长江商报消息 ●长江商报记者 黄聪

一年半来，报喜鸟（002154.SZ）业绩未“报喜”。

8月15日晚间，报喜鸟发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入23.91亿元，同比下降3.58%；净利润1.97亿元，同比下降42.66%。

对于净利润下降，报喜鸟表示，报告期内公司实现收入未达预期，但费用较为刚性，且为实现高质量、稳定性、可持续发展的长期战略目标，增加战略性费用投入。

长江商报记者注意到，2025年上半年，报喜鸟销售费用达10.56亿元，同比增长5.15%，占营业收入约为44%。

需要注意的是，2025年上半年，报喜鸟收购了近200年历史的国际户外品牌WOOLRICH（沃里奇）知识产权（欧洲除外）。公司表示，这是迈出了国际化发展的重要一步。

然而，2025年上半年，报喜鸟内销营业收入达23.77亿元，同比下降3.51%，占总营业收入99.45%；外销营业收入达1323.97万元，同比下降13.53%，占总营业收入0.55%。

半年营收净利双降

报喜鸟成立于2001年，主营业务为品牌服装的研发、生产和销售，在浙江温州永嘉、上海松江、安徽合肥建立了三大生产基地，产品品类涵盖西服、西裤、衬衫、夹克、羊毛衫、POLO衫、羽绒服、速干衣、休闲裤、皮鞋皮具等全品类服饰。

2025年上半年，报喜鸟收购了近200年历史的国际户外品牌WOOLRICH（沃里奇）知识产权（欧洲除外）。公司表示，这进一步丰富了公司品牌矩阵，迈出了国际化发展的重要一步。

然而，报喜鸟半年报并未“报喜”。

8月15日晚间，报喜鸟发布2025年半年度报告，上半年实现营业收入23.91亿元，同比下降3.58%；净利润1.97亿元，同比下降42.66%。

对于营业收入下滑，报喜鸟表示，主要系受国内消费环境整体较为低迷，服装消费需求受到影响所致。

对于净利润下降，报喜鸟表示，主要系报告期内公司实现收入未达预期，但费用较为刚性，且为实现高质量、稳定性、可持续发展的长期战略目标，增加战略性费用投入；且资产减值计提增加、因温州总部生产项目升级需要营业外支出增加所致。

2025年上半年，报喜鸟销售费用10.56亿元，同比增长5.15%，占营业收入约为44%。

同时，2025年上半年，报喜鸟经营活动产生的现金流量净额9464.98万元，较上年同期下降31.92%。

报喜鸟称，主要系报告期内公司实现营业收入下降导致货款回笼减少，且品牌运营费用较上年同期增长所致。

值得一提的是，2025年上半年，报喜鸟内销营业收入23.77亿元，同比下降3.51%，占总营业收入99.45%；外销营业收入1323.97万元，同比下降13.53%，占总营业收入0.55%。

由此来看，报喜鸟国际化发展并不顺畅。

截止到2025年6月30日，报喜鸟存货账面价值为11.38亿元，占流动资产比例为28.93%。

对此，报喜鸟表示，服装行业通常需要先备货再销售，若在未来经营中因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货积压或出现存货减值超过跌价准备计提数额的情况，将对公司经营造成不利影响。

截止到2025年6月30日，报喜鸟应收账款账面价值为6.34亿元，占流动资产的比重16.11%。公司表示，如果未来客户出现支付困难或现金流紧张，从而拖欠公司结算款甚至发生坏账，将对公司的经营性现金流、利润构成不利影响，从而对公司经营带来一定风险。

线下门店半年净减少6家

大肆扩张之后，报喜鸟门店数量在减少。

截至2020年12月31日，报喜鸟已在全国各省、自治区、直辖市的核心商圈、商场、购物中心及部分机场高铁交通枢纽建立了1633家线下门店，其中直营店746家，加盟店887家。

截至2024年12月31日，报喜鸟建立了1815家线下门店，其中直营店851家，加盟店964家。

值得注意的是，2024年，报喜鸟实现营业收入51.53亿元，同比下降1.91%；净利润4.95亿元，同比下降29.07%。加上2025年上半年业绩表现，公司营业收入和净利润已连续一年半下滑。

虽然营收和净利润双双下滑，2024年，报喜鸟线下门店数量整体反而净增加了54家。

2025年半年报显示，截至6月30日，报喜鸟建立了1809家线下门店，其中直营店837家，加盟店972家。

这也意味着，半年来，报喜鸟线下门店净减少6家，其中直营店减少14家，加盟店增加8家。

2024年半年报显示，报喜鸟开业12个月以上直营门店709家，营业面积共8.69万平方米，报告期内销售金额为8.99亿元，单店平均销售金额126.82万元，报告期内平效1.04万元。

2025年上半年，报喜鸟开业12个月以上直营门店757家，营业面积共9.55万平方米，报告期内销售金额为9.07亿元，单店平均销售金额119.84万元，报告期内平效0.95万元。

可见，报喜鸟“老直营门店”单店平均销售金额和平效同比均在下滑。

在此背景下，报喜鸟也在“整柜台”。

8月15日晚间，报喜鸟发布公告，公司对组织架构进行调整。

具体来看，其中，报喜鸟凤凰销售本部负责品牌境内、境外渠道、电商渠道的拓展、运营和管理；凤凰国际本部负责 HAZZYS（哈吉斯）、WOOLRICH（沃里奇）、Camicissima（恺米切）、Lafuma（乐飞叶）、TOMBOLINI（东博利尼）品牌的产品研发、品牌推广、供应链管理和后台支持等；报喜鸟本部负责报喜鸟（SAINT ANGELO）、亨利格兰（HENRY GRANT）、所罗、雅斯唯尔等品牌的产品研发、品牌推广、渠道拓展管理、供应链管理和后台支持等，及温州工厂的运营和管理；宝鸟本部负责职业装、校服团购业务及上海松江工厂、安徽合肥工厂的运营和管理。

责编：ZB