来源：不良资产头条

 | 北京乾成律师事务所合伙人 程全、

广东法丞汇俊律师事务所高级合伙人 冯灿通、

不良资产头条

律师事务所，是不良资产处置的终极服务商，替债权人清收欠款，处置资产，回流变现。基于不良资产惊人的利润，多家律所及律师干脆用自由资金投资不良资产，但近年来，多位年轻律师甚至是律所主任因此背负巨额债务，成为失信人，律所资不抵债最终“破产”。

律所主任投资不良 反成不良

近日，四川韬世律师事务所的陈律师被确诊为重度抑郁。并在个人平台讲述了自己所在的律所投资不良资产，反成不良的故事。

陈律师2019年加入该律所，彼时，律师事务所发展势头非常好，尤其是律所谭主任，1米9的身高，英姿挺拔，经常带领律所出入电视台做宣传，从而声名大噪，业务源源不断。但突然之间，陈律师发现律所现金流出现了问题。正常情况下，律师接案子，律师费统一由律所收取，律所扣掉一部分管理费后，将剩余律师费付给律师。但韬世所却迟迟不能给律师结算。不仅如此，律所主任还开始向律师借钱。

到2021年底，律所的人就走得差不多了，陈律师也准备离开。但因为律所是合伙制，要求不低于3名合伙人，现在只剩下谭主任、陈律师和另外一名倒霉的合伙人，三人捆绑在一起，想走也走不了。

这有点像被老板忽悠做了法人代表的员工，一旦公司欠债，法人代表上失信，真是欲哭无泪。想要摆脱法人代表的名头，但公司不配合换人，往往束手无策。相比之下，法人代表只是名誉受损，坐飞机和高铁不方便，但不用替公司还债。但陈律师作为律所合伙人，是需要和律所一起背债的。

谭主任欠了多少钱？据说有上千万。怎么欠的？原来，谭主任业务越做越多，觉得不良资产利润可观，已经不满足于收律师费。他要亲自投资不良资产，这就需要募资。于是谭主任用律所名义签了大量的《债权收购及处置协议》，拉人合资购买资产包，律所承诺保本，并承诺固定回报14-28%，外加超额收益五五分配。

彼时很多人看好律所的专业和谭主任的名气，纷纷跟投。但谭主任只用了3年时间，就把自己和律所做的爆了雷。因为其低估了不良资产的风险。

首先，谭主任买的是不良“债权”，这属于不良资产投资中，风险最大的一类。购买债权，除非债务人主动还钱，否则需要先起诉、再执行、再拍卖资产的过程。这个过程中有非常大的不确定性因素。比如出借方是不是有借贷资质？借贷是否合法？借贷利息是不是过高？要不要调降？违约金能不能收？

一笔债权，收购的时候测算可以收取24%的利息，可法院判完，认为借贷关系无效，只需要退还本金，不还利息，那么收购方就会巨亏。

难道谭主任不能预判结果吗？还真不能。连法官自己的判决，都不知道会不会被上级法院推翻。律师只能判断案子胜诉的概率，无法做到100%预知结果。

即便结果预测正确，处置的周期也是要命的事情。一个案子，6个月回款，和2年回款，是完全不同的概念。谭主任给投资人承诺的资金回报是14-28%，如果2年才能回款，那么高达50%的利润就没了。巨赚变巨亏。

谭主任2019年左右入场，正好撞上3年特殊时期。法院不开庭，更别提执行回款了。

更重要的是，谭律师犯了周期性的战略错误。2019年之前，不良资产的处置流转还算正常。市场上有钱，资产如果不太差，便宜有人要。但现在大家越来越穷，能接盘的接盘侠越来越少。

就这样，陈律师重度抑郁，而谭律师更是新星陨落。

这并非个案，还有的律所做不良资产直接做到“破产”。

掘金不良 20年老牌律所“破产”

重庆富国律师事务所成立于2001年，是一家20年历史的老牌律所，却因掘金不良资产失败不得已申请破产。源于2015年的一起风险代理案件追讨200万的代理费败诉。

2005年，中粮鹏利公司(甲方)与富国律师事务所（乙方）签订《风险代理合同》：甲方成功竞拍重庆化妆品厂土地，乙方提供全程法律代理事务，确保中粮鹏利最终竞拍成功。甲方将按约定支付580万代理费，后来，甲方还真的成功拍下土地，于2006年支付代理费350万元，并承诺完成过户手续并实际接收地块当日支付全部剩余代理费200万元。

但6年过去，甲方迟迟未付余款200万，律所提起诉讼，但是法院2015年作出判决称：在涉诉土地的拍卖中，重庆化妆品厂系拍卖土地的使用权人，中粮鹏利公司系竞拍人，二者明显具有利益冲突；富国律师事务所在履行代理重庆化妆品厂的诉讼案与履行《风险代理合同》职责中存在明显的利益冲突；富国律师事务所律师陶*珍、陶*芬系姐妹关系，重庆化妆品厂的厂长陶*禄与陶*珍、陶*芬亦系兄妹关系，三人在履行各自职责中也存在明显的利益冲突。

