宁波精达财报解读：净利润降25.77%，投资现金流降251.24%
宁波精达2025年上半年财报显示，公司在营收、利润及现金流等方面呈现出复杂态势。净利润大幅下滑，投资活动现金流量净额亦显著下降，这些变化背后的原因值得深入剖析，以帮助投资者全面了解公司财务状况，评估潜在风险。
盈利能力指标解读
营收微增，业务韧性初显
宁波精达本报告期营业收入为4.01亿元，上年同期为3.96亿元，同比增长1.10%。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 400,737,179.50元 | 396,385,263.82元 | 1.10 |
营收增长主要得益于无锡微研并表后模具产品等销售增长。尽管增幅较小，但在竞争激烈的市场环境下，显示出公司业务具备一定韧性。
净利润下滑，盈利挑战加剧
归属于上市公司股东的净利润为6505.27万元，上年同期为8763.78万元，同比下降25.77%。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 65,052,655.31元 | 87,637,808.92元 | -25.77 |
净利润下滑明显，可能源于市场竞争致产品价格压力、成本上升等因素，公司盈利能力面临较大挑战。
扣非净利润同降，核心业务承压
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6104.24万元，上年同期为8175.39万元，同比下降25.33%。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 61,042,410.37元 | 81,753,926.10元 | -25.33 |
扣非净利润与净利润下降趋势一致，表明公司核心业务盈利能力面临困境，需关注公司如何提升核心业务竞争力。
每股收益下降，股东收益受影响
基本每股收益为0.14元/股，上年同期为0.20元/股，同比下降30.00%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.13元/股，上年同期为0.19元/股，同比下降31.58%。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.14元/股 | 0.20元/股 | -30.00 |
| 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元/股） | 0.13元/股 | 0.19元/股 | -31.58 |
这两个指标下降，直接反映公司盈利能力减弱对股东收益的负面影响。
净资产收益率降低，资产配置待优化
加权平均净资产收益率为7.16%，上年同期为11.69%，减少4.53个百分点。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率（%） | 7.16% | 11.69% | 减少4.53个百分点 |
该指标表明公司运用净资产获取利润能力下降，可能需优化资产配置和经营策略以提高资产回报率。
资产运营指标解读
应收账款大增，坏账风险浮现
期末应收账款为2.08亿元，期初为1.31亿元，增长58.57%，主要因合并范围增加。
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 207,922,910.66元 | 131,124,713.03元 | 58.57 |
应收账款大幅增加可能带来坏账风险，公司需加强管理确保资金回笼。
存货增长，关注积压风险
存货期末余额为4.47亿元，期初余额为3.90亿元，增长14.8%。
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 447,360,544.48元 | 389,714,921.78元 | 14.8 |
存货增加可能为满足市场预期，但也可能存在库存积压风险，需关注存货周转情况。
成本费用指标解读
销售费用下降，市场推广或受影响
销售费用为3066.23万元，上年同期为3931.27万元，同比下降22.00%，主要因销售人员职工薪酬等减少。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 30,662,330.67元 | 39,312,742.19元 | -22.00 |
销售费用下降可能影响公司市场推广和销售业绩，需关注长期影响。
管理费用上升，效率匹配成关键
管理费用为2195.73万元，上年同期为1587.72万元，增长38.29%，主要因管理人员职工薪酬、无形资产摊销等增加。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 21,957,290.80元 | 15,877,180.77元 | 38.29 |
公司应合理控制管理费用增长，确保管理效率提升与费用增长相匹配。
财务费用波动，汇率因素影响大
财务费用为 -818.22万元，上年同期为 -396.19万元，同比变动 -106.52%，主要因外币汇兑收益等增加。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -8,182,223.51元 | -3,961,893.41元 | -106.52 |
财务费用受汇率等因素影响大，具有不确定性。
研发费用微降，创新能力引关注
研发费用为2024.28万元，上年同期为2036.56万元，同比下降0.60%，主要因研发材料等减少。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 20,242,776.71元 | 20,365,615.11元 | -0.60 |
在竞争激烈市场中，研发投入稳定对保持技术竞争力重要，需关注研发费用下降对未来创新能力的影响。
现金流量指标解读
经营现金流微降，资金流动性待关注
经营活动产生的现金流量净额为5349.86万元，上年同期为5679.76万元，同比下降5.81%，主要因购买商品、接受劳务支付的现金支出等增加。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 53,498,566.57元 | 56,797,551.78元 | -5.81 |
经营活动现金流量减少可能影响公司资金流动性和日常运营，需关注公司对经营活动现金流的管理。
投资现金流大降，投资决策需谨慎
投资活动产生的现金流量净额为 -4544.37万元，上年同期为3004.67万元，同比下降251.24%，主要因并购支付的投资款等增加。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -45,443,655.21元 | 30,046,692.06元 | -251.24 |
公司投资决策时应充分评估投资项目收益和风险，确保对公司长期发展产生积极影响。
筹资现金流大增，资本结构待优化
筹资活动产生的现金流量净额为4853.95万元，上年同期为 -12993.52万元，同比增长137.36%，主要因收购资产发行股份收到的募集款项增加。
| 项目 | 本报告期（1 - 6月） | 上年同期 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 48,539,450.98元 | -129,935,166.10元 | 137.36 |
公司应合理安排筹资活动，优化资本结构，降低财务风险。
综合来看，宁波精达在2025年上半年虽营收有微增，但净利润下滑明显，且多项财务指标变动显示公司面临盈利能力下滑、账款及存货管理、现金流把控等多方面挑战。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及风险应对措施的实施效果。
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