提供资金保障，同时有助于合理控制负债规模，降低经营风险和财务风险。

在市场拓展方面，拉美地区是江西耐普矿机全球化经营的重点布局区域。报告期内，公司在拉美地区营业收入整体呈增长态势，2022 - 2024年营业收入复合增长率达到52.89%。公司在拉美地区的客户维护和开拓情况良好，新老客户收入均保持增长，客户数量也迅速增加。

对于本次新增产能，公司认为消化风险较小。一方面，选矿耐磨备件产品市场规模持续增长，拉美地区更是全球最大的选矿耐磨备件产品消耗市场之一，市场需求广阔。另一方面，公司募投项目产品橡胶复合耐磨备件性能优于传统金属备件，符合客户需求和行业发展趋势，具备市场竞争力。公司还制定了依托现有客户资源、加大市场开拓力度、持续加强技术研发等产能消化措施。

从毛利率情况来看，本次募投项目预计毛利率为40.67%，与公司近三年境外及拉美区域矿用耐磨橡胶备件毛利率具有可比性，且与同行业可比公司平均毛利率接近，效益测算具有合理性、谨慎性。

此外，公告还对汇率波动影响、EPC业务、客商重叠、房产查封、应收账款及商业承兑汇票、投资项目等诸多财务事项进行了说明。汇率波动对公司盈利能力有一定影响，但公司已采取开展外汇套期保值业务等措施应对。EPC业务收入确认符合企业会计准则，回款正常。前五大客户及供应商重叠具有商业合理性。未办理产权的房产被查封对公司生产经营无实质性不利影响，减值计提充分。应收账款坏账计提比例合理，商业承兑汇票增长原因合理，坏账准备计提充分。公司大规模启动投资项目符合发展战略规划，资金筹措能力和现有产品盈利能力能够应对投资，在建工程转固及时。对维理达资源的投资与主营业务密切相关，不属于财务性投资，自本次发行董事会决议日前六个月至今，公司不存在已实施或拟实施财务性投资的情形。

江西耐普矿机此次发行可转债，是其基于自身发展战略和财务状况做出的重要决策，项目实施后有望进一步提升公司在拉美地区的竞争力和市场份额，为公司的持续发展注入新动力。不过，投资者仍需关注项目实施过程中可能面临的风险，如市场变化、汇率波动等因素对公司业绩的影响。

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