对于上述情况，无论是富国律师事务所还是该所的律师陶益珍、陶益芬均是明知的，但该所在此情况下仍与中粮鹏利公司签订《风险代理合同》，其行为违反了《中华人民共和国律师法》第三十九条的规定，该合同应为无效，并驳回了富国律师事务所的诉讼请求。

就这样，200万尾款彻底收不回来。彼时的富国律师事务所向法院申请“自己破产”，但2021年因律所不具有《企业破产法》规定的主体资格，破产申请被驳回。

做好准备 敬畏风险

当下，逆经济周期的不良资产领域正是投资热土，尤其是律师，在尽调或代理不良资产案件过程中，可以第一手接触、核查有关债权资料或信息，基于专业知识和技能，往往可以判断哪些债权的回收较有保障。所以律所及律师往往更有机会接触最具价值的财产线索，亲自投资不良资产。但无论是代理案件还是下场投资，都需要具备相当高的专业水平。除此之外，还需要做好以下几点准备工作，可以减少“踩雷”风险。

一、信息准备

不良资产行业的其中一个痛点是信息不对称：知道谁是老赖但不知道他有什么财产；知道了某企业（某人）有财产但却不知道他欠谁的债务。反过来，其盈利点的核心基础之一也正是利用信息不对称。

信息储备是介入不良资产领域的前提，为此律师应该：

（一）要自建数据库，分别建立债务人数据库、财产线索数据库和特殊机会数据库；收集各类资产、债务及处置信息，分门别类；利用搜索工具和计算机智能技术快速查找、匹配。

（二）需擅长利用第三方的数据库（例如裁判文书网、政府网站或某些收费网站）搜索信息。

（三）要有意识结交相关行业（金融企业、AMC、法院、评估行、拍卖行）人士，从中获取第一手（债权、实物）资讯。

（四）要擅长筛选、核查信息，各类信息五花八门，真伪难辨，价值各有不同，需有能力也有效率地从中筛选具有价值的信息。

二、技能准备

不良资产行业对律师的专业技能要求很高（处理的都是棘手的事情、对付的都是狡猾的老赖）。

（一）熟悉相关法律法规：

①涉及债权债务关系的法律，包括物权、合同、担保、商业银行、房地产管理法等；

②涉及不良资产行业的专门司法解释、指导意见、会议纪要等；

③涉及程序方面的如民事诉讼法、有关强制执行的司法解释及法律条文。

（二）掌握挖掘财产线索的技能：

①掌握到工商、国土房管等部门调查核实财产的技能；

②掌握在信贷档案、工商档案、财务报表中挖掘财产线索的技能；

③掌握通过互联网或案例库挖掘财产线索的技能。

（三）了解相关业务知识：有关信贷、评估、拍卖、财务、投资银行、资产管理等基础知识。

（四）其他技能：

①商务谈判技能；

②营销技能；

③访谈技能；

④建立数据库及搜索的基础技能。

三、人脉圈准备

律师要想左右逢源，建议需与相关机构及人士建立、保持良好关系及互动。有了这些人脉圈和关系网，无论在信息采集、项目筛选、信息核实、项目收购、个案处置等各个环节，都将胜人一筹。

（一）需熟络的机构包括：金融机构、AMC、民营投资者、资产或产权交易平台、国土房管局、规划局、建设局、测绘所、法院、公安局等等。

（二）需结交的人士包括：评估师、拍卖师，金融机构或AMC的高管、项目经理或信贷员，政府部门的主管或职员，政法干警，私家侦探。

（三）需寻找的合作伙伴包括：金融机构或AMC的库内律师所的律师、有大数据的机构、基金、土豪。

四、保持对信息的敏感度

律师需时刻保持对不良资产行业信息的敏感度：

（一）需对新颁政策、新增司法解释、各地法院的司法实践惯例、行业信息等坚持学习和研究，提高应变应对的能力。

（二）需养成时常留意报纸、媒介、网站涉及不良资产行业的债务、财产、资产处置等方面信息的习惯。

（三）要主动融入不良资产行业的圈子，结识各方面的专业人士从而收集行业信息。

（四）律师应该对获得的信息加以整理，举一反三，在债务和财产的匹配、搜索、筛选及判断等方面狠下功夫，才能创造和抓住投资机会。

上述只是掘金不良资产需要做好的准备工作，投资不良资产以及后续处置过程中，还有很多技巧和技能需要掌握，从业者可以翻阅不良资产头条发布的“原创干货”、“实战技能”等栏目，将20年不良资产处置老兵经验、教训了熟于心。

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